Rzecznik Dowództwa Centralnego USA powiedział jednak, że Stany Zjednoczone nie wznawiają operacji Project Freedom i że doniesienia sugerujące jej ponowne uruchomienie są nieprawdziwe. Zawieszenie broni jest nadwyrężane również w Libanie. Izrael przeprowadził we wtorek ponad 120 nalotów na ten kraj, a premier Benjamin Netanyahu zapowiedział rozszerzenie operacji wojskowych i umacnianie strefy bezpieczeństwa na południu Libanu. Poza tym pojawiła się wypowiedź szefa irańskiego
sugerująca „rażące naruszenie” kruchego zawieszenia broni przez amerykańskie ataki w prowincji Hormozgan, skąd media Islamskiej Republiki informowały o odgłosach eksplozji we wtorek nad ranem.
Z drugiej jednak strony mimo serii doniesień sugerujących ryzyko zerwania rozmów pokojowych te prawdopodobnie nadal są kontynuowane. Przewodniczący irańskiego parlamentu i główny negocjator, Mohammad Bagher Ghalibaf, pozostał w Dosze drugi dzień z rzędu, próbując uzgodnić sposób odblokowania zamrożonych ponad 12 mld USD oraz złagodzić sankcje na eksport irańskiej ropy. Potencjalnie była szansa, by dowiedzieć się jakie jest stanowisko strony amerykańskiej wobec ostatnich wydarzeń, ale D. Trump poinformował w mediach społecznościowych, że posiedzenie gabinetu w Camp David zostało przełożone z powodu złej pogody.
Wczoraj surowce energetyczne drożały w następstwie wzrostu obaw o proces negocjacyjny na Bliskim Wschodzie. Baryłka Brent aprecjonowała o ok. 3,5% zbliżając się do poziomu 100 USD. Dziś natomiast bez nowych negatywnych informacji z Zatoki ropa traci ok. 1,5%. Środowy kalendarz makro jest pusty, co sugeruje, że uwaga rynku ponownie będzie skupiona na doniesieniach z konfliktu amerykańsko-irańskiego.
Scenariusz ożywienia spożycia pryw. wsparty dodatkowymi danymi
W dodatku do opublikowanych w poniedziałek danych o sprzedaży detalicznej, GUS wraz z tegomiesięcznym Biuletynym Statystycznym podał wczoraj dane o sprzedaży hurtowej. Wynika z nich, że zarówno sprzedaż hurtowa ogółem, jak i sprzedaż hurtowa firm wyłącznie hurtowych, odnotowały ożywienie.
Po oczyszczeniu z wahań sezonowych oba szeregi rosły w tempie blisko +1,0% m/m w cenach bieżących przy analogicznej zmianie sprzedaży detalicznej o +0,6% m/m. Brak oficjalnego deflatora sprzedaży hurtowej utrudnia porównanie wolumenów w cenach stałych. Gdyby jednak zastosować deflator sprzedaży detalicznej dla sprzedaży detalicznej oraz PPI dla przetwórstwa dla sprzedaży hurtowej, uzyskamy podobny obraz co do kierunku (odpowiednio +0,6% m/m i +0,3% m/m).
Sądzimy w związku z tym, że wyznaczony przez obie serie w cenach nominalnych kierunek wspiera naszą interpretację poniedziałkowych danych o sprzedaży detalicznej o braku przesadnego pesymizmu po odczycie za kwiecień.
Trudności w obraniu kierunku przez bazowy FI
Pomijając dostosowanie się notowań UST po poniedziałkowej przerwie, handel na środku amerykańskiej krzywej był spokojny. 10-letni tenor kwotowano blisko poziomu 4,50%. Po naszej stronie Atlantyku Bundy nieco traciły na wartości w konsekwencji wzrostu obaw o zaostrzenie sytuacji na Bliskim Wschodzie. W tle pojawiła się jeszcze wypowiedź I. Schnabel. Wiodąca przedstawicielka EBC zasugerowała, że powinno dojść do podwyżki stóp procentowych w czerwcu nawet w przypadku porozumienia na linii USA-Iran.
Choć Schnabel reprezentuje jastrzębie skrzydło Rady Prezesów, to ostatnio jej komentarze były wyważone. Wczorajsza wypowiedź może więc, inaczej niż zwykle, sugerować szerszy zwrot poglądów gremium w stronę zacieśnienia warunków monetarnych w przyszłym miesiącu. Ostatecznie na głównych węzłach amerykańska krzywa (w porównaniu do piątku) zamknęła się na poziomie 4,01% (2Y), 4,50% (10Y) oraz 5,03% (30Y) po spadku o 11, 6 oraz 4 pb.
W przypadku niemieckich papierów dochodowość wzrosła na głównych węzłach o 4, 3 oraz 1 pb. do odpowiednio 2,57% (2Y), 2,97% (10Y) oraz 3,52% (30Y). Wraz ze spadkiem cen ropy naftowej podczas dzisiejszych notowań w Azji, środek amerykańskiej krzywej przesunął się do 4,47-4,48%.
Marginalnie mocniejsze powinny być również Bundy. W scenariuszu bazowym zakładamy, że dzisiejsza sesja nie przyniesie przełomu i rynek raczej będzie czekać na doniesienia o faktycznym przełomie na Bliskim Wschodzie niż satrać się wyprzedzać fakty.
Spokojnie na długu w regionie
Relatywnie dobrze zachowywały się papiery CEE FI. Czeskie obligacje umacniały się delikatnie sprowadzając dochodowość 10Y o 3 pb. w dół do 4,86%. Po przerwie zyskiwał również węgierski dług. Krajowe instrumenty dłużne raczej naśladowały sygnały płynące z Bunda i krótko po otwarciu osłabiły się. Później już dominowały neutralne nastroje. Ostatecznie krajowa krzywa na głównych węzłach przesunęła się w górę o 4, 2 oraz 2 pb. do odpowiednio 4,51% (2Y), 5,31% (5Y) oraz 5,76% (10Y).
Lepsze nastroje globalne połączone ze spadkiem cen ropy naftowej to szansa na powrót 10Y SPW do przedziału 5,70-5,75%. Bez przełomowych informacji z Zatoki Perskiej długi koniec krajowego długu może pozostawać w tym zakresie wahań przez całą sesję.
FX w konsolidacji
Za nami kolejna nieprzełomowa sesja. Przykładając lupę można było zauważyć delikatną przecenę EURUSD w następstwie pogarszania się nastrojów globalnych i marszu na północ ropy naftowej. Ruch ten jednak był na tyle przytłumiony, że w ujęciu dziennym nie przekroczył 0,1% (zam. 1,1630).
Euro było natomiast nieco mocniejsze do funta, jena oraz franka. Częściowo można to odebrać jako wyniki jastrzębich komentarzy ze strony I. Schnabel (szczegóły w części FI).
Startśrodowych kwotowań na EURUSD przebiega w pobliżu 1,1640.
Podtrzymujemy nasze stanowisko, że do wybicia się pary z zakresu wahań ostatnich dni potrzeba silnego impulsu.
Prawdopodobieństwo jego napłynięcia w najbliższej dobie jest ograniczone, co implikuje scenariuszem przytłumionej zmienności.
Waluty w regionie z kolejnym remisem
Marginalne ruchy towarzyszyły CEE FX.
Wtorkowe notowania
kształtowały się w przedziale 4,23-4,24 zamykając handel marginalnym wzrostem (+0,1%).
Równie niewiele wydarzyło się na EURHUF oraz EURCZK.
Impulsy zewnętrzne nie sugerują podbicia zmienności na EURPLN.
Scenariuszem bazowym pozostaje więc handel w zakresie wahań 4,23-4,25.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję