Niezdecydowanie eurodolara (EURUSD). W tym tygodniu wydawało się już, że dolarowi sprzyja wszystko...

Udostępnij

Na wskazania techniczne, nawet na tak płynnym rynku jak eurodolar, trzeba jednak uważać. W tym tygodniu wydawało się już, że

dolarowi
USD/PLN
3.80
0.01 %
1 tydzień
-1.92 %
1 miesiąc
-6.01 %
1 rok
-4.78 %
5 lat
-6.71 %

sprzyja wszystko – ofensywa rosyjska na wschodzie Ukrainy, weekendowe starcie w II turze wyborów prezydenckich we Francji Macrona z Le Pen oraz jastrzębia polityka Fed. Rentowności amerykańskich obligacji 10-letnich zbliżają się do 3%, giełdy są pod presją, a kurs EUR/USD przełamywał wsparcie na poziomie 1,08 i to już oznaczało wygenerowanie sygnału sprzedaży euro.

Tydzień jednak euro prawdopodobnie skończy powyżej poziomu 1,08, a wczoraj było nawet powyżej 1,09. Jest to efekt dosyć niespodziewanie jastrzębich komentarzy członków władz EBC o zbliżających się podwyżkach stóp procentowych. Inflacja konsumencka w marcu w strefie euro sięgnęła 7,4% r/r. Była to wartość zbliżona do rynkowych oczekiwań, ale taka inflacja jak najbardziej uzasadnia jastrzębią politykę pieniężną. Tyle tylko, że EBC musi uważać na słabsze ogniwa strefy euro, aby nie wywołać kryzysu zbyt silną reakcją. Niemniej, komentarze o zakończeniu skupu aktywów już w czerwcu i podwyżkach możliwych w wakacje to nowość, co euro natychmiast wyceniło. Efekt ten złagodził Powell. Szef Rezerwy Federalnej potwierdził potrzebę rozważania podwyżki stóp o 50 pb. na najbliższym posiedzeniu. W efekcie eurodolar oddał część wzrostu, ale jednak pozostaje powyżej wsparcia na 1,08.

Wzrost eurodolara pomógł złotemu w relacji do dolara, oddalając kurs USD/PLN od oporu na 4,30. Aktualnie para ta jest na poziomie 4,28. Z kolei

EUR/PLN

4.32

-0.47 %

znajduje się przy 4,63. Jednak nastroje zarówno wokół GPW, jak i złotego, nie są najlepsze. Miejsca na swobodne podwyżki stóp procentowych jest coraz mniej zanim zaczną przeważać obawy o spowolnienie gospodarcze, tymczasem inflacja pozostaje wysoka, a w wypowiedziach członków RPP pojawiają się „uspokajające” stwierdzenia, że inflacja CPI nie przekroczy 20%. Do tego jeszcze zacieśnianie polityki przez Fed, a być może i podwyżki stóp w strefie euro także nie sprzyjają wycenie walut rynków EM. Złoty może więc być słabszy niż przed wybuchem wojny.

MM Prime TFI

MM Prime TFI S.A. jest niezależnym towarzystwem funduszy inwestycyjnych, opierającym się w pełni na polskim kapitale. Towarzystwo nie należy do żadnej kapitałowej grupy bankowej czy ubezpieczeniowej - jego założycielami są członkowie zarządu oraz rady nadzorczej spółki. Akcjonariuszami są także zarządzający funduszami, co stabilizuje politykę inwestycyjną firmy. MM Prime TFI S.A. zarządza funduszami inwestycyjnymi zamkniętymi o zróżnicowanych klasach aktywów.