Cena złota przed korektą? Ekspert wyjaśnia
Cena złota na rynku spot we wtorek, 17 lutego spada o 1,3% do 4926 USD za uncję.
Żółty metal traci na wartości od końca stycznia, po wcześniejszych rekordach cenowych, co skłania uczestników rynku do ponownej oceny jego krótkoterminowych perspektyw oraz czynników mogących kształtować notowania w najbliższych miesiącach.
Opinię na temat inwestowania w złoto w rozmowie z FXMAG przekazał Patryk Pyka, dyrektor Zespołu Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego w Domu Inwestycyjnym Xelion.
„Jeśli chodzi o nasze bieżące podejście, na początku lutego po kilku latach przeszliśmy w Xelionie z nastawienia pozytywnego na neutralne”, zaznaczył ekspert.
Na początku roku postawiliśmy tezę, że złoto przebije poziom 5000 USD za uncję, jednak tempo realizacji tego scenariusza zaczęło nas niepokoić.
Uważamy, że po tak silnym epizodzie zmienności i gry spekulacyjnej złoto potrzebuje kilku miesięcy konsolidacji w relatywnie szerokim przedziale wahań (nie wykluczamy krótkookresowych korekt nawet w okolice 4 500 USD za uncję).
„Bardzo uważnie obserwujemy, jak w kolejnych miesiącach do zakupów fizycznego złota będą podchodzić banki centralne. Wiele wskazuje na to, że dla banków centralnych 'cena nie gra roli', co potwierdził Narodowy Bank Polski, zmieniając swoją politykę zakupową z podejścia 'udziałowego' na 'wolumenowe'”, przekazał Patryk Pyka.
Jeśli w połowie roku okaże się, że banki centralne nie zwalniają tempa, zapewne będziemy mogli powrócić do nastawienia pozytywnego.
Biorąc pod uwagę modele fundamentalne analizujące popyt i podaż na rynku surowca, wartość godziwa znajduje się obecnie w przedziale 5400-5700 USD za uncję. Wierzymy, że prędzej czy później złoto w sposób trwały osiągnie te poziomy wycenowe.
Wykres. Cena złota na rynku spot (XAU/USD)
Źródło: Trading Economics.
Czytaj także: Cena złota nie do zatrzymania? Ekspert: „Złoto może równie dobrze osiągnąć poziom 7000 USD, jak i 10 000 USD za uncję”
Zobacz również: Cena złota i srebra przed korektą? Rajd może nie trwać wiecznie - twierdzi znany bank
Cena srebra - co dalej? „Postawiliśmy nieintuicyjną tezę inwestycyjną”
Cena srebra na rynku spot 17 lutego sięga 74,6 USD za uncję po spadku o 1%.
Jak stwierdził Patryk Pyka, w przeciwieństwie do złota, określenie wartości godziwej srebra jest znacznie większym wyzwaniem dla Domu Inwestycyjnego Xelion.
„Na tym rynku od dłuższego czasu dominowała spekulacja nad fundamentami. Nie ulega wątpliwości, że rynek ten jest od kilku lat w deficycie, jednak po tak spektakularnym wzroście nie wykluczamy, że część popytu przemysłowego zostanie ograniczona ze względu na wysoki poziom cen”, przekazał.
Pierwszym sektorem, z którego zaczęły napływać takie sygnały, jest sektor producentów fotowoltaiki. Warto jednak zwrócić uwagę, że w wielu przypadkach srebro nie stanowi istotnej części całkowitego kosztu wytworzenia produktu. Dlatego dla wielu branż nie będzie miało znaczenia, czy cena uncji srebra wynosi 100 USD, czy 50 USD.
W przypadku srebra zmiennych w równaniu określającym cenę docelową jest bardzo dużo – nic więc dziwnego, że prognozy 12-miesięczne wahają się w niezwykle szerokim przedziale 60–170 USD za uncję.
„Na początku roku postawiliśmy nieintuicyjną tezę inwestycyjną, że stopa zwrotu osiągnięta w 2026 roku przez złoto będzie wyższa niż stopa zwrotu osiągnięta przez srebro. Na ten moment teza ta się sprawdza i zakładamy, że tak pozostanie również pod koniec roku”, podsumował ekspert.
Wykres. Cena srebra na rynku spot (XAG/USD)
Źródło: Trading Economics.
Poprzedni wywiad z ekspertem znajdziesz pod adresem: Cena złota wystrzeli jeszcze mocniej? Ekspert: „Złoto warte jest tyle, ile ktoś jest gotów za nie zapłacić”
Zobacz również: Cena złota i srebra przed „głębszą korektą”? Ekspert mówi, jak zmienią się notowania XAU/USD i XAG/USD
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję