Notowania EURPLN oscylowały w wąskim przedziale 4,20–4,23, a kluczowy poziom wsparcia 4,20 był kilkukrotnie testowany. Został pokonany jedynie przejściowo. Waluty regionu lekko umacniały się w drugiej części tygodnia dzięki aprecjacji euro względem dolara przy poprawie nastrojów rynkowych po złagodzeniu retoryki USA dotyczącej Grenlandii i ogłoszenia porozumienia wypracowanego z NATO.
Kurs EURPLN zaczyna tydzień w pobliżu 4,209 i zakładamy, że pozostanie w wąskim przedziale wahań z poprzedniego tygodnia. Dosyć dobre dane o sprzedaży detalicznej, solidny Ifo i dobre dane o PKB powinny wspierać złotego.
Sądzimy, że kurs EURPLN może w najbliższym czasie testować 4,20, ale nawet w przypadku pokonania tego poziomu nie zakładamy, aby spadł znacząco niżej. W perspektywie kolejnych miesięcy negatywnie na złotego będą oddziaływać obniżki stóp i pogorszenie salda obrotów bieżących.
Przy spodziewanej stabilizacji kursu złotego do euro i potencjalnym umocnieniu dolara do euro widzimy przestrzeń do lekkiego obniżenia się kursu USDPLN w kierunku 3,625.
Szanse na dalszy wzrost kursu EURUSD
Kurs EURUSD w trakcie tygodnia stopniowo się umacniał z okolic 1,158 na początku tygodnia do poziomów bliskich 1,185, które zostały osiągnięte znacznie szybciej niż zakładaliśmy.
Zmienność wynikała m.in. z rosnącej niepewności co do polityki gospodarczej USA, komentarzy prezydenta D. Trumpa o potencjalnych cłach wobec Europy i Kanady, a także doniesień o możliwej interwencji walutowej na jenie przy współudziale USA.
Wsparciem dla euro były lepsze od oczekiwań dane makroekonomiczne, w tym wstępne odczyty PMI dla kluczowych gospodarek, dolarowi nie pomogła rewizja danych o PKB za III kw. Słabszy odczyt niemieckiego Ifo może sprzyjać ograniczeniu dalszego umocnienia euro, które wobec dolara jest już blisko istotnych poziomów oporu ok. 1,19.
Wydaje nam się, że po tak znacznej skali umocnienia, euro znajduje się technicznie na dosyć mocnych poziomach (przy wysokich poziomach wartości wycen strategii risk reversal) wkrótce może dojść do odreagowania dolara.
W dłuższej perspektywie, przynajmniej do czasu zakończenia cyklu obniżek stóp widzimy szanse na dalszy wzrost kursu EURUSD. Istotne pozostaje geopolityka związana z Iranem i Ukrainą.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję