Komentarz walutowy – Nie ma alternatywy dla dolara, raport z rynku pracy nie pozostawia złudzeń [notowania walut: cena franka (CHF), euro (EUR), funta (GBP), dolara (USD)

Udostępnij

Spis treści

Raport z amerykańskiego rynku pracy nie pozostawia złudzeń
1. Warto zwrócić uwagę, że pojawiały się sygnały ostrzegawcze,
Wydaje się w takim razie, że dolar nie ma alternatywy

Nadzieje rynkowe na kolejne rozegranie tzw. pivotu ze strony Fedu legły w gruzach po publikacji ostatnich danych z amerykańskiego rynku pracy. Raport pokazał naprawdę solidne liczby, choć najgorsze w tym roku. Jednak przy tak napiętym rynku pracy, wzrost zatrudnienia rzędu ponad 200 tysięcy w miesiącu i spadek stopy bezrobocia powoduje, że Fed nie będzie chciał się zatrzymywać z podwyżkami, gdyż sam wskazywał, że chce schłodzić rynek pracy, w celu pozbycia się nadmiernej inflacji.

Raport z amerykańskiego rynku pracy nie pozostawia złudzeń

Wzrost zatrudnienia o 263 tys. osób i spadek stopy bezrobocia ponownie do rekordowo niskiego poziomu 3,5% z poziomu 3,7%. Oczywiście spadła minimalnie stopa partycypacji, ale nie da się ukryć, że raport był naprawdę solidny. Oczywiście wiele osób w mediach wskazuje, że był to najgorszy raport od początku tego roku, a w zasadzie też od post-pandemicznych potężnych wzrostów, jednocześnie wskazując na spowolnienie w płacach. Jednak patrząc na szerszy kontekst, czyli porównanie obecnych danych do średnich przed pandemią, to raport z września był naprawdę bardzo mocny.

Warto zwrócić uwagę, że pojawiały się sygnały ostrzegawcze,

jak kolejne odbicie wniosków o zasiłek dla bezrobotnych czy spadek nowo otwartych miejsc pracy. Właśnie dlatego tak solidny raport NFP jest zaskoczeniem i przesłaniem do Fedu, aby kontynuował swoją obecną politykę. To dla rynków nie jest zbyt dobry sygnał, gdyż ten oczekiwał, że podobnie jak inne banki centralne, Fed również zakomunikuje początek hamowania podwyżek. Najprawdopodobniej tak się nie stanie, chyba że doświadczymy naprawdę silnej i nieoczekiwanej recesji. Na ten moment nie wydaje się to jednak możliwe, z całkiem solidnymi danymi gospodarczymi.

Reklama

Wydaje się w takim razie, że
dolar
USD/PLN
3.80
0.01 %
1 tydzień
-1.92 %
1 miesiąc
-6.01 %
1 rok
-4.78 %
5 lat
-6.71 %
nie ma alternatywy

Co więcej, pojawia się wiele przesłanek dalszej presji wzrostowej na inflację. Oczywiście ceny gazu czy prądu zmalały na całym świecie po rekordowym sierpniu, ale i tak są to ceny kilkukrotnie wyższe niż przed rokiem. Do tego ropa, która jest wskaźnikiem wyprzedającym dla inflacji powraca w okolice 100 USD za baryłkę przez OPEC+, który zdecydował się na całkiem silne cięcie produkcji. Do tego wszystkiego mamy lekką eskalację konfliktu handlowego między USA i Chinami. Ataki na infrastrukturę między Ukrainą i Rosją oraz niepewność dotyczącą wpływu pandemii na Chiny. Do tego Wall Street szykuje się na sezon wyników, co do którego nastroje są naprawdę minorowe.

Przed otwarciem rynków w Europie EURUSD notowany jest przy 0,9720. Z kolei za dolara musimy płacić 4,9910 zł, za euro 4,8530 zł, za franka 5,0100 zł, za funta 5,5263 zł.

Nota prawna

Reklama

Michał Stajniak

Wicedyrektor Działu Analiz XTB. Specjalizuje się rynkach surowców i towarów, rynku walutowym oraz sytuacji ekonomicznej w Polsce, USA i Chinach. Z XTB związany od 2014 roku, gdzie rozpoczął jako analityk rynków finansowych, by w 2019 roku awansować na stanowisko Zastępcy Dyrektora Działu Analiz. Jego komentarze często pojawiają się w mediach, w których dzieli się swoją wiedzą z zakresu rynków finansowych. Wykładowca Akademii Leona Koźmińskiego na studiach podyplomowych “Profesjonalny Inwestor”

Obserwuj autoraTwitter LinkedIn