Ostatnie dni, a w szczególności dzisiejsza sesja przynosi zachwianie ostatnich zależności na rynkach finansowych. Ropa Brent kontynuuje mocne wzrosty i na kontrakcie wrześniowym notujemy już ceny powyżej 97 USD za baryłkę, co oznacza, że zbliżamy się do trzycyfrowej granicy wielkimi krokami. Wzrost cen ropy to efekt zwiększenia zakresu całego konfliktu na Bliskim Wschodzie. Teraz zamknięta jest nie tylko Cieśnina Ormuz, ale również może dojść do mocnego zakłócenia transportu przez Cieśninę Bab el-Mandab, przez którą przepływają saudyjskie tankowce w kierunku Azji.
W normalnych warunkach rynkowych skok cen energii połączony z ryzykiem geopolitycznym napędzałby popyt na dolara, zarówno jako bezpieczną przystań, jak i ze względu na wzrost rynkowych oczekiwań na podwyżki stóp procentowych. Dzisiaj z kolei obserwowaliśmy wyraźną słabość dolara.
Wczoraj z kolei złoto wybiło się z wielotygodniowego trendu spadkowego. Może to być związane z poddaniem pod wątpliwość statusu amerykańskiej waluty. Po drugie, inwestorzy wyprzedają akcje po wczorajszych wynikach spółek technologicznych, pomimo bardzo dobrych raportów, co jest związane z obawami, iż nadmierne inwestycje nie przyniosą w przyszłości oczekiwanego wzrostu.
Niemniej, jeśli sytuacja geopolityczna zaogniłaby się jeszcze mocniej, najprawdopodobniej dolar ponownie stanie się jedyną alternatywą dla rynku, a inwestorzy w tym momencie próbują patrzeć z nadzieją na przyszłość. Czy tak będzie również w przypadku dzisiejszej komunikacji ze strony EBC?
Decyzja EBC: Lipcowa pauza, ale co z wrześniem?
Głównym wydarzeniem dnia pozostaje posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego. Scenariusz bazowy zakłada pozostawienie stóp procentowych bez zmian na dzisiejszym posiedzeniu. Wyraźne wyhamowanie inflacji w strefie euro w czerwcu (spadek głównego wskaźnika do 2,8% r/r oraz bazowego do 2,4% r/r) dało gołębiej części Rady Prezesów solidny argument za wstrzymaniem cyklu.
Z drugiej strony ostatni potężny przyrost cen ropy naftowej oraz cen gazu TTF powyżej poziomu 60 EUR/MWh może przynieść niespodziankę: niekoniecznie ze strony stóp procentowych, ale prawdopodobnie ze strony jastrzębiej retoryki. Biorąc pod uwagę zapowiedzi szefowej EBC Christine Lagarde z forum w Sintrze oraz jastrzębie wypowiedzi członków Rady (np. Isabel Schnabel), rynek wycenia, że dzisiejsza pauza jest jedynie krótkim przystankiem przed finałową podwyżką stóp we wrześniu.
Niemniej sama Lagarde wskazała, że wytyczne w przeszłości były błędem, dlatego nie można wykluczyć, że EBC zdecyduje się na krok wyprzedzający i zdecyduje się na podwyżkę dzisiaj, a nie za kilka tygodni.
Byłaby to znacząca zmiana w dotychczasowym prowadzeniu polityki EBC, która mogłaby doprowadzić do umocnienia euro. Należy jednak pamiętać, że wciąż prawdopodobieństwo takiego ruchu jest jednak małe, gdyż EBC odpowiada nie za jedną gospodarkę, a w zasadzie za całą Europę.
Podsumowanie i aktualne kursy walut
Notowania EURUSD zyskują dziś rano i notowane są w okolicach 1,1423. Niemniej sytuacja cały czas jest dynamiczna i dolar zaczyna powoli odrabiać wcześniejsze straty. Niemniej jeśli Christine Lagarde utrzyma swoje jastrzębie stanowisko i zasugeruje wrześniowy ruch, euro może utrzymać przewagę nad dolarem.
W dłuższym horyzoncie jednak ucieczka dolara od funkcji safe haven może okazać się chwilowa. Trwale wysokie ceny surowców energetycznych uderzają w bilans
Europy znacznie mocniej niż w samowystarczalne energetycznie Stany Zjednoczone, co w średnim terminie znów może promować amerykańską walutę.
Złoty pozostaje bardzo stabilny i za dolara płacimy dzisiaj 3,7923 zł, za euro 4,3315 zł, za funta 5,0711 zł, za franka 4,6548 zł.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję