Tego dnia w Niemczech odbędą się wybory parlamentarne. Obecne prognozy sugerują, że żadna partia nie zdobędzie większości umożliwiającej samodzielne rządy. Jak ich wynik wpłynie na gospodarkę? To pytanie budzi coraz większe zainteresowanie.
Gospodarka Niemiec w potrzasku
Gospodarka największego kraju w Europie nadal tkwi w stagnacji. Choć po pandemicznym spowolnieniu nastąpiło pewne ożywienie, to w ostatnich dwóch latach PKB zmniejszył się o 0,3% i 0,2% rok do roku. W efekcie niemiecka gospodarka znajduje się mniej więcej na tym samym poziomie, co pięć lat temu.
Wykres: Indeks realnego PKB Niemiec (2009 – 2024)
Źródło: Ebury, Bloomberg Data: 12.02.2025.
Największe problemy widać w przemyśle, który ponownie nie spełnił oczekiwań. W styczniu zanotowano piąty z rzędu spadek. W skali miesiąca produkcja przemysłowa zmniejszyła się o 2,4%, co znacznie odbiegało od rynkowych prognoz zakładających zniżkę o jedyne 0,6% mdm. Największe straty odnotowano w branży motoryzacyjnej oraz w produkcji maszyn.
Kolejnym poważnym wyzwaniem dla niemieckiej gospodarki jest rosnące bezrobocie. W styczniu stopa bezrobocia wzrosła do 6,2%, po trzech miesiącach utrzymywania się na poziomie 6,1%. Dla porównania, w maju 2022 roku wynosiła jeszcze 5%.
Więcej o tym piszemy m.in. w tym artykule: Produkcja w Niemczech spada 5 miesiąc z rzędu. Zapaść trwa w najlepsze
Nie można też zapominać o osłabiającym się euro. Choć w ostatnich dniach kurs EUR/USD na rynku Forex rośnie, to w dłuższej perspektywie sytuacja dla wspólnej waluty nie wygląda najlepiej. Pod koniec września ubiegłego roku notowania sięgały niemal 1,12, podczas gdy obecnie euro kosztuje jedynie 1,05 USD.
Oprócz już widocznych problemów gospodarczych Niemcy mogą wkrótce zmierzyć się z kolejnym wyzwaniem – nadchodzącymi taryfami ze strony USA. To potencjalny kolejny cios dla ich gospodarki.
“Oczekuje się, że niemiecka gospodarka pozostanie hamulcowym wspólnego bloku w przewidywalnej przyszłości. Słabość przemysłu, szczególnie w sektorze motoryzacyjnym, jest jednym z głównych czynników, wadzą kryzys energetyczny i rywalizacja Chin” - twierdzi Roman Ziruk – starszy analityk Ebury.
Czytaj również: Gospodarka Wielkiej Brytanii zaskoczyła. Idą lepsze czasy
Wybory w Niemczech odmienią losy kulejącej gospodarki?
Wybory parlamentarne w Niemczech zbliżają się wielkimi krokami – już 23 lutego kraj wybierze nowy rząd. To wydarzenie przyciąga uwagę decydentów, ponieważ może mieć kluczowe znaczenie dla przyszłości waluty oraz kondycji gospodarki.
Niemal pewne jest, że żadna partia nie uzyska większości pozwalającej na samodzielne rządzenie. Zdaniem Romana Ziruka najbardziej prawdopodobnym scenariuszem jest Wielka Koalicja Unii (CDU/CSU) i SPD. Taki wynik nie powinien istotnie zagrozić euro.
Największe ryzyko dla rynków finansowych może jednak stanowić przedłużający się proces negocjacji koalicyjnych, który może trwać tygodniami, a nawet miesiącami.
“W 2017 r. Wielka koalicja uformowała się po blisko sześciu miesiącach po tym, jak fiaskiem zakończyły się rozmowy koalicyjne między CDU/CSU, Zielonymi i Wolnymi Demokratami. Po ostatnich wyborach w 2021 r. koalicyjny rząd Świateł drogowych powstał po 73 dniach” - przypomina analityk Ebury,
Wykres. Przedwyborczy sondaż Forsy (11.02.2025)
Źródło: Ebury, Wahlrecht.de Data: 12.02.2025
Innym potencjalnym zagrożeniem jest ponadprzeciętny wynik prawicowej i eurosceptycznej AfD. Jeśli partia osiągnie rezultat znacznie przewyższający prognozy, może to wywołać zamieszanie na rynkach.
“Inwestorzy mogą przygotowywać się bowiem na wzrost siły ruchów populistycznych w Europie”
Silne poparcie dla lewicy, zwłaszcza radykalnego lewicowo-populistycznego Sojuszu Sahry Wagenknecht (BSW), także może zostać odebrane negatywnie:
“Rosnąca fragmentacja polityczna może utrudnić stworzenie rządzącej koalicji, a silny BSW może zwiększyć przekonanie o rosnącym populizmie w sercu Europy”.
Czytaj również: Stopy procentowe miały spadać, ale zmieniły się realia. Rynek nie wyklucza podwyżek
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję