- Jaką decyzję monetarną podjął EBC na październikowym posiedzeniu?
- Czy stopy procentowe będą jeszcze obniżane? Kiedy?
Stopy procentowe EBC zostały obniżone
Rada Prezesów EBC na posiedzeniu 17 października 2024 roku postanowiła obniżyć stopy procentowe o 25 pb. W rezultacie, obecnie wynoszą one:
- stopa podstawowych operacji refinansujących (MRO): 3,40%,
- stopa kredytu: 3,65%,
- stopa depozytowa: 3,25%,
Wszyscy z 37 ekonomistów ankietowanych przez Bloomberga prognozowali obniżkę. Tak też się stało.
Źródło: EBC.
"Napływające informacje na temat inflacji pokazują, że proces dezinflacji jest na dobrej drodze. Na perspektywy inflacji wpływają również ostatnie negatywne niespodzianki we wskaźnikach aktywności gospodarczej. Tymczasem warunki finansowania pozostają restrykcyjne" - czytamy w komunikacie EBC.
"Oczekuje się, że inflacja wzrośnie w nadchodzących miesiącach, a następnie spadnie do poziomu docelowego w przyszłym roku" - dodano. - "Rada Prezesów jest zdeterminowana, aby zapewnić, że inflacja powróci do 2% celu średnioterminowego w odpowiednim czasie. Utrzyma wystarczająco restrykcyjne stopy procentowe tak długo, jak będzie to konieczne do osiągnięcia tego celu"
"Rada Prezesów będzie nadal stosować zależne od danych i poszczególnych posiedzeń podejście do określania odpowiedniego poziomu i czasu trwania restrykcji. W szczególności decyzje dotyczące stóp procentowych będą oparte na ocenie perspektyw inflacji w świetle napływających danych gospodarczych i finansowych, dynamiki inflacji bazowej i siły transmisji polityki pieniężnej. Rada Prezesów nie zobowiązuje się z góry do określonej ścieżki stóp procentowych" - czytamy.
Co dalej ze stopami procentowymi EBC?
“Brak cięcia stóp procentowych (przez EBC) byłby dużym zaskoczeniem, biorąc pod uwagę, że implikowane prawdopodobieństwo wynosi ponad 90% i utrzymuje się na tym poziomie od dwóch tygodni” - skomentował Carsten Brzeski, główny makroekonomista ING, jeszcze przed decyzją Europejskiego Banku Centralnego.
Istotne jest to, co dalej. Eksperci z
oraz Goldman Sachs opublikowali nowe prognozy dla ścieżki stóp procentowych w strefie euro.
“Po tym posiedzeniu rynki wyceniają kolejne cięcia o 25 pb na każdym z kolejnych czterech spotkań. Zatem, rozczarowanie teraz podważyłoby całą trajektorię ścieżki obniżek w przyszłości (jaka jest obecnie wyceniana przez rynki, przyp .red.)” - dodał ekonomista ING.
Podobnego zdania są ekonomiści amerykańskiego banku inwestycyjnego Goldman Sachs. Oni również oczekują następujących po sobie cięć o 25 pb na kolejnych posiedzeniach, aż główna stopa procentowa EBC osiągnie poziom 2% w czerwcu 2025 roku.
Wykres: Stopa procentowa podstawowych operacji refinansujących (MRO) EBC:
Źródło: Europejski Bank Centralny, Trading Economics.
“Uważamy, że jest mało prawdopodobne, aby rynki zaczęły wyceniać prawdopodobieństwo cięć o 50 pb (...)” - czytamy w analizie ING.
“EBC prawdopodobnie będzie chciał zachować elastyczność w kwestii grudniowego cięcia i będzie odpierał pomysł, że jest to początek kolejnych cięć, co jest obecnie wyceniane” - dodano w notatce ING.
Zobacz również: Cyfrowa waluta Europy wejdzie już za kilka lat. Czy CBDC zagraża prywatności?
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję