Czy najnowsze wydarzenia makroekonomiczne wprawią najważniejsze waluty w większą zmienność?

Udostępnij

Spis treści

Rynki zagraniczne

Mimo możliwej podwyższonej zmienności globalnych rynków walutowych w tym tygodniu spodziewamy się stabilizacji wyceny kursu EUR/PLN wokół poziomu 4,71. Nie znajdujemy bowiem krótkoterminowo przesłanek mogących sprzyjać powrotowi notowań do tegorocznego maksimum na poziomie 4,80 (w lutym zadecydowały o tym czynniki lokalne tj. opóźnienia w KPO), jak i czynników za aprecjacją polskiej waluty i powrotu do 4,66. Lokalnie najbliższe dni będą zdominowane przez wynik posiedzenia Rady Polityki Pieniężnej. O ile nie spodziewamy się zmian stóp procentowych, to interesującym będzie najnowszy zestaw prognoz makroekonomicznych NBP analizowany przez rynki pod kątem timing’u pierwszej obniżki kosztu pieniądza. Potencjalnie zatem to nie retoryka komentarzy prezesa A.Glapińskiego (czwartek) a prognozy banku mogą stanowić o źródle zmienności krajowych aktywów. Na ewentualne zmiany liczymy jednak przede wszystkim na rynku stopy procentowej a nie forex. Globalnie negatywne dla walut tej części Europy próby umocnienia dolara motywowane jastrzębimi komentarzami prezesa Fed nie powinny wyłamywać kursu EUR/USD z dotychczasowego obrazu notowań. Efektem będzie zatem stosunkowo niewielkie przełożenie otoczenia zewnętrznego na polskiego złotego.

Rynki zagraniczne

Oczekiwanie na wystąpienie prezesa J.Powella przed amerykańskim Kongresem (wtorek Senat, środa Izba Reprezentantów) oraz dane z rynku pracy USA (piątek) zdominują w naszej ocenie przebieg tego tygodnia na rynku eurodolara. O ile zakładamy utrzymanie jastrzębiej narracji i solidnego obrazu amerykańskiego rynku pracy, to mamy świadomość, iż taki scenariusz w dużej mierze jest już uwzględniony w rynkowych wycenach. W efekcie przestrzeń do umocnienia dolara, a tym samym spadku EUR/USD jest ograniczona. Tym bardziej, że dość agresywna w swojej narracji powinna być także prezeska Europejskiego Banku Centralnego, która w tym tygodniu również będzie miała swoje publiczne wystąpienie. Efektem będzie zatem ograniczone umocnienie dolara. Nie powinno ono jednak przekroczyć w naszej ocenie ram wyznaczonych przez ostatnie ruchy EUR/USD. W dalszym ciągu poziom 200-dniowej średniej ruchomej (1,0536) powinien działać jako silny opór przed spadkami eurodolara.

Reklama

Brak bodźców do zmian na kursie EUR/PLN, ograniczona przestrzeń do umocnienia dolara (USD) [rynki finansowe] - 3 ✕

Brak bodźców do zmian na kursie EUR/PLN, ograniczona przestrzeń do umocnienia dolara (USD) [rynki finansowe] - 4 ✕

Millennium analizy i komentarze

Bank Millennium jest ogólnopolskim, nowoczesnym bankiem oferującym swoje usługi wszystkim segmentom rynku poprzez sieć placówek, sieci indywidualnych doradców i bankowość elektroniczną. Wykorzystujemy najnowocześniejsze technologie i najlepsze tradycje bankowości, z powodzeniem konkurując we wszystkich segmentach rynku finansowego.