Po zejściu ceny kruszcu na przełomie czerwca do 3943 USD/troz, poziomu najniższego w tym roku, rynek zanotował przejściowe odbicie.
Dzięki słabszym od oczekiwań danym z amerykańskiego rynku pracy, a także spadkom indeksu USD oraz rentowności amerykańskich 2-letnich obligacji skarbowych, złoto zdrożało 6 lipca do 4,2 tys. USD/troz.
• Eskalacja konfliktu w Zatoce Perskiej winduje cenę ropy naftowej
• Stabilizacja na rynku miedzi
• Konsolidacja notowań złota w okolicach 4 tys. USD/troz
W odniesieniu do wydarzeń militarnych obraz irańsko-amerykańskiego konfliktu w minionej dobie nie uległ istotnym zmianom.
Siły USA przeprowadziły dziesiątą z rzędu serię nocnych uderzeń, które mają „ograniczyć zdolność Iranu do dalszych ataków na statki handlowe przepływające przez cieśninę Ormuz”.
Teheran z kolei informował o przeprowadzeniu działań odwetowych na obiekty wojskowe w Kuwejcie oraz Bahrajnie.
Jednocześnie IRGC twierdzi, że na dwóch tankowcach wybuchły „potężne pożary” po eksplozjach, do których doszło po próbie ich przepłynięcia przez południową trasę Cieśniny Ormuz.
Za nami dopiero pierwsza połowa 2026 r., ale mimo to już teraz możemy niewątpliwie stwierdzić, że bieżący rok stanowi okres nadzwyczajnych wyzwań dla przedsiębiorców. Prowadzący działalność gospodarczą w Polsce muszą się mierzyć z oddziaływaniem globalnych zaburzeń i światowych trendów, takich jak:
Jeszcze przed weekendem widać było, że szansa na deeskalację konfliktu w Zatoce jest ograniczona. Wskazywały na to m.in. rosnące ceny ropy naftowej. Jeszcze w piątek rano baryłka Brent była wyceniana w pobliżu 84 USD podczas gdy pod koniec dnia testowany był poziom 88 USD (4,6%). Tydzień z kolei otwiera się na poziomie ok. 90 USD za popularny benchmark. W przypadku paliw wyceny oscylują w pobliżu 155-160 USD/b (diesel oraz JET) i 133 USD/b dla benzyny uwzględniając zarówno obawy o podaż produktów naftowych z Zatoki, jak i embargo na eksport oleju napędowego przez Rosję.
Ceny ropy naftowej znów rosną – nie jest to co prawda eksplozja, ale zdecydowanie można mówić o szybkich wzrostach. Odpowiada za to przede wszystkim sytuacja w Zatoce Perskiej. Inflacja w strefie euro nie zaskoczyła, ale patrząc na ceny ropy, wkrótce to zrobi. Dane zza oceanu bez wpływu na dolara.
Złoty w ubiegłym tygodniu osłabił się wobec euro i dolara, odpowiednio w pobliże 4,3350 na EURPLN oraz 3,79 na USDPLN.
Na bazowych rynkach FX dolar był marginalnie słabszy, a kurs EURUSD wzrósł w okolice 1,1440.
W środę złoty umocnił się nieznacznie wobec euro i dolara, odpowiednio w pobliże 4,32 na EURPLN oraz 3,77 na USDPLN.
Na bazowych rynkach FX dolar lekko osłabił się, a kurs EURUSD wzrósł w pobliże 1,1460.
Amerykański rynek dostał w ciągu dwóch dni dokładnie to, na co liczyli inwestorzy. Najpierw inflacja konsumencka CPI okazała się niższa od oczekiwań, a dziś podobnie zaskoczył wskaźnik PPI. Jeszcze ważniejsze od samych liczb jest jednak to, co one oznaczają. Presja inflacyjna nie znika, ale również nie przyspiesza w tempie, którego obawiał się rynek.
Inflacja w USA spadła do 3,5% w czerwcu z 4,2% w maju. W Zatoce Perskiej dalsze eskalacje powodują, że cena ropy jest wciąż wysoka. Nadwyżka handlowa Chin znów rośnie, podobnie jak chiński juan.
Iran zwiększył eksport ropy przez Cieśninę Ormuz jeszcze przed zapowiedzianym przez Stany Zjednoczone ponownym zaostrzeniem blokady irańskich portów.
W ciągu tygodnia sześć supertankowców objętych amerykańskimi sankcjami przepłynęło do Zatoki Omańskiej z wyłączonymi systemami automatycznej identyfikacji.
Jednostki te mogą łącznie przewozić około 12 mln baryłek ropy. Od 7 lipca cieśninę opuściło również wiele innych statków powiązanych z Iranem, w tym tankowce, gazowce LPG oraz kontenerowce.
W minionym tygodniu miał miejsce największy kryzys w Zatoce Perskiej od 8 kwietnia, czyli od kiedy wstrzymano wymianę ognia. Iran ostrzelał kilka statków przemieszczających się blisko wybrzeża Omanu, w odwecie USA zbombardowały cele militarne w Iranie, a Iran obiekty wojskowe USA w dwóch krajach Zatoki Perskiej. W wyniku bombardowań zginęło kilkanaście osób w Iranie.
Amerykanie po sukcesach negocjacyjnych postanowili odnieść – dla odmiany – sukcesy militarne w Zatoce Perskiej. Nie idzie im tak źle, jak z Belgami w piłkę, ale realnego zwycięstwa wciąż nie ma. Polska i Rumunia nie zmieniają stóp procentowych, natomiast Nowa Zelandia zdecydowała się je podnieść.
Dziś w nocy miały miejsce kolejne ataki USA na cele w Iranie. Nad ranem jednak D. Trump stwierdził, że Iran chce zawrzeć porozumienie. Ten komentarz nieco ograniczył awersję do ryzyka. W związku z tym surowce energetyczne wymazały rano nocne wzrosty i notują poziomy cen zbliżone do wczorajszego zamknięcia. Ropa naftowa Brent kosztuje 77,7 USD/bbl, a gaz ziemny TTF 48,4 EUR/MWh.
Notowania środowe na rynku warszawskim skończyły się skromnymi zmianami najważniejszych indeksów. WIG20 spadł o 0,05 procent, gdy indeks szerokiego rynku WIG stracił 0,06 procent. Obrót przekroczył 2,46 miliarda złotych, z czego na WIG20 przypadło przeszło 2,05 miliarda złotych.
Wczoraj pisaliśmy o pozytywnych tendencjach w zamówieniach i samej produkcji w niemieckim przemyśle. Stanowią one jakiś sygnał obicia koniunktury w tym kraju, ale do przełamania czteroletniej już stagnacji gospodarczej jeszcze daleko. Rząd F. Merza stara się wesprzeć ten proces poprzez obszerny 34-punktowy plan reform. Postanowiliśmy przeczytać go i ocenić, czy płyną z niego wnioski dla perspektyw gospodarczych Niemiec. Co się w nim znajduje?
Wydarzeniem dnia na rynku krajowym będzie posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej, niemniej zmiana poziomu stóp procentowych jest wysoce nieprawdopodobna, więc inwestorzy będą przykładali większą uwagę do nowej projekcji makroekonomicznej.
Amerykańskie święta mają to do siebie, że na rynkach walutowych nie dzieje się wtedy zbyt wiele. Tak było również tym razem. Indeksy koniunktury z Europy na chwilę chciały nas wyrwać z marazmu, ale bez większego powodzenia. W tle brak postępów rozmów pokojowych.
Trend spadkowy obserwowany na ropie naftowej został zatrzymany w czwartek przez informację o ataku na singapurski statek towarowy. Do zdarzenia doszło przy omańskim wybrzeżu Cieśniny Ormuz z wykorzystaniem irańskiego bezzałogowca.
