Wydarzenie: Wyniki finansowe za I kw. 2025 – poniżej naszych oczekiwań.
Po zamknięciu wczorajszej sesji spółka Cloud Technologies opublikowała wyniki finansowe za I kw. 2025. Kwartalna skor. EBITDA wyniosła 4,9 mln zł (-27% r/r) – 24% poniżej naszych oczekiwań, głównie z powodu wyższych kosztów mediów i sprzedaży danych.
Przychody Grupy w I kw. 2025 r. wyniosły 10,7 mln zł, po 2% spadku r/r. Były jednocześnie o 6% niższe od naszych prognoz z powodu nieco niższych przychodów w obu segmentach. Przychody głównego segmentu Sprzedaży danych były płaskie r/r. Z kolei mocne spadki przychodów z Pozostałej działalności (-100% r/r) spowodowane są rezygnacją Spółki z działalności innej niż sprzedaż danych (bez negatywnego wpływu na EBITDA).
Kwartalne koszty operacyjne Grupy wyniosły 10,2 mln zł i były 9% wyższe od naszych oczekiwań z powodu wyższych kosztów mediów i danych. Spółka wyjaśniła, że koszty zakupu mediów i danych w I kwartale 2025 r. wzrosły o 1,1 mln zł r/r, jednak wzrost ten nie jest trwały i koszt ten będzie fluktuował w kolejnych kwartałach w zależności od bieżących potrzeb biznesowych. Spółka wyraziła też nadzieje, że poczynione inwestycje pozwolą na zwiększenie dynamik przychodów w kolejnych kwartałach tego roku.
Komentarz: Koszty mediów i zakupu danych były o 1 mln zł wyższe od naszych prognoz, co wprost przełożyło się na niższy wynik EBITDA. Wydaje się jednak, że wysoki poziom tych kosztów należy traktować jako zdarzenie jednorazowe.
Kurs akcji Cloud Technologies - wykres, notowania
Wykres kursu Cloud Technologies S.A.
Z kolei bilans na pozostałej działalności operacyjnej wyniósł +0,5 mln zł, i był nieco lepszy od naszych oczekiwań na poziomie +0,4 mln zł. Finalnie, skor. EBITDA wyniosła 4,9 mln zł (-27% r/r) i była 24% niższa od naszych oczekiwań z powodu wyższych kosztów zakupu danych (o 1 mln zł) oraz niższych przychodów (o 0,6 mln zł).
W I kw. 2025 Spółka zaraportowała -1,2 mln zł wyniku na działalności finansowej, co było wartością słabszą niż nasz szacunek na poziomie +0,1 mln zł. Spółka rozpoznała znaczące koszty różnic kursowych, których my nie prognozowaliśmy.
W efekcie, skor. zysk netto wyniósł jednie 0,5 mln zł i był słabszy od naszych oczekiwań o 81%.
Przepływy operacyjne w I kw. 2025 wyniosły 3,1 mln zł i były o 39% niższe niż rok temu.
Oczekiwany wpływ: Opublikowane wyniki finansowe za I kw. 2025 r. są znacząco niższe od naszych oczekiwań ze względu na wyższe koszty mediów i sprzedaży danych (zdarzenie jednorazowe) oraz nieco niższe przychody. Jednocześnie, spółka rozpoznała wysokie ujemne różnice kursowe, które dodatkowo obniżyły zysk netto. W związku z tym, spodziewamy się co najmniej lekko negatywnej reakcji inwestorów. Niemniej należy zauważyć, że większa część negatywnego zaskoczenia bierze się ze zdarzeń niepowtarzalnych (wysoki poziom kosztów oraz różnice kursowe). Podoba nam się też fakt, że miesięczne dynamiki przychodów ulegają stopniowej poprawie (9% i 5% w lutym i marcu 2025) po spadku popytu związanym z likwidacją Oracle Advertising w IV kw. 2024 r. (-6%, -1%, 2%, 2% w październiku, listopadzie, grudniu i styczniu)
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję