- Kim są inwestorzy instytucjonalni? Dlaczego pozbywają się akcji?
- Do jakich sektorów gospodarki płynie obecnie najwięcej pieniędzy?
Duzi gracze uciekają z rynku akcji? Ogromne odpływy z giełdy
Klienci instytucjonalni oraz detaliczni pozbywają się akcji, wynika z raportu Bank of America (BofA) dotyczącego trendów w przepływach klientów z sektora akcji.
W zeszłym tygodniu klienci BofA byli sprzedawcami netto akcji amerykańskich (4,1 mld USD). To już trzeci z rzędu tydzień sprzedaży netto, a kwota ta stanowi największe wycofanie od ośmiu tygodni.
Wykres. Łączne zakupy netto akcji amerykańskich przez klientów BofA
Źródło: BofA Securities.
Jednocześnie, według raportu, sprzedaż netto akcji przez klientów instytucjonalnych BofA była drugą co do wielkości w historii opracowywania tych statystyk (od 2008 roku) i największą od września 2015 roku. Co więcej, ta sprzedaż netto trwała przez pięć kolejnych tygodni.
Wykres. Tygodniowe napływy/odpływy klientów instytucjonalnych BofA z akcji amerykańskich od 2008 r.
Źródło: BofA Securities.
Kim są klienci instytucjonalni? W raporcie Bank of America wyróżniono cztery grupy klientów: (1) fundusze hedgingowe, (2) klientów instytucjonalnych, (3) klientów prywatnych oraz (4) korporacje. Klienci, którzy nie są funduszami hedgingowymi, korporacjami ani klientami prywatnymi, zaliczani są do kategorii klientów instytucjonalnych. Ta grupa obejmuje fundusze inwestycyjne, fundusze emerytalne, firmy ubezpieczeniowe, doradców inwestycyjnych, banki oraz brokerów. Są to więc tak zwani "duzi gracze",
Wykres. Klienci instytucjonalni są największymi sprzedawcami netto w ciągu ostatnich 12 miesięcy (przepływy netto według typu klienta).
Źródło: BofA Securities.
Jak potocznie przyjęto, „duzi” mogą mieć łatwiejszy dostęp do informacji, szczególnie w porównaniu do klientów detalicznych. Czy zatem duże odpływy z rynku akcji przez klientów instytucjonalnych świadczą o tym, że wiedzą więcej i przewidują potencjalne spadki na giełdzie? Niekoniecznie.
Jak zauważa BofA, w październiku zazwyczaj wzrasta sprzedaż akcji przez klientów instytucjonalnych. Fundusze chcą zakończyć transakcje przed 31 października, który dla większości funduszy inwestycyjnych stanowi termin na realizację zysków kapitałowych. Z drugiej strony, tak duża sprzedaż może budzić pewne obawy, zwłaszcza że coraz więcej dużych instytucji prognozuje spadki na giełdzie (o tym mówił m.in. Goldman Sachs).
To zastawienie nie ma na celu przewidywania rynku, ale ma na celu zapewnienie holistycznego widoku przepływów handlowych klientów BofA według typu klienta, sektora i kapitalizacji rynkowej - czytamy w raporcie.
Zobacz także: Comarch po 25 latach opuści GPW. Przymusowy wykup akcji staje się faktem
Jakie akcje sprzedawali inwestorzy?
Bank of America w swoim raporcie uwzględnia 11 sektorów GICS (globalny standard klasyfikacji branżowej). Z danych wynika, że aż 8 z z tych 11 sektorów odnotowało odpływy. Najwięcej pieniędzy "uciekło" z sektora technologicznego. Na drugim miejscu znalazł się sektor finansowy, a na trzecim nieruchomości. Sektor technologii odnotował odpływy w czterech z ostatnich pięciu tygodni, a sektor finansów w pięciu z ostatnich sześciu tygodni.
Duże odpływy zaobserwowano także w sektorze dóbr konsumpcyjnych oraz usług komunikacyjnych.
Napływy dotyczyły sektora artykułów pierwszej potrzeby, który zanotował swoje pierwsze napływy od pięciu tygodni. Napływy miały również miejsce w sektorze przemysłowym oraz przedsiębiorstw użyteczności publicznej.
Wykres. Zakupy netto klientów BofA według sektora (mln USD)
Źródło: BofA Securities.
Zobacz także: Rekordowe wyniki finansowe Alphabet. Właściciel Google rozpędza się w branży AI
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję