Selvita: „kryzys mija z dnia na dzień”, a cena docelowa rośnie
Według analityków z BM PKO BP Selvita ma za sobą najtrudniejszy okres. Dom maklerski podtrzymał rekomendację „kupuj”, ale podniósł cenę docelową z wcześniejszych 41 PLN do 55 PLN za akcję. Oznacza to ok. 25% potencjału względem kursu z dnia wydania raportu.
Wykres: akcji Selvita na GPW
Źródło: TradingView
Impulsem do takiej decyzji jest poprawa nastrojów na globalnym rynku biotechnologii. Amerykański indeks spółek biotechnologicznych od września urósł o kolejne 29%. Dodatkowo widać wyraźny sygnał ożywienia w branży CRO, czyli firm prowadzących badania przedkliniczne i laboratoryjne na zlecenie koncernów farmaceutycznych.
Analitycy podkreślają, że lata 2023-2025 były dla mniejszych CRO wyjątkowo trudne. Występował niedobór zleceń i preferowani byli czołowi gracze jak CRL czy EVT. Teraz sytuacja zaczyna się odwracać. Mniejsze CRO mają korzystać, dzięki temu, że duże firmy farmaceutyczne zredukowały zatrudnienie, a popyt w ostatnim czasie wzrósł. Skutkować ma to wzrostem zleceń dla mniejszych CRO.
Według analityków kluczowe dla spółki ma być zdolność do dopasowania się do nowych wymogów FDA.
Selvita: Mocny III kwartał, program oszczędności i skok EBITDA w 2026 r.
W samym III kwartale Selvita pokazała wyniki, które zaskoczyły zarówno analityków BM PKO BP, jak i konsensus rynkowy. EBITDA była wyższa odpowiednio o ok. 8% i 18% od prognoz, mimo że przychody spadły kwartalnie o 5,5 mln PLN. Według analityków to pierwsze efekty programu oszczędnościowego o wartości 27 mln PLN, ogłoszonego we wrześniu.
Jednocześnie PKO zakłada poprawę rentowność samych kontraktów, dzięki zakończeniu wojny cenowej. Portfel zamówień na koniec trzeciego kwartału sugeruje, że w IV kwartale EBITDA może sięgnąć około 20 mln PLN.
Analitycy zakładają, że w 2026 roku EBITDA spółki wzrośnie aż o 55% rdr do poziomu około 104 mln PLN. W kolejnych latach, przy połączeniu odbicia rynku i efektu dźwigni operacyjnej, EBITDA ma rosnąć w tempie ok. 20% rocznie.
Mex Polska: sieć barów i restauracji z niemal 50% potencjałem wzrostu
Dom Maklerski INC w najnowszej rekomendacji podtrzymuje „kupuj” dla Mex Polska z ceną docelową 5,44 PLN. Kurs w dniu publikacji wynosił 3,63 PLN, to daje prawie 50% potencjału wzrostu.
Wykres: akcji Mex Polska na GPW
Źródło: TradingView
Mex Polska zarządza dziś siecią około 60 lokali w całej Polsce. Są to m.in bary Pijalnia Wódki i Piwa oraz Chicas & Gorillas, przez restauracje The Mexican, Prosty Temat i PanKejk. Część punktów spółka prowadzi samodzielnie, część w modelu franczyzowym.
Do 2029 r. sieć ma urosnąć do około 90 lokali, z czego około 65 ma pozostać własnych, a 25 franczyzowych. Strategia zakłada średnio sześć nowych otwarć rocznie.
Mex Polska: Ekspansja, niskie zadłużenie i dywidenda w tle
Analitycy podkreślają, że Mex Polska finansuje ekspansję głównie z własnej gotówki. Dzięki czemu posiada niski wskaźnik zadłużenia dług netto/EBITDA na poziomie około 0,5x.
Roczny CAPEX rozwojowy szacują na ok. 4,2 mln PLN, czyli około 17,3 mln PLN w latach 2025-2029. Dodatkowo dochodzą inwestycji odtworzeniowe (np.remonty) około 1-1,15 mln PLN rocznie. Przy przychodach około 118 mln PLN, planowanych na 2025 rok, inwestycje stanowią zaledwie 6%.
Głównym motorem wzrostu Mex Polski ma być, zdaniem analityków DM INC, dalsza ekspansja sieci lokali oraz umiarkowany wzrost sprzedaży w istniejących punktach. W modelu bazowym założono średnioroczną dynamikę przychodów na poziomie ok. 10% w latach 2024-2029. Jest to spójne z deklaracjami zarządu na poziomie 10-12% rocznie.
Analitycy podkreślają, że wyniki z pierwszej połowy 2025 r. są częściowo zaburzone przez wyjątkowo słabą pogodę w II kwartale i kumulację otwarć nowych lokali. Nowe punkty potrzebują kilku miesięcy, żeby wejść na docelowy poziom sprzedaży, co chwilowo ciąży marżom. W prognozach przyjęto, że tempo ekspansji ustabilizuje się, a wyniki spółki staną się bardziej liniowe z kwartału na kwartał.
Dodatkowym spółka wprowadza politykę dywidendową. Mex Polska przyjęła założenie wypłaty 30% zysku netto z poprzedniego roku, finansowanej z nadwyżkowych wolnych przepływów pieniężnych. DM INC zwraca uwagę, że taka konstrukcja nie ogranicza zdolności inwestycyjnej spółki ani istotnie nie wpływa na poziom zadłużenia.
Zobacz również: Akcje dwóch spółek z prognozą ponad 20% od BM mBank i Pekao,
Jeżeli eksperci mBanku nie mylą się akcje polskiej spółki motoryzacyjnej skoczą o 46% w górę
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję