Przełom na polskim rynku pracy. Znana marka przejęta przez giganta
Akcje Żabka runęły! Japończycy wycofują się z Polski. Rozmowy o przejęciu zakończone fiaskiem
Kurs euro zawróci przez ceny ropy i gazu? Eksperci zalecają ostrożność
Chaos na GPW. UOKiK uderza w Columbus Energy! Spółka miała oszukiwać klientów
Akcje konkurenta CD Projekt odmienią GPW? Rekomendacje giełdowe wskazują na jeden kierunek
Crowdinvesting staje się coraz bardziej popularnym sposobem na finansowanie rozwoju przedsiębiorstw. Tylko w zeszłym roku, 68 spółek w Polsce pozyskało w ramach takich kampanii 92 mln złotych - co oznacza wzrost o ok. 76% w porównaniu do 2019 roku. To zjawisko nie powinno zaskakiwać, bowiem pozyskiwanie środków z rynku kapitałowego jest niezwykle atrakcyjnym rozwiązaniem dla przedsiębiorstw w fazie dynamicznego rozwoju. Spółka jest obecnie w stanie uzyskać od inwestorów społecznościowych do 1 mln EUR – a już niebawem ta kwota wzrośnie pięciokrotnie. Spółka nie musi zatem tej kwoty zabezpieczać - przykładowo w formie długu. Emitent nie wiąże się z żadną instytucją finansową, więc obsługa takiego finansowania jest tańsza i prostsza. Dotychczasowi właściciele spółki decydują się w zamian, przede wszystkim, na podział przyszłych zysków z inwestorami, którzy zdecydowali się zaangażować w ich projekt biznesowy. Mechanizm działania crowdfundingu udziałowego wydaje się zatem bardzo podobny do IPO i debiutu spółki na giełdzie. Z punktu widzenia inwestora indywidualnego jest też rzadziej obarczony redukcją zapisów. Część spółek już na etapie kampanii na platformie crowdinvestingowej zapowiada, że ich planem będzie debiut akcji na NewConnect. Co więcej, część zawiera już taką informację w celach emisji crowdfundingowej.
Inwestor indywidualny, szukając projektów, w które mógłby się zaangażować, powinien zwrócić uwagę na kilka czynników. Przede wszystkim warte uwagi są inwestycje promowane na renomowanych platformach crowdfundingowych. To daje inwestorowi wiedzę, że przy emisji spółka współpracuje ze specjalistami. Cały proces jest zatem wspierany przez prawników, ekspertów rynkowych i konsultantów ds. komunikacji. Ta kwestia zdecydowanie zwiększa przejrzystość oferty inwestycji. Warto bowiem podkreślić, że venture capital niesie ze sobą, z jednej strony, szansę na atrakcyjny zysk, z drugiej zaś ryzyko straty, jeśli emitent nie odniósłby sukcesu lub zakończyłby działalność. Stąd decyzja o nabyciu akcji lub udziałów spółki powinna być zawsze przemyślana. W sytuacji, gdy emitent decyduje się na wsparcie platformy crowdfundingowej, potencjalny inwestor ma dostęp do możliwie szerokiej wiedzy na temat inwestycji. Powinien zatem uzyskać odpowiedzi na nurtujące go kwestie i pytania, by móc podjąć świadomą decyzję odnośnie inwestycji. Cały proces odbywa się z udziałem profesjonalnych doradców, platforma funkcjonuje bowiem jak tablica ogłoszeniowa, za pośrednictwem której emitent może dotrzeć do inwestorów. Warto zaznaczyć, że platforma crowdfundingowa nie jest pośrednikiem, lecz działa na rzecz spółki, nie jest jednak stroną transakcji i nie odpowiada m.in. za wycenę spółki. Rola platformy sprowadza się do dostarczenia inwestorowi jak najpełniejszego przeglądu informacji, dotyczących spółki. O sukcesach przyszłych emisji, promowanych za pośrednictwem danej platformy, decydują przede wszystkim inwestorzy. W związku z tym, w interesie platformy leży reprezentowanie ich interesu. Profesjonalizacja crowdfundingu udziałowego działa zatem na korzyść wszystkich uczestników rynku.
Oczywiście wsparcie kampanii przez platformę crowdfundingową nie jest jedynym czynnikiem, który powinien determinować decyzję inwestora o zaangażowaniu w dane przedsięwzięcie. Niezwykle istotny jest przejrzysty model biznesowy - przystępnie przedstawiony sposób generowania przychodów i zysków przez firmę. Im bardziej zrozumiały jest mechanizm funkcjonowania firmy, tym łatwiej podjąć decyzję o inwestycji. Natomiast im bardziej skomplikowany będzie model działania biznesu, tym mniej osób zdecyduje się na ryzyko inwestowania swojego kapitału.
Co więcej, inwestorzy chętniej zwracają uwagę na przedsiębiorstwa, za którymi stoją doświadczeni oraz charyzmatyczni ludzie. Otwarta komunikacja oraz doświadczenie rynkowe osób zarządzających, to, poza kwestiami formalnymi i finansowymi, bardzo istotne elementy, które zwiększają szanse danego projektu na przykucie uwagi. Udział prezesa w webinarach, czatach inwestorskich, wywiadach i innych formach interakcji między rynkiem a spółką, pozwala inwestorom lepiej poznać emitenta. Im więcej danych o spółce posiada inwestor, tym chętniej w nią inwestuje.
Kolejne spółki decydują się na kampanię crowdfundingową, traktując ten etap jako pre-IPO oraz szansę na zapoznanie rynku kapitałowego z własną działalnością oraz modelem biznesowym, przed debiutem giełdowym. Na NewConnect zadebiutowały już Incuvo, United Label, Detalion Games, Duality, Polyslash, Plantwear czy Red Dev Studio. Akcje tych spółek łączy fakt, że zanim zaczęły być notowane na GPW, można było nabyć je w ramach kampanii crowdfundingowych. Szereg firm już na tamtym etapie informowało inwestorów, że wraz z dalszym wzrostem planuje wejść na NewConnect. To naturalny etap rozwoju spółki, która wiąże się z rynkiem kapitałowym. Warto również wskazać, że każda z tych firm zwiększyła swoją wycenę w dniu debiutu, względem tej w trakcie crowdinvestingu. Te wzrosty mieszczą się w przedziale od 10% do 116%. Trzeba jednak zaznaczyć, że od kampanii do debiutu niejednokrotnie minęło kilkanaście miesięcy, zatem inwestor musi liczyć się z tym, że inwestycji nie można traktować jako krótkoterminową.
Crowdfunding udziałowy jest cennym doświadczeniem dla emitenta. Uczy go bowiem komunikacji z uczestnikami rynku kapitałowego czy mediami. Daje także szansę na styczność z częścią wymogów prawnych, które są obligatoryjne dla spółek giełdowych. Kampania crowdfundingowa może być też sposobem na osiągnięcie minimalnego free float, wymaganego przez GPW. Szereg emitentów decyduje się również na pozyskanie środków w ramach crowdfundingu, by zainwestować je w przygotowania do IPO, na które składa się współpraca z doradcą, dostosowanie się do obowiązku informacyjnego czy sporządzenie dokumentu informacyjnego.
W ostatnim czasie, kolejne spółki, które zapowiedziały debiut na NewConnect, mają za sobą emisję w ramach kampanii crowdinvestingowej – m.in. CanPoland, Punch Punk, Sunday Energy, Atomic Jelly oraz Polkon. Szereg spółek zadeklarowało także start kampanii crowdfundingowych przed notowaniem ich akcji na NewConnect. Są to m.in. Farmy Fotowoltaiki, Road Studio, Pora na Pola, ConsoleWay czy Manager Games.
Inwestor ma cztery możliwości wyjścia z inwestycji. Jedną z nich jest sprzedaż akcji przez rachunek maklerski, w momencie gdy spółka już zadebiutuje na giełdzie.
Kolejną opcją jest zawarcie odpowiedniej umowy. Osoba posiadająca akcje może sprzedać je na podstawie umowy cywilno-prawnej. Sprzedaż – poza zawarciem umowy – wymaga również podjęcia odpowiednich kroków w celu uaktualnienia listy akcjonariuszy spółki:
Rozważając opcję sprzedaży akcji na mocy umowy cywilno-prawnej, należy jednak zweryfikować statut spółki, gdyż transakcja może wymagać wcześniej zgody zarządu. Statut może zawierać również inne ograniczenia, dotyczące dysponowania akcjami – takie jak prawo pierwszeństwa, prawo pierwokupu, prawo przyłączenia. W takim przypadku, przed dokonaniem sprzedaży lub innego rozporządzenia akcjami, należy zainicjować odpowiednią procedurę w ramach spółki, zgodnie z jej statutem.
Ponadto, posiadacz akcji może dokonać darowizny – w tym przypadku, nieodpłatnego przekazania akcji na inną osobę lub podmiot. Przedmiotem darowizny mogą być prawa majątkowe, które wynikają z własności instrumentów finansowych, w tym papiery wartościowe, takie jak akcje. Umowa darowizny akcji nie odbiega swą formą od standardowej umowy darowizny.
Ostatnim sposobem na wyjście z inwestycji jest wykup akcji przez spółkę. Skup akcji to transakcja nabycia akcji realizowana przez spółkę na własnych walorach. Firma w tym przypadku kupuje swoje własne akcje, za gotówkę znajdującą się w spółce. Decyzje o nabyciu akcji własnych podejmuje Walne Zgromadzenie spółki w formie uchwały.
Pod koniec 2020 roku, Parlament Europejski zatwierdził nowe przepisy, które umożliwią platformom crowdfundingowym łatwe świadczenie usług na całym jednolitym rynku UE. Jedną ze zmian jest m.in. zwiększenie limitu zbiórki z 1 do 5 mln EUR oraz wprowadzenie tabeli ofert, która ułatwi handel akcjami wyemitowanymi w crowdfundingu udziałowym. Na tę zmianę czekają zarówno inwestorzy, jak i emitenci, którzy nie są zainteresowani wejściem na giełdę w krótkim terminie. Ta innowacja pozwoli także na łatwiejsze wyjście z inwestycji.
W ostatnich miesiącach, rynek kapitałowy przyciąga coraz więcej spółek i inwestorów. Obrazuje to liczba debiutów na GPW, w tym szczególnie na NewConnect. Finansowanie społecznościowe jest jednym z elementów branży, który rozwija się niezwykle dynamicznie, a dalsza profesjonalizacja tego zjawiska będzie dodatkowo promowała zwiększenie liczby kampanii crowdinvestingowych, jak i kwot z nich pozyskiwanych.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję