Złoty umacnia się wobec dolara i euro
tych warunkach relatywną odpornością oraz pozytywnymi wynikami wyróżniały się polski rynek akcji oraz złoty, który w trakcie tygodnia umocnił się zarówno wobec euro, jak i dolara.
Na wzroście globalnej awersji do ryzyka skorzystał krajowy rynek obligacji skarbowych. Rentowności SPW zeszły w trakcie tygodnia do nowych minimów na krótkim końcu krzywej dochodowości, prowadząc do jej wyraźnego wystromienia na odcinku 2Y–10Y.
W nadchodzącym tygodniu oczekujemy utrzymania presji na dolara, mimo wygasania czynnika geopolitycznego, spadku
w kierunku strefy 3,53–3,54 przy stabilizacji
w przedziale 4,20–4,22. Na rynku stopy procentowej scenariuszem bazowym pozostaje trend boczny.
Co nas czeka w najbliższym czasie?
Tydzień rozpocznie się od publikacji krajowych danych. Jeszcze dziś poznamy dynamikę sprzedaży detalicznej w grudniu, która według nas i konsensusu ekonomistów przyspieszyła do 5,2% r/r. Po południu poznamy dynamikę podaży pieniądza M3, która pozostanie blisko poziomu z listopada (10,4% r/r). Dziś również NBP opublikuje „Szybki Monitoring”, w którym przedstawi analizę aktualnej sytuacji przedsiębiorstw.
Według szacunku MRPiPS stopa bezrobocia (wt.) wzrosła w grudniu do 5,7% z 5,6% w listopadzie. Wisienką na torcie będzie wstępny szacunek wzrostu PKB w 2025 (pt.). Oczekujemy przyspieszenia do 3,6% z 3,0% w 2024 (kons. 3,6%), za sprawą solidnej konsumpcji i ożywienia inwestycji przy ujemnym wkładzie eksportu netto.
Globalnie najważniejsze będzie posiedzenie Fed (śr). Oczekujemy, zgodnie z rynkiem, stabilizacji stopy fed funds w przedziale 3,50-3,75% w otoczeniu podwyższonej inflacji, dobrej kondycji gospodarki i presji politycznej na FOMC. Decyzję podejmie również Bank Węgier (wt.) oraz szwedzki Riksbank (czw.) – w obu przypadkach nie spodziewamy się zmiany stóp.
Odbyły się trójstronne rozmowy pokojowe USA–Ukraina–Rosja
Odbyły się trójstronne rozmowy pokojowe USA–Ukraina–Rosja w Abu Zabi, koncentrujące się na kluczowych elementach amerykańskiego planu zakończenia wojny, w tym kwestiach terytorialnych na wschodzie Ukrainy oraz ramach bezpieczeństwa po ewentualnym zawieszeniu broni. Po raz pierwszy w tym formacie doszło zarówno do wspólnych spotkań trzech delegacji, jak i bezpośrednich rozmów ukraińsko–rosyjskich, co stanowi istotną zmianę w procesie negocjacyjnym.
Spotkanie zakończyło się bez przełomowego porozumienia – nie ogłoszono zawieszenia broni ani ram traktatu pokojowego – jednak strony oceniły je jako konstruktywne, wskazując na zawężenie rozbieżności w sprawie kontroli niektórych obszarów Donbasu oraz wstępne ustalenia dotyczące mechanizmów monitoringu i gwarancji ze strony USA. Uzgodniono kontynuację rozmów w nadchodzącym tygodniu, co sygnalizuje, że Waszyngton, Kijów i Moskwa postrzegają ten format jako kanał dalszych negocjacji.
Wycofanie przez USA gróźb celnych UE
Rzecznik KE O.Gill poinformował, że po wycofaniu przez USA gróźb celnych UE może wrócić do realizacji porozumienia celnego zawartego w lipcu 2025.
Komisja zapowie wkrótce propozycję przedłużenia zawieszenia ceł odwetowych na amerykańskie towary o wartości importu ponad 92 mld EUR (m.in. drób, owoce, orzechy, soja, motocykle, jachty), które miało wygasnąć 7 lutego.
UE zastrzega, że w razie potrzeby może szybko cofnąć zawieszenie ceł, a decyzję o planowanym przedłużeniu porozumienia podejmą państwa członkowskie.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję