Przełom na polskim rynku pracy. Znana marka przejęta przez giganta
Akcje Żabka runęły! Japończycy wycofują się z Polski. Rozmowy o przejęciu zakończone fiaskiem
Kurs euro zawróci przez ceny ropy i gazu? Eksperci zalecają ostrożność
Chaos na GPW. UOKiK uderza w Columbus Energy! Spółka miała oszukiwać klientów
Akcje konkurenta CD Projekt odmienią GPW? Rekomendacje giełdowe wskazują na jeden kierunek
Według informacji uzyskanych przez agencję Nikkei - Bank Japonii planuje omówić na jutrzejszym posiedzeniu zmiany w swojej polityce kontroli krzywej rentowności (YCC), które pozwolą na możliwość wzrostu długoterminowych stóp procentowych powyżej poziomu 0,5%. Co byłoby krokiem w stronę bardziej elastycznego podejścia do polityki.
Dalsza część artykułu znajduje się pod materiałem wideo
Jak dowiedziała się agencja Nikkei, w piątek na posiedzeniu Bank Japonii (BoJ) omówi potencjalne zmiany w polityce kontroli krzywej rentowności (YCC), które pozwolą na wzrost długoterminowych stóp procentowych powyżej dopuszczalnego poziomu 0,5%, co byłoby zmianą w kierunku bardziej elastycznego podejścia do polityki.
W ramach kontroli krzywej rentowności bank centralny kupuje duże ilości japońskich obligacji skarbowych, jeśli rentowność 10-letnich obligacji przekroczą dopuszczalny zakres 0,5% poniżej lub powyżej zera, powodując tym samym zakłócenia na rynku. W ramach proponowanej zmiany pułap stóp procentowych zostałby utrzymany, ale umiarkowane wzrosty powyżej tego poziomu byłyby tolerowane.
Od czasu podniesienia pułapu z 0,25% w grudniu ubiegłego roku, 10-letnie rentowności wzrosły do około 0,44%, wciąż poniżej obecnego limitu. Mimo to, wzrost krajowej inflacji oraz ciągłe podwyżki stóp procentowych przez inne główne banki centralne, takie jak Rezerwa Federalna i Europejski Bank Centralny, powodują obawy, że rentowności mogą przekroczyć poziom 0,5%.
Według źródeł Nikkei zaznajomionych z dyskusją, na początku lipca BOJ przeprowadził ankietę wśród głównych banków na temat tego, jak bardzo spodziewałyby się wzrostu długoterminowych stóp procentowych, gdyby kontrola krzywej dochodowości została dostosowana lub zniesiona. Banki uważają, że 10-letnie rentowności prawdopodobnie przekroczą 0,5%, jeśli polityka zostanie porzucona, wskazując na ryzyko gwałtownego wzrostu stóp rynkowych, jeśli bank centralny całkowicie zrezygnuje z kontroli.
W ramach rozważanej bardziej elastycznej polityki BOJ zezwoliłby na stopniowe wzrosty powyżej progu 0,5%, ale nadal ograniczałby wszelkie nagłe skoki. Pozwoliłoby to na powstrzymanie wahań napędzanych przez spekulantów. W Japonii rosną obawy o inflację spowodowaną częściowo słabym jenem, którego kurs USD/JPY waha się w okolicach 140. Polityka BOJ polegająca na utrzymywaniu stóp procentowych na niskim poziomie doprowadziła do zwiększenia różnicy w stopach procentowych w stosunku do USA i Europy, co spowodowało spadek wartości jena. Bardziej elastyczna wersja kontroli krzywej dochodowości mogłaby zmniejszyć tę różnicę, łagodząc presję na spadek.
Mocny zwrot akcji na Jenie ???????????? pic.twitter.com/Y2kwJAHgYY
— Forex Club (@ForexClubPL) July 27, 2023
Inflacja bazowa, z wyłączeniem świeżej żywności, utrzymuje się powyżej celu BOJ i rządu wynoszącego 2% (r/r) od ponad roku, osiągając w czerwcu 3,3%. Miękkość jena przyczyniła się do tego trwałego wzrostu cen poprzez wyższe koszty importu. Niektórzy członkowie rządu twierdzą, że waluta jest zbyt słaba na obecnym poziomie ponad 140 do dolara.
Nawet przy bardziej elastycznej kontroli krzywej rentowności nadal istnieje ryzyko, że stopy procentowe mogą wzrosnąć, bardziej niż BOJ zamierza, zmuszając go do wkroczenia z dużymi zakupami JGB. Bank centralny ostrożnie rozważyłby czas takich ruchów po ocenie perspektyw długoterminowych rentowności po zmianie polityki.
Bank Japonii ujawni oczekiwania członków zarządu dotyczące aktywności gospodarczej i cen w swoim kwartalnym raporcie w piątek. Oczekuje się, że prognoza inflacji bazowej znajdzie się w przedziale 2%, powyżej wartości z kwietniowego raportu.
Autor inspirował się tekstem Nikkei Asia.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję