Rynek krajowy
Złoty kontynuował zainicjowane w piątek umocnienie do euro. W efekcie od ubiegłotygodniowego szczytu na poziomie 4,73 za EUR polska waluta zdołała „odrobić” już niemal 9 groszy. W dalszym jednak ciągu głównymi czynnikami przemawiającymi za bieżącą aprecjacją złotego są w naszej ocenie czynniki techniczne (korekta po wcześniejszej dynamicznej przecenie) oraz względna stabilizacja notowań eurodolara. Z tych powodów trudno oczekiwać, by polska waluta miała kontynuować umocnienie w kolejnych dniach. Tym bardziej, iż złotemu zaczyna brakować argumentów za mocniejszym rozegraniem. Kwestia akceptacji Krajowego Planu Obudowy jest już w pełni wyceniona, narastają zaś nierównowagi w polskiej gospodarce (uporczywie wysoka inflacja, powiększający się deficyt na rachunku obrotów bieżących), a ostatni jastrzębi „zryw” niektórych największych banków centralnych pogorszył atrakcyjność złotego (carry trade). Ratunkiem może być nasilenie oczekiwań na podwyżki stóp procentowych także w Polsce o ile znajdzie ono potwierdzenie podczas lipcowego posiedzenia Rady Polityki Pieniężnej. W tym tygodniu natomiast interesująco zapowiada się posiedzenie banku centralnego Czech, który może w znaczący sposób podnieść stopy procentowe (odbierając złota część zainteresowania kupujących) na pożegnalnym dla części tamtejszych bankierów centralnych posiedzeniu. Podsumowując uważamy, iż w tym tygodniu kurs
koncentrować się będzie głównie na próbie złapania równowagi – prawdopodobnie wokół poziomu 4,65.
Rynki zagraniczne
Eurodolar „kręcił się” wczoraj wokół poziomu 1,05 oczekując na nowe impulsy. Potencjalnie źródłem zmienności podczas wczorajszej sesji miały się okazać wypowiedzi prezes Europejskiego Banku Centralnego (jako jednego z ostatnich głównych banków centralnych, które nie zareagowały jeszcze podwyżkami stóp procentowych na zmiany sytuacji makroekonomicznej), jednak niewiele one wniosły do perspektyw polityki monetarnej. W rezultacie poniedziałkowa sesja w wykonaniu kursu EUR/USD była spokojna a momentami wręcz nudna. Ograniczeniu uległy wczoraj także zmiany pary EUR/CHF, która zanotowała dynamiczną końcówkę ubiegłego tygodnia (spadek do nawet 1,01). Spokojem emanowały wczoraj także bazowe rynki długu, dla których - podobnie jak w przypadku rynku walutowego – źródłem możliwej zmienności w tym tygodniu stanowić będą wypowiedzi przedstawicieli czołowych banków centralnych.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję