W weekend trwała wymiana ciosów pomiędzy USA i Iranem. Pojawiły się doniesienia o pożarach zaatakowanych przez Iran tankowców na południu cieśniny Ormuz.
Doprowadziło to do wybicia cen ropy naftowej Brent powyżej 90 USD/bbl, natomiast notowania gazu ziemnego TTF przebiły 60 EUR/MWh.
Zgodnie z danymi GUS inflacja CPI spadła w czerwcu do 2,5% r/r wobec 3,1% w maju, kształtując się zgodnie ze wstępnym szacunkiem.
Niespodziewaną przyczyną spadku inflacji była niższa dynamika cen w kategorii „żywność i napoje bezalkoholowe” (-0,2% r/r w czerwcu wobec 0,5% w maju), która obniżyła główny wskaźnik inflacji o ok. 0,2 pkt. proc.
Amerykańskie sukcesy w walce z deficytem handlowym powoli stają się przeszłością – majowy wynik był najwyższy od ponad roku. Rynek czeka na potwierdzenie braku zmian stóp w Polsce. Kanada opublikowała z kolei dane, w których bilans handlowy okazał się ważniejszy niż indeksy koniunktury.
Amerykańskie święta mają to do siebie, że na rynkach walutowych nie dzieje się wtedy zbyt wiele. Tak było również tym razem. Indeksy koniunktury z Europy na chwilę chciały nas wyrwać z marazmu, ale bez większego powodzenia. W tle brak postępów rozmów pokojowych.
Kurs EUR/PLN dziś na otwarciu notowany jest na poziomie 4,2903, nieco powyżej piątkowego zamknięcia. W drugiej połowie poprzedniego tygodnia złoty względem euro oscylował w wąskim kanale 4,2822-4,2963 i dziś prawdopodobnie te ograniczenia dalej będą obowiązywać.
Najbliższe dwa dni są wypełnione po brzegi odczytami z globalnych gospodarek. Dziś uwagę przykuje czerwcowa dynamika HICP ze strefy euro. Biorąc pod uwagę dane, które do tej pory poznaliśmy odczyt inflacji dla obszaru wspólnej waluty powinien być zbliżony do wcześniejszych oczekiwań – 3,0% r/r dla agregatu oraz 2,6% w przypadku core’a. Poza tym zza Oceanu napłynie czerwcowa publikacja ADP.
Inflacja HICP w strefie euro spadła w czerwcu do 2,8% r/r z 3,2% w maju, według wstępnych danych Eurostatu. W ujęciu miesięcznym ceny obniżyły się o 0,1%. Najwyższą dynamikę nadal miała energia, ale jej wzrost wyhamował do 8,7% r/r z 10,8% w maju. Inflacja usług spadła do 3,2% z 3,5%, żywności, alkoholu i tytoniu do 1,6% z 1,9%, a towarów przemysłowych bez energii pozostała stabilna na poziomie 0,9%.
Po niedzielnych nieoficjalnych doniesieniach Axios dotyczących potencjalnych rozmów delegacji USA i Iranu w Dosze nadal nie jest pewne, czy faktycznie dojdzie do tych negocjacji. Wczoraj Donald Trump na platformie Truth Social pisał, że „Iran zwrócił się z prośbą o spotkanie. Odbędzie się ono jutro w Dosze”.
Według wstępnego szacunku GUS inflacja CPI w czerwcu wyniosła 2,5% r/r, wobec 3,1% r/r w maju. Ceny w ujęciu miesięcznym spadły o 0,5%. Odczyt okazał się niższy od oczekiwań i oznacza powrót inflacji dokładnie do celu NBP.
Złoty rozpoczął tydzień stabilnie wobec euro i lekko umocnił się względem dolara: kurs EURPLN utrzymał się w okolicy 4,29, a USDPLN spadł do 3,75, przy wzroście EURUSD do 1,1420.
Poprawa globalnego sentymentu nieco ograniczyła premię w wycenie dolara, ale nie zmieniła obrazu technicznego: USDPLN pozostaje w górnej części strefy wsparć 3,74–3,7550, a trend EURUSD wciąż jest spadkowy.
Dziś rano kurs EUR/PLN stabilizuje się w okolicy 4,2890, blisko górnego ograniczenia obwiązującego kanału (4,2800-4,2930).
Dzieje się to pomimo zmienności na parze EUR/USD, której notowania w trakcie azjatyckiej części sesji obniżyły się z 1,1425 do 1,1388, po odbiciu się od poziomu oporu w okolicach 1,1428.
