Słabsze nastroje w niemieckiej gospodarce. Zapowiada się zwyżka na kursie EUR/PLN! [rynek walutowy: euro/złoty, dolar/złoty, frank/złoty, euro/dolar]

Udostępnij

Spis treści

Wydarzenia i komentarze
Rynki na dziś

PL: Dziś o godz. 10:00 GUS opublikuje Biuletyn statystyczny. Będzie on obejmował m.in. oficjalne dane o stopie bezrobocia rejestrowanego w kwietniu, która wg. szacunków MRiPS wyniosła 5,3%. Interesujące będą także dane o zamówieniach w przemyśle w kwietniu oraz szczegóły majowych wskaźników koniunktury.

Słabsze nastroje w niemieckiej gospodarce. Zapowiada się zwyżka na kursie EUR/PLN! [rynek walutowy: euro/złoty, dolar/złoty, frank/złoty, euro/dolar] - 1 ✕

Wydarzenia i komentarze

PL: Przedsiębiorstwa niefinansowe zatrudniające co najmniej 50 osób odnotowały w 1Q 2023 wzrost przychodów z całokształtu działalności o 18,0% r/r, przy kosztach ich uzyskania rosnących o 19,1% r/r. Warto zauważyć, że wskaźnik poziomu kosztów, a więc ich udział w przychodach wyniósł 94,5% i był zbliżony do odnotowanych w II poł. ub. roku. Poziomy te były niższe od średniej wieloletniej, pomimo wybuchu wojny na Ukrainie i jej następstw gospodarczych. Wskaźnik rentowności obrotu netto wyniósł natomiast w 1Q 2023 4,4% i był nieznacznie wyższy niż w 4Q 2022. Wartości te są zbliżone do średniej wieloletniej. Interesujące informacje płyną także z danych o strukturze kosztów firm 50+. W 1Q 2023 odnotowano wyższy udział kosztów podatków i opłat oraz zużycia energii elektrycznej. Udział kosztów pracy nie zmienił się natomiast względem 4Q 2022 i był zbliżony do najniższych wartości w historii danych. Nie zmienia się zatem w 1Q 2023 obraz średnich i dużych firm. Do wysokiej inflacji przyczyniają się nie tylko koszty wynikające z wojny i czynników podażowych, ale także ochrona marż przez przedsiębiorstwa przy odkotwiczonych oczekiwaniach inflacyjnych. W takich warunkach udział wynagrodzeń w kosztach ogółem zmniejsza się, co sprzyja bardzo niskiemu bezrobociu. Prowadzona polityka gospodarcza, nieoptymalna z punktu widzenia realizacji celu inflacyjnego, ma zatem skutki dystrybucyjne. Zmniejsza ona realną wartość dochodów z pracy i oszczędności. Pozwala to jednak na dobre wyniki przedsiębiorstw, utrzymanie zatrudnienia i sprzyja uzyskaniu środków na odbudowę inwestycji firm. W cenach stałych wzrosły one w 1Q 2023 o 7,2% r/r, a więc silnie jak na odczyty z okresu po wybuchu pandemii. Nie spodziewamy się, aby sytuacja finansowa większych firm ulegała diametralnym zmianom w dalszej części tego roku.

US: Według protokołu z posiedzenia amerykańskiej Rezerwy Federalnej w dniach 2-3 maja br., które zakończyło się podwyżką stopy procentowej o 0,25 pkt proc., bankierzy centralni podzieleni byli co do dalszych działań Fed. Według dokumentu „niektórzy uczestnicy komentowali, że postęp w przywracaniu inflacji do 2% może być nadal niedopuszczalnie powolny i dodatkowe zaostrzenie polityki będzie prawdopodobnie uzasadnione na przyszłych spotkaniach. Z drugiej strony jednak, „kilku uczestników zaznaczyło, że jeśli gospodarka będzie zgodna z jej obecnymi prognozami, to dalsze zaostrzenie polityki może nie być konieczne”. Obecnie wycena rynków finansowych wskazuje na prawdopodobieństwo podwyżki o 0,25 pkt proc. na posiedzeniu w połowie czerwca wynoszące 28%.

Reklama

GE: Indeks Instytutu Ifo obrazujący nastroje w gospodarce Niemiec obniżył się w maju do 91,7 pkt z 93,4 pkt miesiąc wcześniej, a więc bardziej niż oczekiwano. Dane te potwierdzają nasilające się ryzyka dla aktywności gospodarczej w Niemczech, po pewnym optymizmie związanym z sytuacją energetyczną i porzuceniem przez Chiny radykalnej polityki przeciwepidemicznej.

Słabsze nastroje w niemieckiej gospodarce. Zapowiada się zwyżka na kursie EUR/PLN! [rynek walutowy: euro/złoty, dolar/złoty, frank/złoty, euro/dolar] - 2 ✕

Rynki na dziś

Dzisiejsza sesja ma szanse przynieść utrzymanie korekty i zwyżkę kursu EUR/PLN, szczególnie, że na wartości zyskuje nieznacznie

dolar

USD/PLN

3.80

-0.01 %

względem euro. Jej zakres nie powinien wywindować jednak kursu

EUR/PLN

4.32

-0.48 %

powyżej 4,55, tj. szczytu z minionego tygodnia. Ze względu na brak publikacji kluczowych danych makroekonomicznych głównym wyznacznikiem notowań złotego pozostaną trendy globalne, a także wskazania analizy technicznej. Wydarzeniem dnia na krajowym rynku długu będzie przetarg obligacji, na którym Ministerstwo Finansów zaoferuje obligacje serii OK1025, PS0728, WZ1128, DS1033 o łącznej wartości 4-7 mld PLN tj. o 1 mld PLN mniej niż wynikało z pierwotnego planu.

Słabsze nastroje w niemieckiej gospodarce. Zapowiada się zwyżka na kursie EUR/PLN! [rynek walutowy: euro/złoty, dolar/złoty, frank/złoty, euro/dolar] - 3 ✕

Millennium analizy i komentarze

Bank Millennium jest ogólnopolskim, nowoczesnym bankiem oferującym swoje usługi wszystkim segmentom rynku poprzez sieć placówek, sieci indywidualnych doradców i bankowość elektroniczną. Wykorzystujemy najnowocześniejsze technologie i najlepsze tradycje bankowości, z powodzeniem konkurując we wszystkich segmentach rynku finansowego.