USA nie powstrzyma reżimu w Iranie? Ekspert o możliwych scenariuszach
Wojna na Bliskim Wschodzie. Ekspert: to ogromne zagrożenie dla Polski
Rynek kryptowalut wycenia eskalację konfliktu na Bliskim Wschodzie. ETF-y Ethereum zakończyły zakupy? Podsumowanie dnia
W tym zestawieniu Polska jest w ogonie Europy. Poznaliśmy nowe dane
Dolar wylatuje w powietrze. To efekt konfliktu na Bliskim Wschodzie
Siła brytyjskiej waluty powinna się utrzymać, to jeszcze nie koniec spadków EUR/GBP – uważają analitycy Goldman Sachs. Ich zdaniem, Bank Anglii będzie nadal podnosił główną stopę do 6%, a za 6 miesięcy kurs EUR/GBP wyniesie 0,84.
Dalsza część artykułu znajduje się pod materiałem wideo
„Podczas gdy nominalna różnica stóp przesunęła się w kierunku dodatnim dla GBP, realna różnica stóp realnych była płaska, odzwierciedlając oczekiwania co do bardziej stabilnej inflacji w Wielkiej Brytanii, w porównaniu z Europą. Nastroje rynkowe również miały wpływ na funta szterlinga, zwłaszcza po publikacji danych o wysokiej inflacji. Sugeruje to, że są obawy o wiarygodność BoE. Jednak zmiana w pozycjonowaniu rynku FX po podwyżce stóp o 50 pb pokazuje, że rynki zostały uspokojone przez szybkie działania Banku Anglii” – stwierdzają analitycy Goldman Sachs w najnowszym raporcie o GBP.
Zdaniem analityków Goldman Sachs, co prawda na GBP widać „blizny” po fatalnym sentymencie z 2022 roku, jednak obecnie nastroje wyglądają już zupełnie inaczej. Rynek pracy na Wyspach jest bardzo silny, co grozi utrwalaniem inflacji, oraz wymusza na BoE podwyżki stóp – tłumaczą analitycy GS. Ekonomiści oczekują, że główna stopa procentowa zostanie podniesiona na Wyspach Brytyjskich do 6%.
„Uważamy, że czynniki przyczyniające się do siły funta szterlinga wyglądają na trwałe, dlatego też obniżamy nasze prognozy EUR/GBP do 0,85, 0,84 i 0,84 za 3, 6 i 12 miesięcy (z 0,86, 0,87 i 0,87 poprzednio)” – piszą w nocie.
Wskazują, że zazwyczaj EUR/GBP wykazuje dodatnią korelację z nominalnymi różnicami stóp procentowych. „Wzrost różnicy stóp o 100 pb. prowadzi zwykle do około 5,5% wzrostu kursu EUR/GBP. W ujęciu implikowanym oznacza to, że EUR/GBP powinien był spaść o 1,8% od połowy czerwca, choć w rzeczywistości wzrósł o około 0,8%. Podczas gdy nominalna różnica stóp procentowych sprzyjała funtowi szterlingowi, realna różnica stóp procentowych była efektywnie płaska. Realne stopy procentowe wzrosły zarówno w Wielkiej Brytanii, jak i strefie euro, ale inflacja pozostała uporczywie podwyższona w Wielkiej Brytanii, podczas gdy stopniowo obniżała się w Europie. Innymi słowy, silniejsze oczekiwania inflacyjne w Wielkiej Brytanii były głównym czynnikiem wpływającym na zmianę nominalnej różnicy stóp procentowych. Ponieważ wyższe oczekiwania inflacyjne są zwykle ujemne dla waluty, wyjaśnia to, dlaczego zmiana stóp nominalnych daje mylący sygnał dla funta szterlinga. Jest to jednak zupełnie inna sytuacja, niż jesienią ubiegłego roku, kiedy to nominalne i realne stopy spadały wraz z walutą, co jest typową cechą charakterystyczną kryzysu zaufania do waluty” – tłumaczą analitycy GS.
Źródło: Goldman Sachs
Ich zdaniem, istnieją wyraźne oznaki, że rynek obawia się powtórki z zeszłorocznego załamania funta szterlinga. „Pozytywne niespodzianki w inflacji bazowej w tym roku wywołały negatywne reakcje walutowe. Zbiegło się to z gwałtowną wyprzedażą ryzykownych aktywów. W czerwcu funt szterling tracił na wartości wraz ze wzrostem nominalnych stóp, a bez pogorszenia globalnych nastrojów. Wygląda na to, że rynki początkowo obawiały się, iż BoE nie zareaguje zdecydowanie. Po ostatniej podwyżce BoE o 50 pb, funt szterling ustabilizował się, a fundusze lewarowane dodały długie pozycje (na wzrost wartości GBP), i zmniejszyły istniejące krótkie pozycje. Posunięcie BoE przywróciło inwestorom nieco pewności siebie” – zwracają uwagę analitycy GS.
Tak więc, zdecydowana reakcja Banku Anglii pomogła uspokoić rynki i wesprzeć funta szterlinga.
„Zmiana w Wielkiej Brytanii może okazać się trwała. Co prawda rynki nadal wyrażają pewien sceptycyzm wobec funta szterlinga, jednak uważamy, że jesteśmy w innym miejscu, niż w zeszłym roku. Oczekujemy, że wyższe realne stopy procentowe ostatecznie mocno wesprą GBP. Bank Anglii wydaje się być przygotowany do dalszego podnoszenia stóp w razie potrzeby. Nasi ekonomiści oczekują, że BoE podniesie w tym roku stopę procentową do 6%. Tymczasem jesteśmy sceptyczni co do tego, że euro może zyskiwać na wartości, gdy informacje o wzroście gospodarczym nadal rozczarowują, testując zaangażowanie EBC w obniżanie inflacji. Tak więc, wyższe realne stopy procentowe powinny być nadal pozytywne dla funta szterlinga. GBP powinien skorzystać na reakcji BoE na silny rynek pracy i dowody bardziej trwałej presji inflacyjnej. Siła funta szterlinga powinna się utrzymać” – podsumowują analitycy Goldman Sachs.
Źródło: Goldman Sachs
**************
| Nazwa waluty | Kod waluty | Kurs średni |
|---|---|---|
| bat (Tajlandia) | 1 THB | 0,1155 |
dolar amerykańskiUSD/PLN 3.68 -1.02 % 1 tydzień -4.96 % 1 miesiąc -8.92 % 1 rok -7.73 % 5 lat -9.6 % | 1 USD | 4,0347 |
dolar australijskiUSD/PLN 3.68 -1.02 % 1 tydzień -4.96 % 1 miesiąc -8.92 % 1 rok -7.73 % 5 lat -9.6 % | 1 AUD | 2,6982 |
| dolar Hongkongu | 1 HKD | 0,5154 |
| dolar kanadyjski | 1 CAD | 3,0538 |
| dolar nowozelandzki | 1 NZD | 2,5005 |
| dolar singapurski | 1 SGD | 3,0148 |
| euro | 1 EUR | 4,4471 |
| forint (Węgry) | 100 HUF | 1,1782 |
| frank szwajcarski | 1 CHF | 4,5948 |
| funt szterling | 1 GBP | 5,2168 |
| hrywna (Ukraina) | 1 UAH | 0,1098 |
| jen (Japonia) | 100 JPY | 2,8901 |
| korona czeska | 1 CZK | 0,1865 |
| korona duńska | 1 DKK | 0,5967 |
| korona islandzka | 100 ISK | 3,0273 |
| korona norweska | 1 NOK | 0,3910 |
| korona szwedzka | 1 SEK | 0,3785 |
| lej rumuński | 1 RON | 0,8984 |
| lew (Bułgaria) | 1 BGN | 2,2737 |
| lira turecka | 1 TRY | 0,1545 |
| nowy izraelski szekel | 1 ILS | 1,0997 |
| peso chilijskie | 100 CLP | 0,4948 |
| peso filipińskie | 1 PHP | 0,0735 |
| peso meksykańskie | 1 MXN | 0,2371 |
| rand (Republika Południowej Afryki) | 1 ZAR | 0,2181 |
| real (Brazylia) | 1 BRL | 0,8314 |
| ringgit (Malezja) | 1 MYR | 0,8675 |
| rupia indonezyjska | 10000 IDR | 2,6760 |
| rupia indyjska | 100 INR | 4,9013 |
| won południowokoreański | 100 KRW | 0,3128 |
| yuan renminbi (Chiny) | 1 CNY | 0,5611 |
| SDR (MFW) | 1 XDR | 5,4321 |
**************
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję