Bank Kanady utrzymał stopy procentowe w kraju na niezmienionym poziomie 2,75%. Decyzja została podjęta mimo ostatnich danych wskazujących na spadek inflacji CPI, a także obaw związanych z wpływem amerykańskich ceł na kanadyjską gospodarkę.
Po raz ostatni bank centralny Kanady obniżył stopy procentowe o 25 punktów bazowych w styczniu i marcu 2025 roku.
Wykres. Stopy procentowe w Kanadzie
Źródło: Trading Economics.
Ciemne chmury nad gospodarką Kanady
„Poważna zmiana kierunku polityki handlowej Stanów Zjednoczonych i nieprzewidywalność ceł zwiększyły niepewność, zmniejszyły perspektywy wzrostu gospodarczego i podniosły oczekiwania inflacyjne. Wszechobecna niepewność sprawia, że prognozowanie wzrostu PKB i inflacji w Kanadzie i na świecie jest niezwykle trudne”, przekazał Bank Kanady w opublikowanym komunikacie.
W komunikacie czytamy, że bank przygotowuje się na „wiele scenariuszy polityki handlowej” Stanów Zjednoczonych, które na wiele sposobów mogą wpłynąć na kondycję gospodarki Kanady.
Pierwszy z nich zakłada ograniczony wpływ protekcjonistycznej polityki USA, która jedynie tymczasowo osłabia wzrost gospodarczy w kraju, a inflacja w kraju pozostaje blisko poziomu 2%. Drugi scenariusz opiera się natomiast na wizji pełnoskalowej wojny handlowej, która prowadzi do głębokiej recesji w Kanadzie i wzrostu inflacji powyżej 3%.
„Możliwych jest wiele innych scenariuszy polityki handlowej. Istnieje również niezwykły stopień niepewności co do wyników gospodarczych w ramach każdego scenariusza, ponieważ skala i tempo zmian w polityce handlowej Stanów Zjednoczonych są bezprecedensowe” Bank Kanady.
Inflacja bazowa CPI w Kanadzie wzrosła w marcu o 2,2% w ujęciu rocznym, w porównaniu do 2,7% w lutym.
Wykres. Inflacja bazowa CPI w Kanadzie
Źródło: Trading Economics.
Inflacja CPI wzrosła w marcu o 2,3% w ujęciu rocznym. Wcześniejsze dane z lutego uplasowały się na poziomie 2,6%.
Wykres. Inflacja CPI w Kanadzie
Źródło: Trading Economics.
Zobacz również: Fala przerażenia wśród obywateli. Tak źle nie było od 44 lat
Obniżki stóp procentowych nadejdą latem, prognozuje bank
Bank Kanady, zgodnie z oczekiwaniami, nie zdecydował się na poluzowanie polityki pieniężnej w kraju. Analitycy spodziewali się, że bank może zrezygnować z cyklu obniżek stóp procentowych ze względu na zmianę uwarunkowań gospodarczych, które jeszcze niedawno przemawiały za ich cięciem.
Mowa o 90-dniowym zawieszeniu ceł na kanadyjskie towary, o którym zdecydował Donald Trump. Eksperci wskazywali, że do dalszych obniżek stóp procentowych Kanada potrzebuje więcej informacji na temat ich realnego wpływu na krajową gospodarkę.
„Uważamy, że wyłączenie taryfowe dla produktów zgodnych z umową USMCA w pewnym stopniu łagodzi podejście w najbliższym czasie, podczas gdy bliskość przyszłotygodniowych wyborów [parlamentarnych – przyp.red] również prawdopodobnie odegrała rolę w tym, że Bank Kanady zdecydował się zatrzymać u siebie trochę amunicji”, przekazali analitycy ING.
„Nastawienie Banku Kanady pozostaje gołębie i spodziewamy się, że negatywny wpływ amerykańskich ceł na wzrost gospodarczy doprowadzi do dwóch kolejnych obniżek stóp procentowych, w czerwcu i lipcu”, dodali.
Więcej o prognozach dla gospodarki kanadyjskiej przeczytasz w artykule: Stopy procentowe jednak nie zostaną obniżone? Gospodarce grozi recesja
Dolar amerykański cierpi na protekcjonizmie USA
Kurs dolara amerykańskiego do dolara kanadyjskiego (USD/CAD) od początku kwietnia spadł o blisko 3%. Odzwierciedla to wyraźne osłabienie amerykańskiej waluty.
Podczas sesji w czwartek 17 kwietnia znajduje się na poziomie 1,38 CAD. Po raz ostatni za jednego dolara amerykańskiego należało zapłacić tyle w listopadzie 2024 roku.
Jednak nie tylko waluta USA traci przez radykalne pomysły administracja Trumpa. Negatywny wpływ może pojawić się również w przypadku dolara kanadyjskiego:
„Wpływ [wojny handlowej – przyp.red] na CAD powinien być negatywny, choć prawdopodobnie rozłożony na kilka kolejnych miesięcy. Nie jesteśmy przekonani, że specyficzna presja na USD wkrótce się zmniejszy, więc nadal uważamy, że USD/CAD przyciągnie kupujących w okolicach 1,40”, przekazali analitycy ING.
Ekonomiści prognozują, że w najbliższych miesiącach za jednego dolara amerykańskiego trzeba będzie zapłacić:
- 1,39 CAD w drugim kwartale 2025;
- 1,40 CAD w trzecim kwartale 2025;
- 1,39 CAD w czwartym kwartale 2025.
Analitycy ING przekazali również prognozę dla kursu USD/CAD na 2026 rok. Choć na ten moment to odległy horyzont czasowy, prognoza nadal stanowi istotny punkt odniesienia.
Zgodnie z przewidywaniami banku w 2026 roku dolar amerykański będzie kosztował:
- 1,38 CAD w pierwszym kwartale 2026;
- 1,37 CAD w drugim kwartale 2026;
- 1,37 CAD w trzecim kwartale 2026;
- 1,36 CAD w czwartym kwartale 2026.
Wykres. Kurs dolara amerykańskiego do dolara kanadyjskiego (USD/CAD)
Źródło: TradingView.
Zobacz również: Gospodarka udźwignie ciężar Trumpa? Kanada nie daje za wygraną
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję