Akcje Unibep z 20% potencjałem wzrostu. Rekomendacja KUPNA

Udostępnij

Grupa jest generalnym wykonawcą w Polsce i za granicą, posiada fabrykę domów modułowych (sprzedaje je głównie do Norwegii, Szwecji, Niemiec, Polski), działa w drogownictwie (buduje drogi głównie na terenie woj. podlaskiego), realizuje i remontuje mosty na terenie całego kraju oraz prowadzi także działalność deweloperską w Warszawie, Poznaniu, Radomiu i Bielsku Podlaskim

• Wyniki na działalności operacyjnej rok temu i w 2Q'26 są mocno zaburzone pozostałą działalnością operacyjną - w 2Q'25 grupa zanotowała +7 mln zł na wycenie projektów mieszkaniowych w jv w Poznaniu. Z kolei w 2Q'26 duży negatywny wpływ na działalność operacyjną będzie mieć 7,6 mln zł pociągniętej gwarancji bankowej przez Wojskową Akademię Techniczną, z tytułu wypowiedzianej przez tego inwestora umowy w kwietniu br.

• W segmencie budownictwa ogólnego przychody szacujemy na 185 mln zł (- 15% r/r), w budownictwie infrastrukturalnym - 175 mln zł (-21% r/r), w budownictwie energetycznym - 100 mln zł (-10% r/r).

• Marżę brutto na sprzedaży w budownictwie ogólnym szacujemy na 8,5%, w infrastrukturalnym na 9,0%, w energetycznym na 9,0%.

akcje unibep z 20 potencjalem wzrostu rekomendacja kupna grafika numer 1 ✕

• Gorsze wyniki r/r osiągnie Unidevelpoment – przekazał klientom jedynie 39 lokali. Szacujemy, że zrealizował ok. 25 mln zł przychodów, z marżą brutto na sprzedaży na poziomie 20%. W Unidevelopment prognozujemy ok. 0,5 mln zł straty EBIT i 3,2 mln zł straty netto.

Reklama

• Za sprawą wysokiego backlogu (269 mln zł na koniec 1Q'26 vs 107 mln na koniec 1Q'25) dobrych wyników spodziewamy się w Unihouse. Przewidujemy ok. 95 mln zł przychodów (ponad 2-krotnie więcej r/r), 6% marży brutto na sprzedaży, ok. 3,5 mln zł zysku operacyjnego.

• Koszty zarządu w przypadku całej grupy kapitałowej szacujemy na poziomie 26 mln zł, +11% r/r, 0% kw/kw.

• W pozostałej działalności operacyjnej spodziewamy się -7,6 mln zł kosztów związanych ze zrealizowaną gwarancją bankową na rzecz WAT.

• W konsekwencji istotnych zdarzeń na pozostałej działalności operacyjnej, przewidujemy księgowy EBIT o ok. 50% niższy r/r.

• Saldo na działalności finansowej szacujemy na poziomie zbliżonym do poprzedniego kwartału: -7,0 mln zł.

• Zakładamy 20% stopę podatku CIT na poziomie grupy kapitałowej (w 2Q’25 wyniosła aż 39%).

Reklama

• Prognozujemy bardzo zbliżony r/r zysk netto przypisany akcjonariuszom Unibepu

akcje unibep z 20 potencjalem wzrostu rekomendacja kupna grafika numer 2 ✕

Giełdowy Program Wsparcia Pokrycia Analitycznego 4.0

Giełdowy Program Wsparcia Pokrycia Analitycznego 4.0 polega na sporządzaniu przez firmy inwestycyjne raportów analitycznych finansowanych przez GPW. Celem Programu jest zwiększenie dostępności analiz dla mniej płynnych spółek, a co za tym idzie umożliwienie inwestorom podejmowanie bardziej świadomych decyzji inwestycyjnych w oparciu o wiarygodne, niezależne źródło informacji o emitencie. W Programie PWPA 4.0. udział wezmą spółki, które reprezentują 33 sektory gospodarki. Do najliczniej reprezentowanych możemy zaliczyć: oprogramowanie (5), nowe technologie (4), materiały budowlane (4) lub energia odnawialna (3). Kapitalizacja spółek w Programie waha się od około 51 mln zł do około 2 mld zł, a średnia kapitalizacja to około 375 mln zł (na dzień 31 maja 2023)