GUS opublikuje dane o wzroście PKB w całym 2025 r., a także o wzroście jego głównych składowych. Dane te pozwolą również oszacować w przybliżeniu stopę wzrostu PKB w IV kw. 2025 r. Oficjalne dane o wzroście PKB w IV kw. zostaną opublikowanego 12 lutego. Nasza prognoza zakłada całoroczny wzrost o 3,6% i wzrost w IV kw. o 3,9% r/r. Poza tym, prezydent USA Donald Trump zapowiedział, że dziś ogłosi swoją decyzję ws. nowego szefa Fed.
ESI - najwyższy poziom od grudnia 2021 r.
W styczniu wskaźnik koniunktury ESI obliczany dla Polski uległ dalszemu wzrostowi, ze 100,3 pkt do 103,2 pkt, a tym samym osiągnął najwyższy poziom od grudnia 2021 r.
Po raz kolejny istotnie polepszyło się nastawienie konsumentów, na co złożyła się poprawa wszystkich jego komponentów – ocen bieżącej i przewidywanej sytuacji finansowej, oceny sytuacji ekonomicznej kraju, jak również planów dużych zakupów w najbliższych 12 miesiącach.
Wskaźnik obaw o bezrobocie uległ obniżeniu, choć nadal pozostaje na wyższym poziomie niż w analogicznym miesiącu poprzedniego roku.
Wskaźniki ESI opisujące sytuację przedsiębiorstw wzrosły dla każdego z badanych sektorów z wyjątkiem budownictwa, dla którego odnotowano stabilizację. Ogólny wskaźnik zatrudnienia wzrósł ze 102,9 do 103,6 pkt za sprawą poprawy we wszystkich sektorach. Stopniowa poprawa wskaźników ESI jest zgodna z oczekiwaną przez nas dalszą poprawą koniunktury w I kw. br.
Mniej pracowników na umowach o pracę
Liczba osób ubezpieczonych w ZUS w grudniu 2025 r. była o 0,2% wyższa w porównaniu z końcem 2024 r.
Pod względem tytułu ubezpieczenia wzrost ten wynikał przede wszystkim z wyższej liczby osób pracujących w oparciu o umowy zlecenia (4,8% r/r, dokładające 0,4 pkt proc. do dynamiki wszystkich ubezpieczonych), a także prowadzących działalność gospodarczą pozarolniczą (2,3% r/r, wkład +0,3 pkt proc.).
W przeciwnym kierunku oddziaływał spadek pracowników na umowach o pracę o 0,3% r/r, co obniżyło wynik całej puli ubezpieczonych o 0,2 pkt proc. Obniżyła się także liczba ubezpieczonych z tytułu zasiłku macierzyńskiego (o 2,9% r/r) i urlopu wychowawczego (o 11,8%), co łącznie obniżyło dynamikę ubezpieczonych o 0,16 pkt proc.
Więcej obywateli Ukrainy w ZUS
Równocześnie poznaliśmy dane o liczbie cudzoziemców ubezpieczonych w ZUS – ich liczba na koniec 2025 r. wyniosła 1289 tys., o 8,0% więcej niż w grudniu 2024 r. Wynika z tego, że za odnotowany w grudniu wzrost ogólnej liczby ubezpieczonych o 0,2% r/r odpowiadali głównie nowo zarejestrowani cudzoziemcy, którzy dodali do ogólnej dynamiki 0,6 pkt proc.
Liczba zarejestrowanych w ZUS Polaków spadła o 0,4% r/r, odejmując od ogólnej dynamiki ubezpieczonych 0,4 pkt proc.
Liczba zarejestrowanych w ZUS obywateli Ukrainy wzrosła o prawie 70 tys. do 857 tys. (o 8,8% r/r), a liczba cudzoziemców innych narodowości urosła o 26 tys. do 432 tys. (o 6,5% r/r). W stosunku do listopada 2025 r. liczba wszystkich cudzoziemców zmalała o 0,5%, jednak spadek w końcówce i na początku roku ma charakter sezonowy i najprawdopodobniej będzie zniwelowany w późniejszych miesiącach.
Dane ZUS wskazują zatem, że do końca roku utrzymywała się tendencja spadkowa pracowników na umowie o pracę, kompensowana pozostałymi formami pracy, w szczególności napływem obcokrajowców.
Chwilowe wzmocnienie dolara
Zamówienia przemysłowe w USA w listopadzie wzrosły o 2,7% m/m, po spadku o 1,2% miesiąc wcześniej.
Ponieważ konsensus rynkowy zakładał znacznie skromniejszy wzrost, o 1,6%, publikacja lepszych od oczekiwań danych chwilowo wzmocniła dolara.
Republikanie i Demokraci doszli do porozumienia w sprawie finansowania
Prezydent USA Donald Trump poinformował, że Republikanie i Demokraci doszli do porozumienia w sprawie finansowania większości rządu. Wcześniej Senat USA odrzucił projekt ostatniego pakietu ustaw budżetowych, który musi zostać przegłosowany do 30 stycznia, aby uniknąć częściowego shutdownu. Pomimo ogłoszonego przez Trumpa porozumienia ws. pakietu, przewodniczący Izby Reprezentantów Mike Johnson powiedział, że nie jest pewny, czy shutdownu uda się uniknąć, ponieważ Izba Reprezentantów zbierze się ponownie dopiero w poniedziałek.
Spadek forinta węgierskiego EUR/HUF
Polski złoty był stabilny przez większość czwartkowej sesji na rynku walutowym, a
notował niewielkie wahania wokół 4,205.
Po lepszych od oczekiwań danych z USA
wzrósł o 0,2%, a zaraz potem się nieco obniżył, kończąc europejską sesję nieznacznie powyżej 4,21.
Nieco silniej, o ok. 0,3%, osłabił się węgierski forint, a EURHUF doszedł do 381,5. EURCZK podniósł się raptem o 0,1% do 24,32.
Para EURUSD, pomimo spadku, nadal utrzymywała się powyżej 1,19.
Polskie obligacje pięcio- i dziesięcioletnie
Na rynku długu nie zaszły istotne zmiany. Polskie obligacje pięcio- i dziesięcioletnie zanotowały wczoraj minimalny spadek rentowności, o 1-2 pb.
Stopy IRS i FRA wzrosły o 1 pb. Na rynkach bazowych notowane były spadki rentowności niemieckich obligacji o 2-3 pb, podobnie jak rentowności obligacji amerykańskich.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję