Zgodny z wcześniejszymi rządowymi szacunkami wzrost stopy bezrobocia rejestrowanego w Polsce do 6% w styczniu nie miał zauważalnego przełożenia na notowania złotego. W zewnętrznym otoczeniu rynkowym nie pojawiły się nowe impulsy, na tyle istotne, aby zmienić obowiązujące trendy na głównych parach ze złotym.
Warto jednak odnotować, że negatywne nastroje inwestycyjne, które dominowały na globalnych rynkach akcji w poniedziałek, uległy poprawie.
Notowania dolara wsparł z kolei lepszy od oczekiwań lutowy odczyt indeksu zaufania konsumentów przygotowany przez Conference Board. Na rynkach bazowych warto też odnotować wzrost kursu USDJPY o 0,8%, co miało pozytywny wpływ na wycenę indeksu USD.
Japońskiej walucie zaszkodził raport „The Mainichi Daily” dotyczący zastrzeżeń premier S.Takaichi wobec dalszych podwyżek stóp procentowych, przekazanych gubernatorowi Banku Japonii K.Uedzie, co mogło wzbudzić obawy inwestorów o niezależność banku centralnego.
W środę globalny kalendarz makroekonomiczny nie dostarczy publikacji kluczowych dla rynku FX, a finalne odczyty inflacji HICP w strefie euro – według naszej oceny – nie powinny zaskoczyć inwestorów wartościami odbiegającymi od wstępnych szacunków.
Sesja powinna więc przebiec spokojnie, zakładamy utrzymanie kursów
oraz USDPLN w pobliżu bieżących poziomów, pod warunkiem braku nagłej eskalacji napięć geopolitycznych wokół Iranu.
We wtorek dochodowości polskich obligacji skarbowych obniżyły się od 1 do 13pb. W segmencie 10-letnim rentowność SPW spadła o 2 pb do 4,96%. Amerykańskie Treasuries oraz niemieckie Bundy stabilizowały się w pobliżu odpowiednio 4,03% i 2,71%.
Stopy procentowe w Polsce stabilne, inwestorzy korzystają z oczekiwań cięć NBP
Na krajowym rynku stopy procentowej utrzymał się pozytywny sentyment, a rynek SPW korzystał z napływu środków inwestorów. Szczególnie silny ruch widoczny był na krótkim końcu krzywej – rentowność 2-letnich SPW zniżkowała w okolice 3,40%, podczas gdy 2-letnia stawka IRS utrzymywała się w pobliżu 3,52%. W rezultacie pogłębiła się ujemna wycena asset swap spread (ASW) na krótkim końcu krzywej. Segment ten pozostaje beneficjentem rynkowych oczekiwań dalszych obniżek stopy referencyjnej NBP. Obraz sytuacji makroekonomicznej w kraju uzupełnił odczyt stopy bezrobocia za styczeń, która wzrosła względem poprzedniego miesiąca.
Na rynkach bazowych utrzymywała się natomiast faza stabilizacji rentowności po poniedziałkowych spadkach. We wtorek widoczne było uspokojenie nastrojów po piątkowym zaskoczeniu, jakim dla rynków był wyrok Sądu Najwyższego w USA podważający dotychczasowe podstawy prawne polityki celnej amerykańskiej administracji oraz odpowiedź prezydenta D. Trumpa w postaci nowych ceł. Uspokojenie przejawiało się zahamowaniem spadków rentowności Treasuries oraz odbiciem na rynku akcji.
W środę brak jest danych z gospodarki krajowej, które mogłyby istotnie wpłynąć na przebieg handlu na rynku długu. Impulsu może natomiast dostarczyć zaplanowany przetarg SPW, który w przypadku silnego popytu wzmocni krajowy rynek. Rynki bazowe pozostaną w dużej mierze determinowane ewolucją sentymentu na rynku aktywów ryzykownych oraz rozwojem sytuacji geopolitycznej.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję