Kurs akcji Torpol ma wzrosnąć! Ekonomiści opublikowali nowe prognozy

Udostępnij

Spis treści

Prognoza dla akcji spółki TORPOL na 4Q’25
Prognozy wyników na 4Q’2025
Kurs akcji Torpol - wykres, zmienność

Prognoza dla akcji spółki TORPOL na 4Q’25

Wyniki za ostatnie okresy. Spółka ma za sobą rekordowe lata 2022-23 pod kątem marżowości. W 2024 roku marża brutto wróciła do poziomów jednocyfrowych. Okres 1-3Q’25 przyniósł odbudowę pozycji gotówkowej, wyraźny wzrost przychodów i dalszą erozję marży r/r.

Prognoza na 4Q’25. Spodziewamy się w 4Q’25 wysokich przychodów (593 mln PLN, +7% r/r), przy nadal nieco niższych r/r marżach (8,0% vs 8,9% rok temu, wyżej niż w 1-3Q’25). Duże znaczenie dla przerobu ma obecnie kontrakt w Katowicach, którego marża raczej będzie jeszcze rozpoznawana konserwatywnie (w dalszym horyzoncie może pomagać podpisany w 2H’25 aneks).

Nowe kontrakty z 2H’25 mogły także istotnie kontrybuować poprzez sprzedaż materiałów. Zakładamy, że w 4Q’25 EBIT będzie nieco wyższy r/r (32,8 mln PLN vs 31,9 mln PLN rok temu). Zysk netto prognozujemy na poziomie 27,8 mln PLN. Oczekujemy mocnej pozycji gotówkowej (po 3Q’25 było 262 mln PLN gotówki netto, a w 4Q;25 spółka miała otrzymać II część zaliczki z kontraktu w Katowicach w kwocie ok 0,2 mld PLN).

Prognoza średnioterminowa. W marcu’25 spółka przedstawiła strategię na lata 2025-30, w której zakłada osiągnięcie narastająco: 14,5 mld PLN przychodów, 840 mln PLN EBITDA oraz 500 mln PLN zysku netto (średniorocznie odpowiednio: 2,4 mld PLN oraz 140 / 83 mln PLN (marża EBITDA: 5,8%, marża netto 3,4%). Zakładamy w całym 2025 roku wypracowanie 1,95 mld PLN przychodów (+34% r/r, przy marży w okolicy 7,3%) oraz 76,1 mln PLN zysku netto (+12% r/r). W 2026 roku spółka będzie kończyć szereg kontraktów pozyskanych w 2023 roku, co w naszym odczuciu może pozytywnie wpływać na raportowane marże.

Niekorzystny wyrok KIO bardzo ograniczył możliwość zdobycia umowy na odcinek Białystok-Ełk (w nazym odczuciu bardziej jest to „bolesne” dla MRB niż TOR). Jednocześnie istotna jest zakładana wartość ofertowania w najbliższych miesiącach dla PKP PLK (a w perspektywie 2027 powinien naszym zdaniem nabrać znaczenia rynek CPK), co powinno wpływać pozytywnie na możliwości budowy portfela na okres 2027+.

kurs akcji torpol ma wzrosnac ekonomisci opublikowali nowe prognozy grafika numer 1 ✕

Prognozy wyników na 4Q’2025

kurs akcji torpol ma wzrosnac ekonomisci opublikowali nowe prognozy grafika numer 2 ✕

Kurs akcji Torpol - wykres, zmienność

Reklama

Giełdowy Program Wsparcia Pokrycia Analitycznego 4.0

Giełdowy Program Wsparcia Pokrycia Analitycznego 4.0 polega na sporządzaniu przez firmy inwestycyjne raportów analitycznych finansowanych przez GPW. Celem Programu jest zwiększenie dostępności analiz dla mniej płynnych spółek, a co za tym idzie umożliwienie inwestorom podejmowanie bardziej świadomych decyzji inwestycyjnych w oparciu o wiarygodne, niezależne źródło informacji o emitencie. W Programie PWPA 4.0. udział wezmą spółki, które reprezentują 33 sektory gospodarki. Do najliczniej reprezentowanych możemy zaliczyć: oprogramowanie (5), nowe technologie (4), materiały budowlane (4) lub energia odnawialna (3). Kapitalizacja spółek w Programie waha się od około 51 mln zł do około 2 mld zł, a średnia kapitalizacja to około 375 mln zł (na dzień 31 maja 2023)