Stabilizację kursu złotego wspierają ceny ropy naftowej i gazu ziemnego TTF utrzymujące się na niższych poziomach (odpowiednio 73,2 USD za baryłkę i 42,4 EUR za MWh).
Złoty rozpoczął tydzień od stabilizacji w relacji do euro i lekkiego umocnienia względem dolara. Kurs EURPLN pozostał w okolicy 4,29, natomiast USDPLN obniżył się do 3,75. Na rynkach bazowych EURUSD wzrósł do 1,1420.
Zamykanie granic to dziś polityczny gambit, ale dla gospodarek stanowi ostry hamulec. Choć antyimigrancka retoryka wygrywa wybory od Stanów Zjednoczonych po Europę, ekonomiści ostrzegają, że bez rąk do pracy z zewnątrz bogaty świat czeka bolesne lądowanie. Polska na zatrzymaniu napływu cudzoziemców straciłaby miliardy PLN. Kto naprawdę zapłaciłby za wizję kraju bez migrantów?
Niemiecki gigant motoryzacyjny, BMW, mierzy się z poważnym kryzysem wizerunkowym i finansowym. Trzecie w ciągu trzech lat ostrzeżenie o zyskach wywołało gwałtowną przecenę akcji na giełdzie, zmuszając zarząd do natychmiastowego działania. Nowy CEO zapowiada radykalne programy efektywnościowe, a przedstawiciele rady zakładowej przygotowują się do trudnych negocjacji pracowniczych.
Dziś po południu Rada Polityki Pieniężnej ogłosi decyzję, której wynik jest właściwie znany z góry – a jednak uwaga rynków skupiona jest nie na samej liczbie, lecz na tonie. W grze jest nie tyle dzisiejszy ruch (a raczej jego brak), ile mapa na resztę roku.
>> Czytaj również: Kurs dolara i euro przed wstrząsem? Iran schodzi na dalszy plan
Wczorajsza sesja za oceanem zakończyła się wzrostami i nowymi rekordami głównych indeksów. Mimo obaw o sytuację geopolityczną nowe rekordy to efekt dobrych wyników spółek i pozytywnych nastrojów wokół sektora AI.
Opublikowane dziś przez GUS dane dot. majowej inflacji są pod wieloma względami bezprecedensowe. Zaskoczyły nawet największych optymistów, wpisując się w naszą narrację o braku podwyżek stóp procentowych RPP w tym roku. 3,1% to odczyt o 0,5 pp. niższy od konsensusu – tak duże odchylenia od prognoz zdarzają się niezwykle rzadko, nawet w tak niestabilnym otoczeniu makroekonomicznym.
Zgodnie z naszymi oczekiwaniami uczestnicy rynku długu nie chcieli wyprzedzać wydarzeń geopolitycznych podczas środowych kwotowań. Środek amerykańskiej krzywej poruszał się nieco poniżej poziomu 4,50%. Niewiele wydarzyło się również po naszej stronie Atlantyku, gdzie Bundy pozostawały w wąskim zakresie wahań.
Iran publikuje porozumienie kończące konflikt
USA zaprzecza.
Do wojny dołącza Kuwejt. Ropa znów drożeje
Rynki czekają na powrót inwestorów z USA. Część z nich i tak pracowała mimo święta narodowego. Masowy powrót może jednak trochę zmienić sytuację, co już obserwujemy od rana. Polska sprzedaż detaliczna blisko oczekiwań, a w Argentynie trwa stabilizacja peso.
Podczas dzisiejszej sesji w Azji Stany Zjednoczone przeprowadziły na południu Iranu uderzenia „w samoobronie” (PAP, tutaj). Wśród celów były stanowiska wyrzutni rakietowych oraz irańskie łodzie próbujące rozmieścić miny – stwierdził rzecznik CENTCOM (cyt. za PAP).
Dziś wyniki Badania Aktywności Ekonomicznej Ludności za I kw., Biuletyn Statystyczny GUS
Dużo wolniejszy wzrost sprzedaży detalicznej w kwietniu niż w marcu
Przychody dużych firm wzrosły w I kw. o 5,7% r/r, koszty o 4,9% r/r, a inwestycje o 8,7% r/r
Dalsze umocnienie złotego i krajowych obligacji
13–14 kwietnia 2026 roku w hotelu The Westin Warsaw odbyło się Spotkanie Liderów Finansów, w ramach którego zrealizowano 31. Banking & Insurance Forum oraz 19. FinTech Digital Congress. Wydarzenie zgromadziło przedstawicieli banków, firm ubezpieczeniowych, fintechów, administracji publicznej oraz sektora technologicznego.
Pierwsza sesja nowego kwartału upłynęła pod znakiem utrzymania pozytywnych nastrojów inwestycyjnych, wspieranych przez rosnące nadzieje rynkowe na deeskalację konfliktu na Bliskim Wschodzie. Impulsem były sygnały napływające z USA, wskazujące na możliwość zakończenia działań zbrojnych wymierzonych w Iran w perspektywie kilku tygodni.
Koniec ubiegłego tygodnia upłynął pod znakiem spadków indeksów akcji na większości rynków, a spore zniżki na Wall Street negatywnie oddziałują także na sentyment dzisiejszego poranka. Wspominając piątkową sesję na warszawskim parkiecie, warto wspomnieć o prawie 19-proc. przecenie walorów Dino w reakcji na publikację niższych od oczekiwań kwartalnych wyników finansowych. Przez weekend sytuacja geopolityczna nie poprawiła się znacząco.
Doniesienia z Bliskiego Wschodu nie przestają rozbudzać wyobraźni wystraszonych inwestorów. Utrzymująca się niepewność nadal wpływa na ropę, ale i umacnia dolara. Traci na tym złoty, którego notowania pozostają pod silnym wpływem czynników zewnętrznych. W tle kontynuacja lekceważenia publikacji makroekonomicznych.
Kurs bitcoina nadal rozczarowuje i nie potrafi w zdecydowany sposób podążyć na północ. Jednocześnie bykom udaje się bronić kluczowy poziom - 69 000 USD. Co najciekawsze, wojna w Iranie nie doprowadziła do pogłębienia dołków z lutego. Co więc wydarzy się na wykresie w najbliższym czasie?
Euro jest obecnie najdroższe od kwietnia zeszłego roku. Poznamy dzisiaj decyzję RPP w sprawie stóp procentowych, ale wygląda na to, że wbrew jeszcze zeszłotygodniowym oczekiwaniom obniżka wcale nie jest taka pewna. W tle dalsze, choć spowalniające, wzrosty cen ropy
Środowa sesja przyniosła wzrost apetytu na aktywa ryzykowne w oczekiwaniu na mocne kwartalne wyniki finansowe Nvidii. Ostatecznie przebiły one oczekiwania inwestorów szczególnie w zakresie przychodów, co dodatkowo wsparło wieczorem wzrosty cen akcji na amerykańskiej giełdzie. Wcześniej w Europie z kolei główne indeksy na giełdach akcji zyskały blisko 1%
Według szybkiego szacunku produkt krajowy brutto Polski w IV kwartale 2025 roku wzrósł realnie o 4,0% rok do roku, wobec 3,5% w analogicznym okresie rok wcześniej. W ujęciu kwartalnym, po wyrównaniu sezonowym, gospodarka zwiększyła się o 1,0%, co potwierdza utrzymanie dodatniego momentum wzrostowego na przełomie roku.
Zaczyna się tydzień bardzo bogaty w istotne wydarzenia i dane. W środę Rada Polityki Pieniężnej podejmie decyzję co do stóp procentowych w Polsce. W naszej ocenie stopa referencyjna zostanie utrzymana na poziomie 4,00%, choć oczekiwania są wyjątkowo podzielone.
W tym roku Polska będzie ekonomicznym prymusem Europy. Czteroprocentowy wzrost gospodarczy ulokuje Warszawę w ścisłej czołówce najszybciej rozwijających się europejskich stolic. – Każdy prymus ma stopnie w dzienniku ocen. Prognozy dla Polski na 2026 r. wyglądają jak wyciąg z takiego dziennika – komentuje Ernest Pytlarczyk, główny ekonomista Banku Pekao S.A.
Najważniejszym wydarzeniem w tym tygodniu będzie zaplanowane na środę posiedzenie FOMC. Oczekujemy, że na styczniowym posiedzeniu Fed utrzyma niezmieniony poziom stóp procentowych, pozostawiając docelowy przedział dla wahań stopy funduszy Rezerwy Federalnej na poziomie [3,50%, 3,75%], po trzech kolejnych obniżkach o 25 pb przeprowadzonych pod koniec 2025 r.
O godz. 10:00 poznamy dane z krajowego przemysłu i budownictwa w grudniu Według naszej prognozy produkcja przemysłowa wzrosła o 3,5% r/r, po spadku o 1,1% r/r w listopadzie, który okazał się dużą negatywną niespodzianką.
Wtorkowa sesja na GPW okazała się być przystankiem przy historycznych maksimach, a krajowy rynek odnotował lekkie spadki w ślad za mieszanymi nastrojami w Europie Zachodniej i nieco wyraźniejszą korektą za oceanem.
We czwartek, 17 lipca Rada Ministrów przyjęła aktualizacją założeń makroekonomicznych na lata 2025-2029. Opublikowane w pierwszej połowie tego roku dane wpłynęły na zmianę scenariusza makroekonomicznego. Równie wysoki wpływ - pośredni i bezpośredni na decyzje miała zmiana założeń ogólnych. Co dokładnie podlega zmianie? O tym poniżej.
Indeks WIG20 środową sesję zakończył na wzroście. Z indeksu blue chipów najmocniej zwyżkowały spółki PGE (+2,5%), CCC (+2,4%), Allegro (+2,2%). Obroty na walorach z indeksu WIG wyniosły 1,7 mld zł, a indeks WIG20 był wczoraj jednym z najsilniej rosnących indeksów Europy.
![Czy złoty PLN zyska na tych obniżkach? To może być kluczowy moment dla PLN'a [8 maja 2025]](https://admin.fxmag.pl/api/image?url=media/pics/24806204_1.jpg&w=475)
Poziom inwestycji realizowanych przez polskie firmy jest jednym z najniższych w Unii Europejskiej. Powodów takiego stanu – jak wskazuje analiza Makro Focus – jest kilka.
Przedstawiciele Fed sygnalizowali w ostatnim czasie, że docelowy przedział dla wahań stopy funduszy Rezerwy Federalnej najprawdopodobniej zostanie utrzymany na poziomie [4,25%, 4,50%], co oznaczałoby drugą z rzędu pauzę po łącznym obniżeniu stóp procentowych o 100pb pod koniec 2024 r.
Indeks PMI obrazujący nastroje w krajowym przemyśle nieznacznie się obniżył w listopadzie, osiągając poziom 48,9 pkt. wobec 49,2 pkt. w październiku. Dane te okazały się nieco słabsze od konsensusu rynkowego oraz naszych oczekiwań.
Laureaci "pomogli nam zrozumieć różnice w dobrobycie między narodami"
Recesja i załamanie wzrostu PKB to sytuacja, którą w gospodarce Stanów Zjednoczonych dostrzega 3 na 5 Amerykanów. Problem w tym, że recesji nie ma. Wręcz przeciwnie, wskaźniki pokazują, że gospodarka ma się świetnie.
Czy EBC podejmie pierwsze działania w czerwcu, utrzymując stabilne tempo, z planowanym łącznym wykonaniem trzech obniżek w bieżącym roku. Gdy wskaźnik inflacji bazowej spadnie poniżej symbolicznego poziomu 3,0%? Pośpiech w podejmowaniu decyzji z pewnością może skutkować niepokojem na rynkach, a nawet wywołać paniczne reakcje! Co na ten temat piszą ekonomiści jednego z większych banków? Analizujemy prognozy
Wtorek, 26 marca 2024 roku, przynosi szereg istotnych wydarzeń makroekonomicznych, które mogą mieć znaczący wpływ na notowania walut oraz cały rynek finansowy. Jednym z kluczowych punktów dnia są aukcje obligacji skarbowych planowane w różnych krajach, takich jak Wielka Brytania, Włochy i Niemcy, które mogą wpłynąć na postrzeganie stabilności gospodarczej tych państw i wyznaczyć kierunek ruchu stóp procentowych oraz wartości ich walut.
W swoim orędziu o stanie państwa prezydent Stanów Zjednoczonych, Joe Biden, mocno podkreślił postrzeganą przez niego odporność amerykańskiej gospodarki pomimo globalnych wyzwań gospodarczych. Jego zdanie, recesji nie będzie, a USA wyjdą z trudnego okresu obronną ręką.
![Webinar z Danielem Kosteckim już dziś! [06.07 20:00]](https://admin.fxmag.pl/api/image?url=media/pics/webinar-z-danielem-kosteckim-ju-w-czwartek-06-07-20-00.jpg&w=475)
![Raport walutowy Noble Securities [28.04.17]](https://admin.fxmag.pl/api/image?url=media/pics/raport-walutowy-noble-securities-28-04-17.jpg&w=475)
