Komentarz dzienny – Posiedzenie Fed oraz dane inflacyjne najważniejszymi wydarzeniami tego tygodnia [Notowania walut z rynku FOREX: EUR/PLN, USD/PLN, CHF/PLN, EUR/USD]

Udostępnij

Spis treści

Informacje na dziś
Wydarzenia i komentarze
Rynki na dziś

Informacje na dziś

GE: Dziś o godz. 10:00 poznamy wyliczenie za lipiec indeksu instytutu Ifo najszerzej obrazującego koniunkturę w Niemczech. Według konsensusu prognoz wskaźnik ten spadł do 90,3 pkt z 92,3 pkt w czerwcu, tj. do najniższego poziomu od 2 lat. PKB w Niemczech najprawdopodobniej wzrósł w 2Q br., aczkolwiek realizacja konsensusu dla wskaźnika Ifo będzie sygnałem kurczenia się gospodarki na początku 3Q, co byłoby zgodne z danymi PMI dla Niemiec za lipiec.

PL: O tej samej porze GUS opublikuje Biuletyn Statystyczny, w którym znajdziemy m.in. oficjalne dane o stopie bezrobocia rejestrowanego w czerwcu. Według wstępnych danych MRiPS spadła ona do 4,9% z 5,1% w maju, to do wieloletniego minimum. Interesujące będą ponadto bardziej szczegółowe informacje z badań koniunktury, np. nowe zamówienia w przemyśle.

Komentarz dzienny – Posiedzenie Fed oraz dane inflacyjne najważniejszymi wydarzeniami tego tygodnia [Notowania walut z rynku FOREX: EUR/PLN, USD/PLN, CHF/PLN, EUR/USD] - 1 ✕

Wydarzenia i komentarze

EZ: Według wstępnych wyliczeń indeks PMI dla przemysłu w strefie euro obniżył się w lipcu do 49,6 pkt z 51,4 pkt przed miesiącem, a wskaźnik dla usług do 50,6 pkt z 53,0 pkt. Oba odczyty były niższe od konsensusu. Wskaźnik dla przemysłu po raz pierwszy od ponad 2 lat obniżył się poniżej 50 pkt, co oznacza spadek aktywności w sektorze. Szczegóły dotyczące komponentów wskaźnika mają jeszcze bardziej pesymistyczną wymowę. Wskazują one na znaczący spadek bieżącej produkcji, a także nowych zamówień. Według raportu PMI nowe zamówienia obniżyły się w najszybszym tempie od maja 2013 r. (pomijając okres po wybuchu pandemii COVID-19). Spadający popyt na towary przemysłowe oddziałuje jednak także w kierunku rozładowania napięć w łańcuchach dostaw oraz niższą presję inflacyjną zarówno po stronie surowców i materiałów, ale także dóbr finalnych. Indeks dla usług w lipcu nadal kształtował się powyżej 50 pkt, aczkolwiek zbliża się do neutralnego poziomu. Jednocześnie firmy ankietowane w badaniu PMI wskazują na gorsze oczekiwania co do aktywności w strefie euro w przyszłości, z powodu obaw o podaż energii, ale także zacieśnienia warunków monetarnych. Informacje te sygnalizują, że po szacowanym ożywieniu w strefie euro w 2Q 2022, 3Q może przynieść spadek PKB. Scenariusz ten nie jest zgodny z prognozami Europejskiego Banku Centralnego, który w ub. tygodniu podniósł stopy procentowe. Spodziewamy się jeszcze jednej podwyżki we wrześniu, aczkolwiek o kolejne może być już bardzo trudno, biorąc pod uwagę silny spadek aktywności gospodarczej, co postawi EBC w niekomfortowej sytuacji recesji, bardzo wysokiej inflacji i słabego

kursu euro

EUR/PLN

4.32

-0.42 %

względem dolara.

PL: Według badania Głównego Urzędu Statystycznego ogólna ocena koniunktury uległa w lipcu pogorszeniu. Największe spadki zanotowano dla handlu hurtowego i detalicznego, ale także dla przemysłu i budownictwa. Na niewielką poprawę wskazały m.in. przedsiębiorstwa w sektorze zakwaterowania i gastronomii. Informacje te wskazują, że na początku 3Q br. krajowa gospodarka szybko hamuje i nie uda się w tym roku uniknąć w Polskie tzw. technicznej recesji.

Rynki na dziś

Niewątpliwie najważniejszym wydarzeniem rozpoczynającego się tygodnia będzie posiedzenie amerykańskiej Rezerwy Federalnej (środa), która ponownie podwyższy stopy procentowe, by walczyć z uporczywie wysoką inflacją. Rynkowa reakcja na to wydarzenie zależeć będzie od skali wzrostu kosztu pieniądza. Piątkowe słabe odczyty indeksu PMI w amerykańskich sektorze usług obniżyły oczekiwania do 75 pkt. baz. Powiększenie dysparytetu stóp procentowych między USA a strefą euro pozytywnie oddziaływać będzie na dolara. Taki scenariusz z kolei może oznaczać powrót do niewielkiej przeceny złotego (im niższy eurodolar tym wyższy kurs EUR/PLN). Dla złotego jednak istotne będą krajowe dane dotyczące inflacji CPI. Stanowić one będą wyznacznik możliwej decyzji Rady Polityki Pieniężnej podczas wrześniowego posiedzenia, po tym jak ostatnie wypowiedzi członków RPP oraz rozczarowujące dane sprawiły, że część uczestników rynku zaczęła wyceniać możliwy koniec cyklu zacieśniania. Wycena złotego rozpoczyna notowania od poziomu 4,74 za EUR. W naszej ocenie nadal jednak utrzymują się ryzyka, w tym geopolityczne, mogące przeceniać waluty rynków wschodzących, stąd liczymy się z możliwością przeceny złotego w tym tygodniu.

Komentarz dzienny – Posiedzenie Fed oraz dane inflacyjne najważniejszymi wydarzeniami tego tygodnia [Notowania walut z rynku FOREX: EUR/PLN, USD/PLN, CHF/PLN, EUR/USD] - 3 ✕

Millennium analizy i komentarze

Bank Millennium jest ogólnopolskim, nowoczesnym bankiem oferującym swoje usługi wszystkim segmentom rynku poprzez sieć placówek, sieci indywidualnych doradców i bankowość elektroniczną. Wykorzystujemy najnowocześniejsze technologie i najlepsze tradycje bankowości, z powodzeniem konkurując we wszystkich segmentach rynku finansowego.