Nowy tydzień, nowe dane – co się będzie działo na kursach EUR/USD czy EUR/PLN? [kursu walut: euro do złotego, dolar do złotego, frank do złotego, euro do dolara]

Udostępnij

Spis treści

Wydarzenia i komentarze
Rynki na dziś

PL: Dziś o godz. 14:00 Narodowy Bank Polski opublikuje dane o inflacji bazowej w marcu. Spośród czterech przedstawianych wskaźników najczęściej komentowany jest indeks CPI po wyłączeniu cen żywności i energii. Na podstawie opublikowanych w piątek końcowych danych o inflacji CPI w marcu szacujemy, że ten wskaźnik inflacji bazowej wzrósł do 12,0-12,1% r/r, tj. do najwyższej wartości w historii danych. Powinien on się jednak obniżać, choć powoli, ze względu na dalsze przerzucanie kosztów przez firmy na ceny dla konsumentów i ochronę marż.

Nowy tydzień, nowe dane – co się będzie działo na kursach EUR/USD czy EUR/PLN? [kursu walut: euro do złotego, <a href= ✕dolar do złotego, frank do złotego, euro do dolara] - 1" />

Wydarzenia i komentarze

PL: Według końcowych danych inflacja CPI spadła w marcu do 16,1% r/r z 18,4% r/r w lutym, co było wynikiem nieco niższym niż opublikowany przed dwoma tygodniami szacunek flash wynoszący 16,2% r/r. Rewizja szybkiego szacunku GUS nie zmienia ogólnej oceny otoczenia inflacyjnego. Spadek rocznego wskaźnika inflacji w marcu to przede wszystkim efekt wysokiej bazy odniesienia, ponieważ w ubiegłym roku po wybuchu wojny w Ukrainie nastąpił wyskok cen surowców energetycznych i ropy naftowej. Wzrost cen żywności natomiast jest nadal szybki, a inflacja bazowa według naszych szacunków utrzymała się na rekordowo wysokich poziomach i w marcu wyniosła 12,0-12,1% r/r. To pokazuje, że presja inflacyjna w gospodarce pozostaje wysoka, co znajduje odzwierciedlenie także w cenach usług, których dynamika wyniosła w marcu 13,3% r/r, podobnie jak w styczniu i w lutym. W kolejnych miesiącach spodziewamy się dalszego spadku rocznego wskaźnika CPI, co w dużej mierze będzie efektem wysokiej bazy odniesienia. Według naszych prognoz powróci on do poziomów jednocyfrowych w 4Q br. i średnio w 2023 roku wyniesie 12,8% r/r. Choć inflacja CPI oddalać będzie się od szczytu, to powrót do celu NBP stanowi odległą perspektywę.

US: Sprzedaż detaliczna w Stanach Zjednoczonych spadła w marcu o 1,0% m/m po spadku o 0,2% m/m w lutym, co okazało się odczytem słabszym od konsensusu. Lepsze od oczekiwań były natomiast dane o produkcji przemysłowej, która wzrosła w marcu o 0,4% m/m wobec wzrostu o 0,2% m/m miesiąc wcześniej. Należy jednak zauważyć, że produkcja trwałych dóbr konsumpcyjnych obniżyła się o 0,9% m/m. Dane te wpisują się w scenariusz słabnącej aktywności gospodarczej w Stanach Zjednoczonych w wyniku m.in. długiego okresu wysokiej inflacji i coraz bardziej ujawniającego się oddziaływania szybkich i znaczących podwyżek stóp procentowych Fed. Inflacja bazowa nadal pozostaje jednak wysoka, a piątkowy raport Uniwersytetu Michigan pokazał wzrost w kwietniu krótkookresowych oczekiwań inflacyjnych amerykańskich gospodarstw domowych. Informacje te są zgodne z jeszcze jedną podwyżką stóp procentowych Fed o 0,25 pkt proc. do przedziału 5,00-5,25%. Według oczekiwań rynkowych zakończy to cykl podwyżek.

Reklama

Nowy tydzień, nowe dane – co się będzie działo na kursach EUR/USD czy EUR/PLN? [kursu walut: euro do złotego, dolar do złotego, frank do złotego, euro do dolara] - 2 ✕

Rynki na dziś

Przed nami tydzień, w trakcie którego rynki finansowe będą szukały paliwa pozwalającego na kontynuację bieżących trendów. Ciekawie zapowiadają się wstępne odczyty indeksów PMI, lecz te poznamy dopiero w piątek. Wcześniej, bo już jutro opublikowany zostanie natomiast zestaw danych z Chin obejmujący tempo PKB w 1Q 2023, ale i marcową sprzedaż detaliczną oraz produkcję przemysłową. To tu – w przypadku optymistycznych odczytów – upatrywalibyśmy szansy na kontynuację wzrostów eurodolara, czy spadku kursu EUR/PLN. Uzupełnieniem wydarzeń będą wystąpienia przedstawicieli największych banków centralnych. W naszej ocenie nieco bardziej interesujące mogą okazać się te ze strony członków Fed aniżeli Europejskiego Banku Centralnego, gdyż – w naszej ocenie – to Rezerwa Federalna jest zdecydowanie bliżej zakończenia cyklu zacieśniania monetarnego.

Nowy tydzień, nowe dane – co się będzie działo na kursach EUR/USD czy EUR/PLN? [kursu walut: euro do złotego, dolar do złotego, frank do złotego, euro do dolara] - 3 ✕

Millennium analizy i komentarze

Bank Millennium jest ogólnopolskim, nowoczesnym bankiem oferującym swoje usługi wszystkim segmentom rynku poprzez sieć placówek, sieci indywidualnych doradców i bankowość elektroniczną. Wykorzystujemy najnowocześniejsze technologie i najlepsze tradycje bankowości, z powodzeniem konkurując we wszystkich segmentach rynku finansowego.