Pierwszy dzień czerwca okazał się niezbyt udany dla GPW. Główne indeksy na warszawskim parkiecie zaliczyły solidną przecenę – WIG20 stracił 1,52%, a mWIG40 1,68%. Na plusie dzień zakończył jedynie sWIG80, który zyskał 0,66%.
Po dobrej końcówce poprzedniego tygodnia i narastających nadziejach inwestorów na porozumienie pomiędzy USA a Iranem, początek handlu w poniedziałek przebiegał pod znakiem umiarkowanej korekty i realizacji zysków. Zgodnie z medialnymi doniesieniami USA ponownie zaatakowało w weekend cele irańskie, a Teheran odpowiedział, podczas gdy obrona Kuwejtu podobno przechwytywała ataki rakietowe i dronowe.
W tym tygodniu obserwujemy na zmianę poprawę i pogorszenie nastrojów. Dzisiaj przypada kolej na strach. W rezultacie w górę idą ropa naftowa i dolar. Na rynkach widać jednak bardziej długoterminowe zmiany. Inwestorzy chętniej wybierają aktywa oparte na stopie procentowej. W odwrocie są kruszce i kryptowaluty.
Jeszcze kilka dni temu rynki zaczynały rozważać scenariusz inwazji lądowej USA w Iranie. Dzisiaj z kolei widać nadzieję na pokój. Dane z Polski okazały się w miarę neutralne dla złotego, choć martwi spadające tempo wzrostu płac.
Początek tygodnia był nieco nerwowy, pojawiły się pytania, czy Operacja Wolność prowadzona przez USA w Cieśninie Ormuz nie stanie się pretekstem do zerwania rozejmu pomiędzy USA, a Iranem i wznowienia pełnoskalowych walk. Dwa dni później Donald Trump zawiesił operację po tym, jak we wtorek zrobiło się dość "gorąco" - wtedy jednak administracja USA stonowała nastroje twierdząc, że rozejm nadal obowiązuje.
Dziś RPP będzie decydować o stopach procentowych – my w zgodzie z konsensusem uważamy, że stopa referencyjna pozostanie na poziomie 3,75%. Z kolei w USA ukaże się kwietniowy raport ADP jako przedsmak piątkowych danych Payrolls.
W poniedziałek inwestorzy analizowali doniesienia dotyczące możliwego wznowienia rozmów USA–Iran, jednak brak nowych, wiarygodnych informacji ograniczał wpływ geopolityki na wyceny aktywów. Złoty osłabił się jedynie marginalnie wobec euro i dolara, a kurs EURUSD utrzymywał się w pobliżu 1,17. Na rynku długu rentowności krajowych SPW wzrosły o 4–6pb, podążając za umiarkowanym wzrostem dochodowości amerykańskich Treasuries i niemieckich Bundów.
Amerykańskie media informowały wczoraj, że prezydent USA dał Iranowi kilka dni na przedstawienie propozycji pokojowych w czasie przedłużonego przez D. Trumpa zawieszenia broni. Tym doniesieniom zaprzeczyła jednak rzeczniczka Białego Domu.
Środowa sesja na rynkach finansowych upłynęła pod znakiem utrzymującej się niepewności geopolitycznej, przy relatywnie ograniczonej zmienności na głównych aktywach.
Brak postępów w kierunku wznowienia rozmów na Bliskim Wschodzie oraz przedłużająca się blokada cieśniny Ormuz podtrzymywały presję na ceny surowców energetycznych – ropa Brent ponownie przekroczyła 100 USD/b, negatywnie oddziałując na nastroje wobec aktywów rynków wschodzących.
Zapowiadany przełom na wojnie nie nadszedł. Walki nadal trwają, atakowane są cele w państwach niebędących bezpośrednio zaangażowanych, a Cieśnina Ormuz pozostaje wciąż niemal zablokowana. Dolar i ropa zyskują. Inflacja na razie nie taka straszna.
Ograniczenie ruchu statków przez cieśninę Ormuz ma duże znaczenie dla rynku gazu. W tym regionie koncentruje się znaczna część światowego wydobycia tego paliwa, a przez samą cieśninę przepływa prawie 30% globalnego zużycia. Konflikt w regionie był więc impulsem do wzrostu cen, co widać również w Europie.
Złoty w ubiegłym tygodniu nie zmienił się wobec euro, a umocnił względem dolara. Kurs EURPLN pozostał w pobliżu 4,2750, a USDPLN spadł do 3,6950. Na rynkach bazowych EURUSD wzrósł do 1,1570.
W minionym tygodniu eskalacja konfliktu w Zatoce Perskiej, przejawiająca się nasileniem ataków na infrastrukturę energetyczną, spowodowała dalsze wzrosty notowań ropy naftowej (Brent) i gazu. To z kolei podnosiło oczekiwania inflacyjne, czego skutkiem były tegoroczne maksima rentowności obligacji skarbowych z Europy i USA.
Wojna na Bliskim Wschodzie według Amerykanów i Izraelczyków, którzy zaatakowali Iran miała potrwać parę dni. W trzecim tygodniu walk wydaje się, że konflikt wciąż nabiera na sile. W środę Izrael zaatakował okręty marynarki wojennej Iranu na Morzu Kaspijskim, czyli w regionie, który dotychczas był wolny od działań zbrojnych.
Za nami kolejna sesja na GPW. Tym razem byki wracają nadal na tarczy: niedźwiedzie ponownie pokazały swoją siłę. Polska giełda pozostaje pod presją wydarzeń z Bliskiego Wschodu. Dopiero pod koniec sesji zobaczyliśmy odbicie.
Ropa może jeszcze dziś zarejestrować nowy rekord. Na rynek wpływ ma geopolityka, szczególnie to, co dzieje się w Cieśninie Ormuz. Jeżeli doniesienia medialne się potwierdzą, „czarne złoto” może nadal drożeć.
Środowa sesja na GPW zaczęła się dla byków źle, ale - ponownie - jej koniec okazał się już całkiem dobry. Która spółka pozytywnie zaskoczyła, a która rozczarowała?
Poniedziałek pokazał nam z jednej strony dramatyczne sceny na otwarciu rynków po weekendzie, a z drugiej – zaskakująco szybki powrót w stronę normy. Wieczorem swoje wystąpienie miał jeszcze Donald Trump. Rynki bardzo chciały odczytać je jako uspokajające, ale w sumie nie wiadomo co – poza dobrym dobrego samopoczuciem mówcy – miałoby tu uspokajać.
Wojna w Iranie szybko eskaluje. Zmienia swój format i przede wszystkim, rozmiar. Jej wynik może nie zostać rozstrzygnięty w Teheranie, ani w Waszyngtonie, ale w amerykańskich czy katarskich magazynach rakiet. I to szybciej, niż sądzono.
Odbył się długo wyczekiwany i zapowiadany atak USA na Iran. W działaniach swojego większego brata wspiera Izrael. Rynki zgodnie z oczekiwaniami szukają bezpiecznych inwestycji, a złoto i ropa idą gwałtownie w górę.
Napięcia między USA a Iranem sięgają zenitu. W regionie znajduje się już największa amerykańska armada zgromadzona w pobliżu Zatoki Perskiej od 2003 roku. Tymczasem, Teheran sugeruje możliwość zamknięcia cieśniny Ormuz. Dlaczego kwestia jej potencjalnej blokady wywołuje tak dużą nerwowość w Waszyngtonie i w Jerozolimie?
Zainteresowanie nabyciem nieruchomości w Dubaju z roku na rok jest coraz wyższe. Ma to odzwierciedlenie w cenach. Te w ciągu czterech lat wzrosły o 70%. Ta tendencja może zostać wyhamowana. Wszystko przez amerykańskie cła, które mogą wystraszyć część inwestorów.
