Giełda i akcje - bank UBS wie, co czeka inwestorów
Analitycy UBS poinformowali, że mimo licznych wydarzeń geopolitycznych zwiększających niepewność na rynkach w ostatnich tygodniach, ich ocena amerykańskiego rynku akcji pozostaje niezmieniona.
„Pomimo trzech kolejnych lat silnych wzrostów (średnio 23% rocznie), nadal uważamy, że w tym roku indeks S&P 500 ma przed sobą jeszcze długą drogę”, czytamy w komunikacie banku.
„Naszym zdaniem główne czynniki napędzające hossę na rynku akcji pozostają niezmienne: 1) stabilny wzrost gospodarczy; 2) akomodacyjna polityka Rezerwy Federalnej; oraz 3) inwestycje w sztuczną inteligencję i jej wdrażanie”, dodano.
Eksperci przekazali, że choć tempo wzrostu gospodarczego w Stanach Zjednoczonych uległo spowolnieniu, w tym roku oczekiwane jest jego ożywienie.
Po pierwsze, niektóre środki stymulacyjne zawarte w ustawie One Big Beautiful Bill Act zaczną obowiązywać w pierwszej połowie roku. W szczególności zniesienie podatków od napiwków i nadgodzin, a także podwyższenie limitów odliczeń od podatku dochodowego na szczeblu stanowym i lokalnym spowodują, że w portfelach gospodarstw domowych znajdzie się więcej pieniędzy.
Po drugie, niekorzystne czynniki związane z cłami prawdopodobnie zaczną zanikać wraz ze spadkiem inflacji.
I wreszcie, obniżki stóp procentowych Fed od 2025 roku powinny zacząć pobudzać aktywność gospodarczą. Polityka pieniężna zazwyczaj działa z opóźnieniem, ponieważ przedsiębiorstwa i konsumenci potrzebują czasu, aby skorzystać z niższych kosztów finansowania. Wszystko to potwierdza nasze przekonanie o perspektywach zdrowego wzrostu zysków w Stanach Zjednoczonych w nadchodzącym roku.
Z raportu banku wynika, że kluczową rolę w nadchodzących miesiącach odegra polityka monetarna amerykańskiego banku centralnego.
„Jeśli chodzi o perspektywy polityki pieniężnej, uważamy, że inflacja będzie nadal spadać. W związku z tym Fed będzie mógł wznowić obniżki stóp procentowych jeszcze w tym roku”, przekazali ekonomiści.
„Połączenie stabilnego wzrostu gospodarczego i obniżek stóp procentowych przez Fed stanowi bardzo korzystną kombinację dla amerykańskich akcji. Historia pokazuje, że akcje generują ponadprzeciętne zwroty, gdy Fed obniża stopy procentowe, a gospodarka amerykańska nie znajduje się w recesji”, dodali.
Bank wskazał również, że wydatki na rozwój i wdrażanie technologii AI będą nadal wspierać rynek, choć w mniejszym stopniu niż wcześniej zakładano.
„Po trzech latach gwałtownego wzrostu inwestycji w infrastrukturę sztucznej inteligencji uważamy, że tempo wzrostu spada. Powinno ono pozostać na bardzo dobrym poziomie i napędzać wzrost zysków beneficjentów, ale nie w takim samym stopniu jak w ostatnich kilku latach”, przekazali.
„Podwyższyliśmy ocenę sektora dóbr luksusowych do 'atrakcyjnego'. Przedsiębiorstwa z tego sektora powinny skorzystać na bodźcach fiskalnych, a także na potencjalnej poprawie sytuacji na rynku nieruchomości, która jest kluczowym priorytetem Donalda Trumpa. Chociaż amerykańskie akcje wydają się gotowe na kolejny dobry rok, inwestorzy powinni upewnić się, że ich portfele są przygotowane na trend wzrostowy”, dodali.
Zobacz również: Akcje spółki podrożały o 63%. To nowa Nvidia? „Ma silne fundamenty”, mówi ekspert
Indeks S&P 500 - co dalej?
Kurs indeksu S&P 500 w czwartek, 23 stycznia znajduje się na poziomie 6913 punktów.
Ekonomiści UBS przewidują, że indeks znajdzie się na poziomie 7300 w połowie 2026 roku i 7700 punktów pod jego koniec.
Scenariusz optymistyczny dla indeksu zakłada poziom 8400 w grudniu, natomiast pesymistyczny: 4500.
Pierwszy scenariusz, jak wskazuje bank, może być wspierany przez łagodniejszą politykę celną, deeskalację napięć geopolitycznych, w tym osiągnięcie zawieszenia broni między Rosją a Ukrainą przy zapewnieniu silnych gwarancji bezpieczeństwa, oraz przez rosnące wydatki na rozwój i wdrażanie technologii sztucznej inteligencji.
Drugi scenariusz z kolei może się zmaterializować w przypadku istotnego spowolnienia gospodarczego w Stanach Zjednoczonych, obejmującego opóźnione skutki polityki celnej i migracyjnej, obawy związane z rozwojem AI oraz wzrost inflacji i oczekiwania na potencjalne podwyżki stóp procentowych.
Wykres. Kurs indeksu S&P 500
Źródło: TradingView.
Zobacz również: Akcje Nvidia podrożały o 37% od stycznia! Giełda reaguje na wyniki i prognozy giganta rynku AI
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję