Trwająca wojna w Iranie uderza w fundamenty globalnych łańcuchów dostaw metali przemysłowych.
Blokada Cieśniny Ormuz a prognoza ceny aluminium
Jak wynika z najnowszego raportu ING Think, rynek znajdował się pod presją deficytu aluminium jeszcze przed eskalacją konfliktu, co było efektem m.in. limitów produkcyjnych w Chinach oraz nadciągającego zamknięcia huty Mozal należącej do South 32.
Wobec tego najnowsza prognoza ceny aluminium zakłada mocne wzrosty w krótkim i średnim terminie.
„Zrewidowaliśmy nasze prognozy cen aluminium w górę, ponieważ narastający konflikt na Bliskim Wschodzie wprowadza nowe ryzyko wzrostu na i tak już kurczącym się rynku”, podkreślono.
Warto dodać, że wspomniany region odpowiada za ok. 9% globalnej produkcji aluminium.
Zdecydowana większość eksportu, bo aż od 5 do 5,5 mln ton z rocznej puli 6-6,5 mln ton, musi przepłynąć przez Cieśninę Ormuz.
Zablokowanie tego szlaku przez Iran już wywołało niemałe wstrząsy na giełdach, bo drastycznie ogranicza to dostępność wielu surowców przemysłowych, w tym aluminium.
Jednak „niecały eksport aluminium przechodzi przez Ormuz, w szczególności Oman, który wysyła swoje towary bezpośrednio na Ocean Indyjski, ale znaczna część handlu aluminium z regionu Zatoki Perskiej nadal zależy od cieśniny lub pobliskich szlaków regionalnych”.
Eksperci podkreślają, że „alternatywne opcje logistyczne są ograniczone”.
„Ma'aden mógłby teoretycznie transportować materiały ciężarówkami do portów nad Morzem Czerwonym, ale byłoby to znacznie bardziej czasochłonne i kosztowne”, dodali.
Zobacz również: Cena metalu wystrzeliła o 35%! Wkrótce spora zmiana na rynku - prognozuje znany bank
Deficyt na rynku uderzy w Europę. Co zakłada prognoza ceny aluminium według ING Think?
Problem Zatoki Perskiej nie kończy się na samym eksporcie gotowego metalu, ponieważ region niemal w całości opiera się na imporcie surowców bazowych, wytwarzając zaledwie 3% globalnego tlenku glinu (alumina) i 1% boksytu.
Huty zazwyczaj utrzymują rezerwy magazynowe wystarczające zaledwie na 3 do 4 tygodni.
Przedłużająca się blokada nie tylko zatrzymałaby więc wysyłkę z regionu, ale też sparaliżowała same zakłady produkcyjne.
Zresztą już teraz widać pierwsze ofiary nowego konfliktu.
Zakład Qatalum rozpoczął kontrolowane wygaszanie produkcji, a firma Alba ogłosiła stan nadzwyczajny w związku z logistycznymi brakami.
„Europa jest szczególnie narażona, ponieważ w znacznym stopniu polega na imporcie w związku ze spadkiem krajowych mocy produkcyjnych w zakresie wytopu”, przekazał bank.
„Bliski Wschód odpowiada za około 30% importu aluminium, zdominowanego przez Zjednoczone Emiraty Arabskie, co sprawia, że europejskie premie są szczególnie wrażliwe, biorąc pod uwagę już i tak ograniczoną dostępność surowca pierwotnego”, dodał.
Eksperci podkreślają, że „narażenie Europy wzrosło jeszcze bardziej od czasu gwałtownego spadku dostaw rosyjskiego aluminium na rynki zachodnie po inwazji na Ukrainę”.
Również Stany Zjednoczone, sprowadzające stamtąd ponad 20% wspomnianego surowca, odczują zdecydowany wstrząs, choć tam barierą ochronną pozostają lokalne premie cenowe z Midwestu.
Zobacz również: Ropa nawet po 110 USD za baryłkę, cena gazu mocno w górę. Bank ostrzega przed dotkliwymi skutkami wojny w Iranie
Trzy scenariusze dla ceny aluminium
Analitycy ING Think opracowali trzy modele potencjalnego rozwoju sytuacji na Bliskim Wschodzie i związanych z tym braków logistycznych.
„W scenariuszu 1, który uważamy za nasz scenariusz bazowy, zakładamy stosunkowo krótkie zakłócenie regionalnej żeglugi trwające około czterech tygodni. Eksport producentów z Zatoki Perskiej jest tymczasowo opóźniony, a część metalu gromadzi się na miejscu, szczególnie w Alba, gdzie dostawy już uległy zakłóceniu” - brzmi prognoza.
Analityczka dodaje później: „Jednocześnie zakłócenie w Qatalum stanowi prawdziwy szok podażowy, ponieważ produkcja powraca do normy tylko stopniowo po kontrolowanym zamknięciu”.
Równie ciekawy jest scenariusz drugi, który uwzględnia jeszcze dłuższe zakłócenia w transporcie aluminium.
„W scenariuszu 2 zakłócenia utrzymują się dłużej, a ograniczenia w transporcie trwają kilka miesięcy. Spowodowałoby to dalsze zaostrzenie sytuacji na rynku aluminium transportowanego drogą morską, ponieważ przepływy eksportowe z regionu Zatoki Perskiej pozostają ograniczone”, stwierdzono.
„W tym scenariuszu zakładamy również ryzyko niewielkich ograniczeń produkcji w hutach w regionie Zatoki Perskiej, jeśli zakłócenia logistyczne będą się utrzymywać, a dostawy surowców zaczną się zmniejszać”.
Największe obawy budzi jednak trzeci, najbardziej drastyczny scenariusz, który zakłada naprawdę poważne zakłócenia w żegludze przez zablokowaną obecnie Cieśninę Ormuz.
„Scenariusz 3 przedstawia poważniejsze zakłócenia w żegludze przez Cieśninę Ormuz, trwające około trzech miesięcy. W tym przypadku połączenie utraty produkcji, zablokowanych zasobów metalu i szerszych zakłóceń logistycznych mogłoby znacznie ograniczyć globalną dostępność aluminium”, przekazano.
„Przy takim poziomie ograniczeń ceny mogłyby na krótko przekroczyć 4000 USD za tonę, zanim spadek popytu zacząłby ograniczać dalszy wzrost. W związku z tym ceny spadną z najwyższych poziomów w dalszej części roku, chociaż podstawowy deficyt utrzyma aluminium znacznie powyżej poziomu sprzed konfliktu”, podsumowano.
Obecnie notowania aluminium dobijają już do poziomu 3421,50 USD za tonę, notując stałe wzrosty od maja 2025 roku.
Wykres. Kurs Aluminium (USD/T)
Źródło: Trading Economics
Zobacz również: Ceny paliw w Polsce pójdą w górę, na stacjach pojawią się braki? Ekspert: „To nie będzie jednorazowy gwałtowny ruch, który dotknie kierowców”
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję