Akcje spółek giełdowych z całego świata z dźwignią finansową i możliwością otwarcia pozycji krótkiej, która pozwala zarabiać również na spadkach cen akcji. Brzmi całkiem atrakcyjnie, ale co tak naprawdę się za tym kryje? I czy “akcje z dźwignią”, które oferują brokerzy to prawdziwe akcje spółek notowanych na giełdzie?
Opracowanie własne. | Czym są akcje syntetyczne? Kontrakty CFD na akcje. Zalety oraz wady
Akcje syntetyczne. Czym są kontrakty CFD na akcje?
Kontrakty różnicowe najczęściej kojarzą się z parami walutowymi, dość często też można spotkać się z błędnym określeniem CFD jako rynku Forex. O tym dlaczego nie powinno stawiać się znaku równości pomiędzy kontraktami różnicowymi a rynkiem walutowym Forex mówiłem w czwartym odcinku Kursu CFD od A do Z, do obejrzenia którego zapraszam.
Musisz jednak wiedzieć, że kontrakty różnicowe są instrumentem, który pozwala uzyskać ekspozycję na ruchy cenowe wielu różnych klas aktywów finansowych. Instrumentem bazowym kontraktów CFD, czyli tym którego notowania będą śledzić, oprócz samych par walutowych mogą być między innymi surowce, metale szlachetne, kryptowaluty (a konkretnie pary krypto-fiat i rzadziej krypto-krypto), indeksy giełdowe, a także same spółki notowane na parkietach całego świata. W tym odcinku zajmę się tymi ostatnimi, czyli kontraktami różnicowymi, których instrumentem bazowym są akcje spółek giełdowych. Możesz spotkać się również z takimi nazwami jak “akcje syntetyczne” i “equity CFD”, choć pomiędzy tymi dwoma instrumentami nie powinno się stawiać znaku równości, ale o tym za chwilę.
Materiał wideo - Co akcje syntetyczne i equity CFD mają wspólnego z giełdą?
Czym różnią się akcje syntetyczne od CFD na akcje spółek giełdowych?
Kontrakty na różnicę kursową na akcje i akcje syntetyczne to nie to samo. Akcje syntetyczne to kontrakty różnicowe i nie pozwalają one na zakup prawdziwych akcji, ale także na użycie dźwigni finansowej. Aby nabyć akcje syntetyczne przykładowo za 10 000 PLN, - musisz posiadać przynajmniej 10 000 PLN depozytu + prowizja.
Akcje syntetyczne pozwalają jednak zająć pozycję krótką (czyli na spadek kursu) i w ich przypadku brokerzy najczęściej nie naliczają punktów swap za przetrzymywanie pozycji pomiędzy kolejnymi sesjami, dlatego też nadają się do transakcji o średnim terminie. W przypadku standardowych CFD na akcje, mamy do czynienia z instrumentem lewarowanym, a za utrzymywanie pozycji najczęściej naliczane są swapy na zakończeniu każdej sesji.
Różnice między prawdziwymi akcjami, a syntetycznymi i CFD na akcje
Skoro jakaś konkretna spółka jest notowana na giełdzie, to dlaczego w ofercie brokerów znajdziemy kontrakty różnicowe na akcje tych samych spółek? I czym tak naprawdę różnią się akcje od CFD na akcje, skoro i jeden i drugi instrument ma taką samą cenę, która wynika z notowań giełdowych spółki?
Reklama
Dla części z Was może być to oczywiste, ale myślę że i tak warto rozłożyć to na czynniki pierwsze.
Zacznę od tego, że kupując akcje na giełdzie stajesz się posiadaczem papierów wartościowych, które są przypisane do Twojego konta maklerskiego. A co za tym idzie, stajesz się jednym z akcjonariuszy spółki, otrzymując prawa, jakie z tego tytułu Ci przysługują. Nie będę wymieniał wszystkich, ale najważniejsze to prawo do głosowania na WZA i udziału w zyskach spółki, czyli do dywidendy, o ile oczywiście spółka, której akcje kupiłeś ją wypłaca. Kupując i sprzedając akcje masz realny wpływ na popyt i podaż w arkuszu zleceń spółki, a tym samym na notowań jej akcji. Oczywiście, Twoje zlecenia będą w stanie “poruszyć kursem” tylko w sytuacji, gdy ich wartość będzie wystarczająco duża.
Jeśli chodzi o kontrakty różnicowe na akcje, czy też tzw. akcje syntetyczne, to w tym przypadku nie dokonujemy realnego zakupu akcji konkretnej spółki giełdowej, czyli nie stajemy się posiadaczami papierów wartościowych. Tutaj jednak jednym wyjątkiem były akcje syntetyczne w XTB, które teraz już nie znajdują się w ofercie, w których pozycja długa odpowiadała rzeczywistej transakcji zawartej w arkuszu zleceń konkretnej spółki za pośrednictwem brokera. Kontrakty różnicowe są instrumentami pochodnymi (derywatami), a więc ich zadaniem jest jedynie śledzenie ruchów cenowych instrumentu bazowego - w naszym przypadku będzie to cena akcji jakiejś spółki. A co za tym idzie, nasze transakcje na akcyjnych CFD nie mają żadnego realnego wpływu na arkusz zleceń konkretnej spółki i tym samym na jej cenę. Kontrakt różnicowy jest rodzajem umowy pomiędzy kupującym a sprzedającym na pokrycie różnicy cenowej danego aktywa w określonym czasie. Dzięki temu, że przedmiotem obrotu nie są prawdziwe akcje, kontrakty CFD i akcje syntetyczne pozwalają nam zająć zarówno pozycję długą, jak i przeprowadzić krótką sprzedaż, czyli zarabiać na spadkach ceny akcji konkretnej spółki.
Dla przykładu, jeśli otworzyłem pozycję długą na akcje CD Projekt za pomocą kontraktów CFD przy cenie 400 PLN, a ich cena wzrosła do 450 PLN, to mój zysk na pojedynczym kontrakcie (liczonym jako jedna akcja) wyniesie 50 PLN (12,5%). Jeśli w tym samym czasie otworzyłbym pozycję krótką (czyli obstawiał spadki kursu), to oczywiście moja transakcja zakończyłaby się analogiczną stratą 50 PLN na kontrakt, mimo wzrostów ceny akcji.
Zalety handlu akcjami syntetycznymi i CFD
Kontrakty różnicowe na akcje nie są instrumentem dla każdego, ale mają wiele istotnych zalet, których nie można pominąć.
Reklama
jest to najprostszy sposób na uzyskanie ekspozycji z dźwignią finansową na kurs akcji danej spółki. W UE maksymalny poziom lewara dla CFD na akcje to 5:1, czyli 20% depozytu zabezpieczającego. Brokerzy jednak dość często w przypadku CFD na niektóre spółki obniżają dźwignię, albo całkowicie ją likwidują (jak w przypadku akcji syntetycznych)
CFD na akcje pozwalają przeprowadzić krótką sprzedaż i aktywnie spekulować, zarówno na wzrosty, jak i spadki, co nie jest możliwe w przypadku zakupu akcji
Kontrakty różnicowe na akcje dają łatwy dostęp do spółek z różnych giełd, do których dostęp może być utrudniony lub ograniczony. Mowa szczególnie o egzotycznych giełdach, takich jak Indie, Tajlandia, czy Arabia Saudyjska
Spekulując za pomocą kontraktów CFD na akcje nie musimy osobno rozliczać przychodów z dywidend i zysków kapitałowych, a jeśli korzystamy z usług polskiego brokera, to otrzymamy gotowy formularz PIT-8C
Wady korzystania z CFD na akcje
Demonizowanie kontraktów różnicowych nie ma zbyt wiele sensu, ponieważ jest to instrument do specyficznych potrzeb. Trzeba jednak wymienić najważniejsze wady CFD na akcje:
nabywając kontrakty nie stajemy się akcjonariuszami danej spółki, kontrakty CFD nie są więc alternatywą dla akcji samych w sobie
większość brokerów nalicza punkty swap za utrzymywanie pozycji pomiędzy kolejnymi sesjami, dlatego też jest to instrument o charakterze spekulacyjnym, który nie jest przeznaczony na średni i tym bardziej długi termin. Większość kontraktów domyślnie wygasa po roku, ale jest to zależne od konkretnego brokera. Swapy na akcyjnych CFD są jednak najczęściej dość symboliczne - np. w
pozycja o wartości niecałych 40 tys. PLN (100 kontraktów po 1 akcji) jest objęta swapem poniżej 3 PLN za dzień.
Wymieniłem lewar na akcyjnych CFD jako zaletę, ale dla większości inwestorów może być to też wada. Akcje, szczególnie te najbardziej płynnych spółek, same w sobie są dość wolatylne, a dźwignia finansowa dodatkowo multiplikuje ryzyko inwestycyjne, jakie na siebie bierzemy
Najczęściej zadawane pytania dotyczące akcji syntetycznych
Czym różnią się akcje syntetyczne od CFD na akcje?
Akcje syntetyczne to nazwa o charakterze marketingowym, są to kontrakty różnicowe (czyli nie pozwalają zainwestować w “prawdziwe” akcje), ale bez dźwigni finansowej
Czy można zająć pozycję krótką na akcjach syntetycznych?
Akcje syntetyczne pozwalają zająć pozycję krótką (czyli na spadek kursu).
Redaktor portalu FXMAG i wydawca magazynu Inwestor. Nagrywa na YouTube materiały edukacyjne, poruszając tematy związane przede wszystkim z inwestycjami, finansami osobistymi i gospodarką.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
1 rok temu
W przypadku CFD albo akcji syntetyczny możliwa jest dywidenda, czy tylko jesli się nabędzie realne akcje?
1 rok temu
W przypadku CFD i akcji syntetycznych, dywidenda nie jest wypłacana.