Segment diagnostyki Grupy wykonał 114 tys. badań w I kw. 2025, więcej 3% r/r, w tym 34 tys. badań TK, płasko r/r, 71 tys. badań MR, +5% r/r, 4,6 tys. badań PET, +2% r/r, 4,4 tys. SPECT, -4% r/r. Przychody netto ze sprzedaży segmentu diagnostyka wyniosły 98 mln zł, więcej 13% r/r. Jednostkowe przychody Spółki wyniosły 95 mln zł w I kw. 2025 (+13% r/r) i były nieco wyższe niż zakładaliśmy (92 mln zł). Przychody RP/ Scanixu/ Exiry/ Alterisu/ Radpointu wyniosły 3/ 8/ 4/ 58/ 3 mln zł, +5%/ +5%/ +4%/ +223%/ b.d. r/r; zakładaliśmy 3/ 8/ 4/ 45/ 3 mln zł w omawianym okresie.
Wzrost w Alterisie wynika w dużej mierze z inwestycji prowadzonych wewnątrz Grupy Voxel (oddawanych w leasing) – wartość ta jest zgodna z naszymi założeniami i wynosi 30 mln zł. Na EBIT wpływ miała strata na zbyciu/ likwidacji sprzętu w wysokości 1,3 mln zł. Po wyłączeniu zdarzeń jednorazowych wynik operacyjny wyniósł 34 mln zł, a netto 26 mln zł.
Zakładaliśmy rozliczenie wszystkich nadwykonań – kwota rozliczenia wyniosła 2,2 mln zł w I kw. 2025 (zakładaliśmy 2 mln zł) wobec 1,3 mln zł w I kw. 2024. Zakładaliśmy wyższy r/r wynik Alterisu (2,4 mln zł EBIT w I kw. 2025 wobec 0,5 mln zł w I kw. 2024), z uwagi na wyższą sprzedaż (istotne inwestycje w Grupie).
Kurs akcji Voxel
Wyniki finansowe Grupy za I kw. 2025 nie różnią się więcej niż 10% od naszych założeń, a zysk na sprzedaży pokrywa się z naszymi prognozami. Przepływy operacyjne wyniosły 9 mln zł w I kw. 2025 wobec 14 mln zł w I kw. 2024. Wydatki inwestycyjne natomiast sięgnęły 19 mln zł w I kw. 2025 wobec -17 mln zł w I kw. 2024. Grupa zakończyła kwartał z długiem netto w wysokości 120 mln zł (66 mln zł bez MSSF16).
WYNIKI - Voxel; Wyniki finansowe za I kw. 2025
Oczekiwania finansowe
W 2025 Grupa oczekuje wyższych r/r wolumenów badań (dwucyfrowy wzrost) oraz przychodów (zmiana struktury badań). Wzrost organiczny powinien być możliwy dzięki (i) pracowniom uruchomianym w ostatnich latach, które nie osiągnęły jeszcze pełnej rentowności, (ii)wymianie sprzętu, która miała miejsce w latach 2022-24, a także większej liczbie urządzeń w istniejących pracowniach, (iii) inwestycjom realizowanym w 2025. Grupa szacuje, że biorąc pod uwagę techniczne możliwości zainstalowanego sprzętu medycznego oraz uwzględniając jego wymianę zaplanowaną na ten rok, może zwiększyć liczbę badań o około 90% w kolejnych latach.
Ponadto, kontynuuje dywersyfikację przychodów. Natomiast, po stronie kosztowej – Grupa szacuje, że wzrost wynagrodzeń radiologów będzie skutkował wzrostem kosztów o 1,1 mln zł miesięcznie w 2025. Backlog Alterisu na 2025 wynosi 120 mln zł, uwzględniając 40 (poprzednio 30) mln zł sprzedaży projektów w Grupie. Rok temu o tej samej porze backlog na 2024 wynosił 85 mln zł. Alteris zakłada wzrost sprzedaży. Szacowany backlog Radpointu to 12 mln zł. Utrzymujemy nasze prognozy finansowe dla Spółki na niezmienionym poziomie.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję