Z gospodarczego punktu widzenia kluczowa pozostanie ocena perspektyw ponownego otwarcia cieśniny — na co na razie się nie zanosi.
W sobotę Iran ostrzegł bowiem, że jego siły czekają na ewentualną interwencję marynarki wojennej USA, jeśli ta spróbuje eskortować tankowce.
Jednocześnie konflikt w dalszym ciągu ulega eskalacji. O ile prezydent Iranu zadeklarował, że kraj nie będzie atakował sąsiadów, o tyle prezydent USA wyraźnie zaostrzył retorykę. Zażądał bowiem bezwarunkowej kapitulacji Iranu. Równocześnie Izrael zaatakował cele w Libanie, a premier B.Netanjahu zapowiedział kontynuację działań wojennych „bez kompromisów”.
Wszystko to wskazuje, że perspektywa szybkiego zakończenia konfliktu nie przybliża się, co może utrzymywać wysokie ceny surowców energetycznych i pogarszać nastroje na rynkach.
W przypadku Polski ryzyko fizycznych niedoborów gazu i ropy pozostaje na razie ograniczone, jednak rośnie presja na ceny paliw i gazu. W tygodniu zakończonym 8 marca 2025 r. ceny benzyny wzrosły o 7–9%, natomiast ceny oleju napędowego o blisko 20%.
W tym tygodniu mamy poznać także szczegóły planu tzw. SAFE 0%. Ten tydzień to także dane inflacyjne z Polski za luty, przy których GUS przedstawi nowe wagi w koszyku konsumpcyjnym.
Ostatnia sesja tygodnia stała pod znakiem spadków na rynkach akcji, a krajowe indeksy obniżyły się o 1-2%. Na krajowym rynku walutowym po sporej przecenie złotego w pierwszych dniach tygodnia kurs EURPLN zaczął się stopniowo stabilizować.
Na piątkowej sesji kurs EURPLN rósł do ok. 4,287 z ok. 4,271 na otwarciu, ale na koniec sesji obniżył się do ok. 4,27. Podobne tendencje odnotowały waluty regionu, czeska korona i węgierski forint. Na krajowym rynku stopy procentowej doszło do znacznego wzrostu stóp rynkowych, stawki FRA wzrosły dla dłuższych tenorów ok. 30 pb, stawki IRS rosły o ok. 15-20 pb w tym w większym stopniu na krótkim końcu krzywej. Rentowności obligacji rosły w nieco większym zakresie. Po części wynikało to ze zmian na niemieckim długu.
Opublikowany Raport o inflacji miał ograniczony wpływ na rynek. Obniżona ścieżka inflacji miała wpływ na decyzję o obniżce, ale prezes i inni członkowie RPP wskazują obecnie na potrzebę wstrzymania się z kolejnym i decyzjami do czasu wyjaśnienia sytuacji na Bliskim Wschodzie. Na koniec dnia rentowność 10-letnich obligacji wyniosła ok. 5,60%.
Europejskie giełdy na minusach
Europejskie giełdy zakończyły piątkową sesję na minusach od -0,6% do -1,1%, a od spadków rozpoczęły sesję także indeksy za oceanem. Negatywnie apetyt na ryzyko i wyceny rynkowe na rynkach akcji, ale też pozytywnie na dolara wpływają wydarzenia na Bliskim Wschodzie.
Ceny ropy Brent rosły do ok. 97$ za baryłkę.
kontynuował zwyżki wobec euro do ok. 1,155.
Dolarowi sprzyjały nieco lepsze od oczekiwań dane o sprzedaży detalicznej za styczeń, choć zasadniczo dane makroekonomiczne w obliczu wojny na Bliskim Wschodzie są na drugim planie.
Po południu kurs EURUSD odreagował do poziomu ok. 1,16 po znacznie słabszym od oczekiwań odczycie zatrudnienia poza rolnictwem.
Osłabienie europejskiej waluty wraz ze wzrostem cen energii doprowadziło do wzrostu oczekiwań na podwyżki stóp procentowych jeszcze w tym roku. Na niemieckim rynku długu rentowności rosły o ok.1-2 pb (10-letnie bundy zakończyły dzień blisko 2,86%), a rentowność 10-letnich obligacji amerykańskich początkowo rosły o kilka punktów bazowych, ale po południu obniżyły się o ok. 8 pb do ok. 4,11%.
W piątek głos zabrało kilkoro członków Fed i z ich wypowiedzi wynika, że ich zdaniem wzrost cen energii stanie się problemem tylko wtedy, jeśli utrzyma się dłużej. Prezes C. Waller stwierdził, że choć może nastąpić gwałtowny wzrost cen energii, stanie się to problemem tylko wtedy, gdy nie ustąpi w ciągu kilku tygodni do miesiąca.
E. Hammack z Fed Clevelend był bardziej jastrzębi niż inni bankierzy centralni, stwierdzając, że inflacja jest nadal zbyt wysoka, aby obniżyć stopy procentowe, a obecna polityka jest w dobrej pozycji, aby wywrzeć trwały wpływ na gospodarkę. W ostatnich dniach rynek odszacował przynajmniej jedną obniżkę stóp.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję