Zmienność na rynku walutowym powróciła do trendu spadkowego po krótkotrwałym odbiciu, a globalni inwestorzy chętnie grali na dalsze osłabienie amerykańskiej waluty.
Zadyszka na szczycie i amerykański jastrząb w tle
Choć ostatnie dni przyniosły powrót niepokojów na Bliskim Wschodzie, tak ropa Brent stabilizująca się w okolicach 85 USD za baryłkę nie była wystarczającym bodźcem, by wyraźnie podbić oczekiwania inflacyjne.
Ponadto rynki wciąż odczuwają grawitacyjny wpływ miękkich czerwcowych danych o CPI w USA oraz wyciszonego odczytu PPI, który spadł o 0,3% miesiąc do miesiąca dla wskaźnika głównego, przy wzroście o zaledwie 0,2% miesiąc do miesiąca dla wskaźnika bazowego.
Jednak uleganie przedwczesnemu hurraoptymizmowi i wieszczenie ostatecznego upadku amerykańskiej waluty to błąd nowicjusza. Nowy szef Fed, Kevin Warsh, podczas swojego dwudniowego wystąpienia w Kongresie, wraz z jastrzębim członkiem zarządu Chrisem Wallerem, wysłali rynkom jasne ostrzeżenie.
Przestrzegają przed wyciąganiem daleko idących wniosków z pojedynczego odczytu inflacyjnego. Zdaniem Wallera, trend dezinflacyjny must utrzymać się przez kilka miesięcy, aby Fed mógł ogłosić sukces i zrezygnować z dalszego zacieśniania polityki.
Biorąc pod uwagę ponowne odbicie cen ropy, scenariusz ten wcale nie jest przesądzony.
Zobacz również: Kurs dolara i euro przed zmianą. Warsh zetnie stopy procentowe? Ekspert: „Prosta droga do katastrofy”
EUR/USD - stabilizacja, a nie spektakularne przebicie oporów
Rynki mogą na razie zadowolić się wyceną tylko jednej podwyżki stóp przez Fed w tym roku. USD może nieznacznie tracić w relacji do niektórych walut, gdy inne banki centralne będą nadrabiać zaległości w jastrzębiej retoryce.
Nie zmienia to jednak faktu, że paliwo do spadków powoli się wyczerpuje. Kluczowe dla nastrojów będą dzisiejsze dane o sprzedaży detalicznej z USA za czerwiec. Oczekuje się wzrostu o 0,2% po czterech bardzo mocnych miesiącach.
Oliwą do ognia mogą być także planowane wystąpienia jastrzębio nastawionych członków Fed - Lorie Logan i Neala Schmida.
Analitycy ING Think słusznie powątpiewa, by rajd EUR/USD miał przed sobą świetlaną przyszłość bez wyraźnej deeskalacji napięć na Bliskim Wschodzie.
Co więcej, wzrost cen gazu ziemnego uderza w warunki handlowe strefy euro znacznie mocniej niż ropa Brent, co uniemożliwia wspólnej walucie zbudowanie własnej, silnej narracji wzrostowej.
Warto dodać, że ekonomiści przewidują, że para EUR/USD przebije w ciągu następnych trzech miesięcy poziom 1,17, do końca roku dojdzie do pułapu 1,18, zaś za równe 12 miesięcy osiągnie psychologiczną barierę 1,20.
Sprzedający EUR/USD uaktywnią się w okolicach poziomu 1,15, a najbardziej prawdopodobnym scenariuszem jest stabilizacja w przedziale wahań, a nie spektakularne przebicie oporów.
Tym bardziej że kalendarz makro dla Europy świeci dziś pustkami, a Europejski Bank Centralny wszedł w okres wyciszenia przed nadchodzącym posiedzeniem.
Wykres. do dolara (EUR/USD)
Źródło: Trading Economics.
Zobacz również: Kurs dolara przed spadkiem czy wzrostem? Jest przełom w Fed. Ekspert wydał prognozy dla USD/PLN i EUR/USD
EUR/PLN: Złoty pokazuje pazury, ale czy na długo?
Sytuacja na parze walutowej EUR/PLN doskonale obrazuje, jak globalny sentyment przekłada się na lokalne podwórko. Polski złoty radził sobie w ostatnich tygodniach znakomicie, spychając kurs
w okolice granicy
4,
28 PLN na początku lipca.
Silny złoty to efekt jastrzębiej postawy Narodowego Banku Polskiego oraz relatywnie dobrych danych z rodzimej gospodarki.
Jednak i tutaj potencjał do dalszych spadków kursu wydaje się mocno ograniczony. Jeśli rajd EUR/USD rzeczywiście straci parę, a kapitał zacznie powracać do bezpiecznych przystani, waluty rynków wschodzących, w tym PLN, odczują to jako pierwsze.
Poziom 4,32 PLN, wokół którego obecnie oscyluje kurs, stanowi solidne wsparcie, a powrót w kierunku 4,35 PLN w drugiej połowie roku jest wysoce prawdopodobny.
Inwestorzy giełdowi powinni bacznie obserwować te poziomy, ponieważ droższe euro może przejściowo pomóc eksporterom, ale zdusi zapał zagranicznego kapitału na GPW.
Wykres. Kurs euro do złotego (EUR/PLN)
Źródło: Trading Economics.
Zobacz również: Kurs dolara na długiej drodze do 4 PLN? Ekspert wydał prognozy dla USD/PLN i EUR/USD. „Dolar może zyskać”
Źródło: ING Thnik.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję