Indie są jednym z najdynamiczniej rozwijających się regionów globu w ostatnich latach. W ciągu zaledwie 12 lat, między 2012 a 2024 rokiem, PKB tego kraju podwoiło się.
Wykres: Rozmiar PKB Indii (w bieżących dolarach amerykańskich)
Źródło: Bank Światowy.
Indie nie zwalniają jednak tempa. W 2025 roku stopa wzrostu gospodarczego osiągnęła poziom 6,5%, wynika z aktualnych rządowych szacunków. Na tle europejskich gospodarek to pułap niezwykle wysoki, ale w przypadku Indii… najniższy od trzech lat.
Po takim “załamaniu” spodziewane jest odbicie w 2025 roku. Najnowsze szacunki przygotowane przez rządowych ekonomistów, opublikowane 8 stycznia, zapowiadają wzrost PKB o aż 7,4% w 2026 roku.
Ważne spostrzeżenie: Indie opracowują dane gospodarcze w oparciu o rok podatkowy, a nie kalendarzowy. Indyjski rok podatkowy trwa od 1 kwietnia do 31 marca. Zatem, rok podatkowy 2026 rozpoczął się 1 kwietnia 2025 i trwa do 31 marca 2026 roku.
Gospodarka indyjska wykazała się zaskakującą odpornością w pierwszej połowie roku podatkowego 2026, rosnąc szybciej, niż oczekiwano. Była to zwyżka o 7,8% w kwartale czerwcowym i 8,2% w trzech miesiącach kończących się we wrześniu.
Co ważne, wzrost gospodarczy przekłada się na wydatki obywateli. Oczekuje się, że konsumpcja prywatna wzrośnie o 7%. Co prawda, to niewielki spadek w porównaniu z 7,2% wzrostem w poprzednim roku, ale wciąż liczba bardzo solidna.
Tymczasem, wydatki rządowe mają wzrosnąć o 5,2%, w porównaniu z 2,3% wzrostem w poprzednim roku.
Gospodarki Indii nie powstrzymał nawet poważny cios w jej politykę eksportową. Wystarczy wspomnieć, że głównym partnerem tego państwa są Stany Zjednoczone, które w zeszłym roku prowadziły agresywną politykę celną i międzynarodową. Indyjski eksport do USA od sierpnia ubiegłego roku podlega 50-procentowym cłom.
Chociaż między New Delhi a Waszyngtonem trwają negocjacje w sprawie umowy handlowej, to przedłużające się cła mogą negatywnie wpłynąć na gospodarkę Indii.
Międzynarodowy Fundusz Walutowy spogląda nieco mniej optymistycznie na perspektywy Indii i stwierdził, że realny PKB wzrośnie o 6,6% w roku podatkowym 2026 (dla przypomnienia, rząd w New Delhi mówi o 7,4%). Natomiast na 2027 rok MFW zapowiada spadek do 6,2%. Jako uzasadnienie podawane jest oczekiwane przedłużające się opóźnienie w zawarciu umowy handlowej między Stanami Zjednoczonymi a Indiami.
Wykres: Całoroczny wzrost PKB Indii w danych latach podatkowych.
Źródło: Trading Economics.
Uwaga na dane z Indii! Należy je odpowiednio intepretować
Podawane przez indyjski rząd statystyki często spotykają się jednak z krytyką. W ciągu ostatnich kilku lat ekonomiści i instytucje międzynarodowe podnosili alarm w związku z metodą obliczania produktu krajowego brutto.
Ostatni sygnał alarmowy pojawił się w listopadzie 2025 roku. Wówczas, Indie otrzymały ocenę “C” za dane dotyczące rachunków narodowych w ramach oceny adekwatności danych do celów nadzoru przeprowadzonej przez Międzynarodowy Fundusz Walutowy.
Według MFW niska ocena Indii w zakresie rachunków narodowych wskazuje, że pewne luki metodologiczne nadal ograniczają “skuteczność nadzoru gospodarczego”. Innymi słowy, gdyby były one prowadzone zgodnie z rekomendacjami MFW, dokładniej odzwierciedlałyby rzeczywistość.
Indie nie stosują się bowiem do ważnego zalecenia ONZ, aby kraje aktualizowały rok bazowy swoich rachunków narodowych co pięć lat. Dzięki temu, dane dotyczące PKB mogą odzwierciedlać aktualne struktury produkcji i nowe osiągnięcia technologiczne. Jednak Indie tego nie robią, wciąż odnosząc się do 2011 roku.
Niemniej, dane te wciąż są przydatne do obserwowania wzrostu PKB Indii.
Zobacz również: Kurs euro i dolara pod presją nowych napięć? Seria umocnienia USD może dopiero nadejść - mówi bank
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję