Przełom na polskim rynku pracy. Znana marka przejęta przez giganta
Akcje Żabka runęły! Japończycy wycofują się z Polski. Rozmowy o przejęciu zakończone fiaskiem
Kurs euro zawróci przez ceny ropy i gazu? Eksperci zalecają ostrożność
Chaos na GPW. UOKiK uderza w Columbus Energy! Spółka miała oszukiwać klientów
Akcje konkurenta CD Projekt odmienią GPW? Rekomendacje giełdowe wskazują na jeden kierunek
W dniach 30 kwietnia – 1 maja odbędzie się posiedzenie amerykańskiej Rezerwy Federalnej. Powszechne oczekiwania wskazują, że, podobnie jak w marcu, przedział dla głównej stopy procentowej nie zmieni się i wyniesie 5,25-5,50%. Na posiedzeniu w tym tygodniu nie zostaną zaprezentowane nowe prognozy członków Fed, uwaga zatem będzie skoncentrowana na retoryce komunikatu, a także konferencji przewodniczącego J.Powella. Inwestorzy będą poszukiwać wskazówek dotyczących aktualności marcowego wykresu dot-plot z którego wynikały 3 obniżki stóp procentowych w tym roku. Dane z ostatnich tygodni pokazują jednak, że inflacja jest bardziej uporczywa i nasilają obawy o tempo jej zbiegania do celu Fed. Ponadto, popyt na usługi pozostaje mocny. W konsekwencji rynki finansowe zmieniły swoje oczekiwania do co terminu pierwszej obniżki stóp i łącznej skali obniżek. Po posiedzeniu w marcu rynki oczekiwały rozpoczęcia obniżek w czerwcu i 3 obniżek do końca 2024 r. Obecnie rynki wyceniają pierwszą obniżkę w listopadzie i tylko jedne pełne cięcie do końca br.
We wtorek GUS opublikuje szybki szacunek inflacji CPI za kwiecień. Według naszych szacunków wskaźnik CPI wzrósł w mijającym miesiącu do 2,4% r/r z 2,0% r/r w marcu. Czynnikami działającymi w kierunku wyższej inflacji będzie wzrost cen paliw oraz żywności. Zwyżka cen żywności to w głównej mierze efekt powrotu stawki VAT na podstawową żywność do 5% i to ten element koszyka inflacyjnego będę zapewne odpowiadał za ewentualną niespodziankę. Jej wpływ będzie w naszej ocenie rozłożony w czasie i nie ujawni się w całości w kwietniowych danych. Według naszych szacunków obniży się także inflacja bazowa. Publikowane dane wpisują się w scenariusz, iż inflacja w marcu osiągnęła lokalny dołek i kolejne miesiące będą przynosiły jej zwyżkę. Dane te nie powinny mieć istotnego wpływu na rynkowe oczekiwania co do ścieżki stóp procentowych w tym roku.
We wtorek o godz. 11:00 Eurostat przedstawi wstępne dane o inflacji HICP w strefie euro w kwietniu. Według konsensusu prognoz wskaźnik ten ma wynieść 2,4% r/r, podobnie jak przed miesiącem. W przypadku wskaźnika bazowego konsensus wskazuje na spadek do 2,8% r/r z 2,9% r/r. O ile inflacja nadal przewyższa cel EBC, to rosną szanse, że w średnim okresie zbliży się do niego. Stąd na najbliższym posiedzeniu w czerwcu EBC najpewniej rozpocznie cykl łagodzenia polityki pieniężnej, o ile dane o inflacji i płacach mocno nie zaskoczą w górę. Naszym zdaniem EBC będzie stopniowo dozował kolejne obniżki.
W czwartek o godz. 09:00 poznamy wyliczenie za kwiecień indeksu PMI dla Polski, obrazującego nastroje w krajowym przemyśle. Wskaźnik ten, a także jego składowe stają się ważniejsze niż ostatnio, gdyż mocno w dół zaskoczyły marcowe dane o nowych zamówieniach i produkcji w przemyśle. Spodziewamy się spadku wskaźnika PMI w kwietniu do 47,2 pkt z 48,0 pkt w marcu, za czym przemawia spadek analogicznego wskaźnika dla strefy euro. W kwietniu obniżyły się też bieżące wskaźniki koniunktury obliczane przez GUS, obrazujące portfel nowych zamówień oraz bieżącą produkcję. Nie sądzimy, aby dane zmieniły naszą ocenę, że przemysł dołek cyklicznego spowolnienia ma już za sobą. Argumenty dla poprawy aktywności w przemyśle utrzymują się, tzw. prognozy lepszego popytu z kraju i z zagranicy.
Nie przegap najciekawszych artykułów! Obserwuj nas w Wiadomościach Google (GOOGLE NEWS)! Obserwuj FXMAG>>
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję