Raport IPO 2021: To był świetny rok na GPW pod względem debiutów giełdowych, niestety - niekoniecznie dla inwestorów
![Raport IPO 2021: To był świetny rok na GPW pod względem debiutów giełdowych, niestety - niekoniecznie dla inwestorów [najlepsze debiuty giełdowe 2021, udane i nieudane IPO na NewConnect oraz GPW]](https://admin.fxmag.pl/api/image?url=media/pics/raport-ipo-2021-to-byl-swietny-rok-na-gpw-pod-wzgledem-debiutow-niestety-niekoniecznie-dla-inwestorow.jpg&w=1200)
Za nami rok, który był jednym z najbardziej intensywnych na warszawskiej giełdzie pod względem liczby debiutów nowych spółek - w 2021 r. było ich niemal pięćdziesiąt, czyli ponad dwa razy więcej niż w poprzednim roku. Nie da się jednak ukryć, że pomimo znacznie większej liczby IPO w zeszłym roku, rynek pierwszych ofert publicznych nie był tak łaskawy dla inwestorów, jak miało to miejsce chociażby w 2020 r. Mimo bardzo dużego zainteresowania udziałem w IPO, zarówno ze strony inwestorów instytucjonalnych, jak i indywidualnych, stopy zwrotu (na pierwszej sesji i na koniec roku) mogą rozczarowywać. Oczywiście, w zeszłym roku byliśmy świadkami kilku naprawdę udanych debiutów, jednak większość spółek wchodzących na warszawską giełdę w 2021 r. nie dała szybkiego zarobku „łowcom okazji”. Okazji do poniesienia straty było natomiast całkiem sporo, szczególnie na rynku NewConnect. Zeszły rok był jednak bardzo udany dla… emitentów, czyli spółek wchodzących na publiczny rynek. W 2021 r. nie miały one problemów ze znalezieniem inwestorów chętnych do zakupu ich akcji na rynku pierwotnym. O tym jakie stopy zwrotu osiągnęły spółki debiutujące na GPW w zeszłym roku, przeczytasz w poniższym Raporcie IPO na 2021 rok.
Miniony rok przełamał złą passę warszawskiej giełdy pod względem liczby debiutów - od 2015 r. na GPW widoczny był trend spadkowy w liczbie nowych spółek wchodzących na rynek, który osiągnął swoje minimum w 2019 i 2020 roku (po 21 debiutujących spółek). Koniunktura na rynku IPO w pandemicznym, 2020 roku, była wyjątkowo dobra, a zainteresowanie inwestorów udziałem w pierwszych ofertach publicznych rekordowo wysokie, co też przełożyło się na znacznie większą niż w poprzednich latach liczbę spółek, które zdecydowały się w 2021 r. wejść na GPW i NewConnect.
Dla porównania, w poprzednim roku (2020) odbyło się 21 debiutów, z czego 5 na głównym rynku GPW, 2 transfery z NewConnect na główny rynek oraz 14 debiutów w alternatywnym systemie obrotu NewConnect. W rekordowym 2007 r. na głównym rynku GPW swój debiut miało 81 spółek, zaś łączna wartość pierwszych ofert publicznych przekroczyła wówczas 18 mld złotych. Dla rynku NewConnect rekordowy był natomiast 2012 r. - wówczas na małym parkiecie zadebiutowało aż 89 spółek. W tamtym roku na warszawskim parkiecie sumarycznie pojawiła się też rekordowa liczba nowych podmiotów: 108 spółek.
Z pewnością 2021 rok był udany dla giełdowych emitentów, czyli spółek wchodzących na publiczny rynek. W większości przypadków nie miały one problemów zarówno z pozyskaniem kapitału w ramach emisji nowych akcji, jak i spieniężeniem już istniejących, najczęściej po cenie maksymalnej z IPO lub nieznacznie niższej. Spółki debiutujące na głównym rynku w większości przypadków sprzedały akcje oferowane podczas IPO w górnym zakresie widełek cenowych, co wskazuje na bardzo duże zainteresowanie ze strony inwestorów.
Łączna wartość debiutów na głównym rynku GPW w 2021 roku wyniosła 9,185 mld złotych (wartość sprzedanych akcji), z czego ponad 1,45 mld złotych to środki z nowych emisji akcji, pozyskane przez spółki na finansowanie rozwoju.
Skoro zaledwie niecałe 16% wartości wszystkich akcji sprzedanych przez spółki w ramach zeszłorocznych pierwszych ofert publicznych zostało przeznaczone na podwyższenie kapitału zakładowego, to wniosek wydaje się prosty - większość spółek weszła na GPW, po to by spieniężyć udziały dotychczasowych akcjonariuszy, a nie po to, by pozyskać środki na rozwój. Warto jednak wspomnieć, że największe zeszłoroczne IPO, czyli debiut Pepco Group o wartości 3,7 mld złotych odbył się bez emisji nowych akcji. Podobnie jak dwa inne spore IPO - Grupy Pracuj oraz STS Holding (oba o wartości ponad 1 mld PLN). Największą udaną emisję nowych akcji, o wartości 565 mln złotych, przeprowadziła spółka gamingowa Huuuge Games, która jednocześnie była największym IPO w branży na GPW. Inwestorzy, którzy wzięli udział w ofercie Huuuge Games nie mogą jednak podzielać zadowolenia samej spółki, o czym przeczytasz w dalszej części raportu.
Miniony rok pod względem debiutów nie był szczególnie udany z perspektywy przeciętnego inwestora liczącego na wysokie stopy zwrotu. Mimo tego, że - szczególnie w porównaniu do poprzednich lat - liczba pierwszych ofert publicznych w 2021 roku była wysoka, to o wysokie stopy zwrotu, szczególnie w pierwszym dniu notowań, wcale nie było łatwo. Nie pomagało też relatywnie wysokie zainteresowanie debiutami ze strony inwestorów indywidualnych - średnia stopa redukcji na zapisach dla dwunastu spółek wchodzących na główny rynek GPW wyniosła aż 79,5%. To zaś w uproszczeniu oznacza, że zapisując się na 100 akcji, otrzymalibyśmy zaledwie 20, ze względu na to, że chętnych do zakupu było więcej niż samych akcji.
Trzydzieści dwa debiuty na NewConnect w 2021 r. to jeden z najlepszych wyników w historii alternatywnego systemu obrotu, który w tym roku będzie obchodził piętnastolecie swojego istnienia.
Spora liczba debiutów nie przełożyła się jednak na wysokie stopy zwrotu, choć oczywiście nie brakowało spółek, których notowania wystrzeliły już na pierwszej sesji:
Zeszłoroczne debiuty na rynku NewConnect w ogólnym rozrachunku nie wypadły jednak najlepiej - spośród trzydziestu dwóch spółek, które rozpoczęły notowania na małym rynku w 2021 r., zaledwie osiem zakończyło ostatnią sesję grudnia na plusie (licząc od kursu zamknięcia debiutanckiej sesji, a nie od ceny emisyjnej).
Debiuty na głównym rynku GPW w 2021 r. | ||||||
Nazwa spółki |
Data pierwszej sesji* |
Wartość emisji/IPO |
Redukcja na zapisach |
Stopa zwrotu na debiucie** |
Stopa zwrotu 1M*** |
Stopa zwrotu do końca 2021*** |
Photon Energy |
5 stycznia (NC) |
Bez nowej emisji |
Brak |
-3,7% (5,40 - 5,20) |
34,60% (5,20 - 7,00) |
37,50% (5,20 - 7,15) |
Answear |
8 stycznia |
46 mln PLN/80,5 mln PLN |
96,6% |
29,84% (25,00 - 32,46) |
-6,65% (32,46 - 30,30) |
-4,18% (32,46 - 31,10) |
Huuuge Games |
19 lutego |
565 mln PLN/1,665 mld PLN |
97% |
-1% (50,00 - 49,50) |
-15,15% (49,50 - 42,00) |
-49,29% (49,50 - 25,10) |
Creepy Jar |
8 kwietnia (NC) |
Bez nowej emisji |
Brak |
38,8% (252,00 - 350,00) |
59,40% (350,00 - 558,00) |
127,14% (350,00 - 795,00) |
Captor Therapeutics |
19 kwietnia |
150 mln PLN/184 mln PLN |
91,5% |
-0,01% (172,00 - 171,98) |
-0,58% (171,98 - 170,98) |
4,54% (171,98 - 179,80) |
Vercom |
6 maja |
180 mln PLN/225 mln PLN |
92,5% |
16,44% (45,00 - 52,40) |
-0,75% (52,40 - 52,00) |
-6,88% (52,40 - 48,79) |
Brand24 |
11 maja (NC) |
Bez nowej emisji |
Brak |
-2,50% (32,00 - 31,20) |
-16,02% (31,20 - 26,20) |
-21,47% (31,20 - 24,50) |
Pepco Group |
26 maja |
0 PLN/3,7 mld PLN |
88% |
12,5% (40,00 - 45,00) |
12,22% (45,00 - 50,50) |
3,35% (45,00 - 46,51) |
Shoper |
9 lipca |
0 PLN/363,39 mln PLN |
92% |
11,70% (47,00 - 52,50) |
17,05% (52,50 - 61,45) |
31,40% (52,50 - 68,99) |
Onde |
19 lipca |
214,5 mln PLN/444,5 mln PLN |
89,5% |
7,99% (26,00 - 28,08) |
-5,62% (28,08 - 26,50) |
-41,59% (28,08 - 16,40) |
Cavatina Holding |
23 lipca |
187,5 mln PLN/187,5 mln PLN |
37,2% |
-0,04% (25,00 - 24,99) |
-3,96% (24,99 - 24,00) |
-11,24% (24,99 - 22,18) |
PolTREG |
23 listopada |
99,93 mln PLN/99,93 mln PLN |
24,2% |
-17,34% (75,00 - 61,99) |
4,85% (61,99 - 65,00) |
10,98% (61,99 - 68,80) |
Big Cheese Studio |
7 grudnia |
4,725 mln PLN/27,9 mln PLN |
68,68% |
-1,42% (35,00 - 34,50) |
Brak danych |
4,28% (34,50 - 35,98) |
Grupa pracuj.pl |
12 grudnia |
0 PLN/1,12 mld PLN |
90% |
-5,40% (74,00 - 70,00) |
Brak danych |
3,57% (70,00 - 72,50) |
STS Holding |
10 grudnia |
0 PLN/1,078 mld PLN |
87,2% |
3,04% (23,00 - 23,70) |
Brak danych |
-0,84% (23,70 - 23,50) |
BIO Planet |
20 grudnia (NC) |
5,6 mln PLN/9,8 mln PLN |
Brak |
-0,74% (26,80 - 26,60) |
Brak danych |
-0,75% (26,60 - 26,40) |
* dopisek (NC) oznacza, że spółka była wcześniej notowana na rynku NewConnect, a podana data jest pierwszym dniem obrotu na głównym rynku GPW
** stopa zwrotu liczona od ceny emisyjnej do kursu zamknięcia pierwszej sesji (jeśli na debiutanckiej sesji nie doszło do otwarcia notowań, to do kursu zamknięcia z sesji, na której handel wystartował)
*** stopa zwrotu liczona od kursu zamknięcia pierwszej (debiutanckiej) sesji
Debiuty na rynku NewConnect w 2021 r. | ||||||
Nazwa spółki |
Data pierwszej sesji |
Wycena na debiucie |
Cena emisyjna |
Stopa zwrotu na debiucie* |
Stopa zwrotu do końca 2021** |
Historyczny szczyt (2021) |
United Label |
12 stycznia |
20,4 mln PLN |
16 PLN |
10,93% (16,00 - 17,75) |
14,36% (17,75 - 20,30) |
34,79 PLN |
Incuvo |
13 stycznia |
27,4 mln PLN |
2,10 PLN |
115,23% (2,10 - 4,52) |
0,88% (4,52 - 4,56) |
6,69 PLN |
Atomic Jelly |
9 lutego |
12,137 mln PLN |
4,70 PLN |
29,78% (4,70 - 6,10) |
-54,91% (6,10 - 2,75) |
6,87 PLN |
Simteract |
18 lutego |
31,45 mln PLN |
25,70 PLN |
18,32% (25,70 - 30,41) |
-48,04% (30,41 - 15,80) |
33,00 PLN |
Kool2Play |
22 lutego |
20,11 mln PLN |
14,00 PLN |
114,28% (14,00 - 30,00) |
-38,00% (30,00 - 18,60) |
30 PLN |
Genomtec |
17 marca |
89,743 mln PLN |
11,00 PLN |
23,18% (11,00 - 13,55) |
-35,13% (13,55 - 8,79) |
23,90 PLN |
Image Power |
7 kwietnia |
46,57 mln PLN |
30,00 PLN |
7,99% (30,00 - 32,40) |
-8,02% (32,40 - 29,80) |
43,00 PLN |
Legimi |
14 kwietnia |
33,98 mln PLN |
24,00 PLN |
16,66% (24,00 - 28,00) |
17,82% (28,00 - 32,99) |
44,50 PLN |
Tenderhut |
20 kwietnia |
85,134 mln PLN |
47,00 PLN |
6,38% (47,00 - 50,00) |
30,00% (50,00 - 65,00) |
75,00 PLN |
Stilo Energy |
21 kwietnia |
73,8 mln PLN |
42,18 PLN |
-1,84% (42,18 - 41,40) |
-81,03% (41,40 - 7,85) |
44,99 PLN |
Gamivo |
22 kwietnia |
201,5 mln PLN |
200 PLN |
-8,04% (200,00 - 183,90) |
-37,46% (183,90 - 115,00) |
194,90 PLN |
Drago Entertainment |
28 kwietnia |
31,05 mln PLN |
28,60 PLN |
-11,01% (28,60 - 25,45) |
161,92% (25,45 - 66,66) |
121,80 PLN |
DG-Net |
10 maja |
11,235 mln PLN |
2,00 PLN |
12,99% (2,00 - 2,26) |
-34,51% (2,26 - 1,48) |
3,80 PLN |
Live Motion Games |
17 czerwca |
65,54 mln PLN |
45,00 PLN |
-14,42% (45,00 - 38,51) |
-26,43% (38,51 - 28,33) |
46,20 PLN |
Megapixel Studio |
1 lipca |
30,2 mln PLN |
24,36 PLN |
72% (24,36 - 41,90) |
-9,57% (41,90 - 37,89) |
59,00 PLN |
Noobz from Poland |
13 lipca |
27,38 mln PLN |
19,88 PLN |
13,17% (19,88 - 22,50) |
-25,82% (22,50 - 19,69) |
26,90 PLN |
Punch Punk |
10 sierpnia |
17,015 mln PLN |
3,06 PLN |
-40,19% (3,06 - 1,83) |
-44,80% (1,83 - 1,01) |
2,05 PLN |
Baked Games |
7 września |
34,8 mln PLN |
13,99 PLN |
-4,21% (13,99 - 13,40) |
-32,91% (13,40 - 8,99) |
33,40 PLN |
Madmind Studio |
8 września |
24,595 mln PLN |
2,05 PLN |
109,75% (2,05 - 4,30) |
-9,30% (4,30 - 3,90) |
7,96 PLN |
Console Labs |
9 września |
41 mln PLN |
41,00 PLN |
-10,97% (41,00 - 36,50) |
-37,69% (36,50 - 22,74) |
44,50 PLN |
Immersion Games |
13 września |
19,23 mln PLN |
6,00 PLN |
-11,66% (6,00 - 5,30) |
-6,03% (5,30 - 4,98) |
9,78 PLN |
Woodpecker.co |
14 września |
60 mln PLN |
12,00 PLN |
18,33% (12,00 - 14,20) |
-0,56% (14,20 - 14,12) |
15,86 PLN |
Creotech Instruments |
12 października |
96,76 mln PLN |
61,00 PLN |
21,06% (61,00 - 73,85) |
46,24% (73,85 - 108,00) |
150,00 PLN |
Urteste |
27 października |
111,98 mln PLN |
100,00 PLN |
-1,20% (100,00 - 98,80) |
-2,93% (98,80 - 95,90) |
110,00 PLN |
Constance Care |
3 listopada |
42,9 mln PLN |
55,00 PLN |
-12,72% (55,00 - 48,00) |
-12,5% (48,00 - 42,00) |
48,00 PLN |
Bioceltix |
8 listopada |
67,38 mln PLN |
20,50 PLN |
70,73% (20,50 - 35,00) |
49,14% (35,00 - 52,20) |
52,20 PLN |
Triggo |
15 listopada |
215,124 mln PLN |
138,00 PLN |
-30,43% (138,00 - 96,00) |
-36,45% (96,00 - 61,00) |
45,20 PLN |
Zeneris Projekty |
24 listopada |
23,68 mln PLN |
13,10 PLN |
-27,86% (13,10 - 9,45) |
-4,76% 9,45 - 9,00) |
11,00 PLN |
Advanced Graphene Products |
29 listopada |
44,946 mln PLN |
9,00 PLN |
-25,55% (9,00 - 6,70) |
25,07% (6,70 - 8,38) |
10,00 PLN |
Asmodev |
6 grudnia |
13,20 mln PLN |
3,00 PLN |
-33,66% (3,00 - 1,99) |
-13,56% (1,99 - 1,72) |
2,72 PLN |
Iron Wolf Studio |
16 grudnia |
23,36 mln PLN |
16,00 PLN |
-42,93% (16,00 - 9,13) |
-1,42% (9,13 - 9,00) |
9,97 PLN |
Render Cube |
22 grudnia |
159,72 mln PLN |
150,00 PLN |
-20,06% (150,00 - 119,90) |
6,75% (119,90 - 128,00) |
150,00 PLN |
* stopa zwrotu liczona od ceny emisyjnej do kursu zamknięcia pierwszej sesji (jeśli na debiutanckiej sesji nie doszło do otwarcia notowań, to do kursu zamknięcia z sesji, na której handel wystartował)
** stopa zwrotu liczona od kursu zamknięcia pierwszej (debiutanckiej) sesji
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję