Reklama
Kurs euro:  4.28
Kurs dolara:  3.96
Kurs funta:  5.03
Kurs franka:  4.33
Dane z Polski:
Inflacja:  2.5%
Stopa NBP:  5.75%
Cena Bp95:  6.57
Cena ON:  6.58
Cena węgla:  1088
Kurs euro:  4.28
Kurs dolara:  3.96
Kurs funta:  5.03
Kurs franka:  4.33
Dane z Polski:
Inflacja:  2.5%
Stopa NBP:  5.75%
Cena Bp95:  6.57
Cena ON:  6.58
Cena węgla:  1088

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

Według reguły Taylora stopy w USA powinny wynosić ... 5-7%! Kiedy najważniejszy bank centralny podniesie stopy procentowe i do jakiego poziomu?

Według reguły Taylora stopy w USA powinny wynosić ... 5-7%! Kiedy najważniejszy bank centralny podniesie stopy procentowe i do jakiego poziomu?
freepik.com
Reklama
Aa
Udostępnij
facebook
twitter
linkedin
wykop

Kiedy amerykańska Rezerwa Federalna, najważniejszy bank centralny, podniesie stopy procentowe i do jakiego poziomu? Tego rodzaju pytania zadają sobie nieustannie inwestorzy na całym świecie, co nie dziwi, biorąc pod uwagę znaczenie polityki monetarnej dla rynków finansowych.

Na razie gołębia retoryka szefa Fedu J. Powell'a sprawia, że oczekiwania rynkowe są mocno ostrożne - pierwsza, kosmetyczna podwyżka stóp spodziewana jest dopiero w czerwcu 2022.

Rynek zapewne bazuje też na doświadczeniach z czasów po globalnym kryzysie finansowym, kiedy stopy procentowe były utrzymywane na poziomie bliskim zera przez ... siedem lat.

Proste przełożenie sytuacji po 2009 roku na obecne realia jest jednak mocno problematyczne, o czym przekonać się można, odwołując się do słynnej reguły Taylora, pokazującej ile teoretycznie powinny wynosić stopy procentowe w USA w danym momencie, w zależności od poziomu inflacji oraz stopnia rozgrzania/schłodzenia koniunktury gospodarczej (tzw. luka PKB).

Reklama


Oryginalna wersja ekonomisty J.B. Taylora z 1993 roku = Infl + 2% + 0,5 x (Infl - 2%) + 0,5 x LukaPKB.
Wersja Bernanke: Infl + 2% + 0,5 x (Infl - 2%) + 1,0 x LukaPKB.
LukaPKB = różnica między tzw. potencjalnym i faktycznym PKB, Infl = poziom inflacji, w wersji oryginalnej tzw. deflator PKB, w wersji Bernanke - inflacja bazowa PCE.
Źródło danych: https://fredblog.stlouisfed.org/2014/04/the-taylor-rule

Wysoka inflacja w połączeniu z silną poprawą koniunktury od czasu pandemicznego wstrząsu (tzw. luka PKB została w dużym stopniu domknięta) sprawiają, że reguła Taylora implikuje gwałtowny wzrost stóp procentowych. Wg pierwotnej wersji reguły, stopa oprocentowania funduszy federalnych powinna obecnie wynosić ... prawie 7% (!!!), podczas gdy w rzeczywistości jest niemal zerowa. Stopa Fedu jest drastycznie zaniżona nawet wg mocno złagodzonej wersji tej reguły, zaproponowanej kilka lat temu przez byłego szefa Rezerwy, B. Bernanke. To właśnie ta modyfikacja miała usprawiedliwić długotrwałe utrzymywanie niemal zerowych stóp po globalnym kryzysie finansowym 2008/09. Teraz jednak nawet ona sugeruje, że stopy powinny sięgać 4,7% (!).

Oczywiście jeśli spełni się wizja bankierów centralnych, wg których gwałtowny wyskok inflacji ma być przejściowy, to z czasem reguła Taylora pokaże dużo niższe odczyty. Ale należy liczyć się też z odwrotnym efektem - skoro stopy procentowe w USA są drastycznie za niskie względem stanu gospodarki, to takie niedopasowanie będzie jeszcze bardziej napędzało inflację. Czyżby 2022 rok miał zatem przynieść sporo niespodzianek, jeśli chodzi o politykę Fedu?

 

Przekierowanie do artykułu

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Chcesz, żebyśmy opisali Twoją historię albo zajęli się jakimś problemem?

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Napisz do redakcji


Qnews null

Qnews

Edukacyjny Portal Dla Inwestorów Towarzysztwa Funduszy Inwestycyjnych Quercus. Materiał pochodzi ze strony Qnews.pl


Tematy

dolar amerykański ile kosztuje dolar dolar USD 1 dolar po ile dolar kurs dolara amerykańskiego kurs euro do dolara dolar kurs cena dolara ile dolar kurs USD prognoza kursu dolara dolar na zł kursy dolara kurs dolara cinkciarz symbol dolara USD kurs kurs dolara prognozy index dolara kurs dolara do złotówki kurs dolara usd usd to pln dolar ile to zł dolar to pln dolar cena kurs dolara wykres dolar australijski kurs 1 dolar ile to zł podwyżka stóp procentowych lira turecka dolar dolar notowania wykres dolara GBP USD po ile jest dolar ceny dolara Dolar prognozy eur to usd prognozy kursu dolara ile stoi dolar gbp to usd usd na pln 1 usd to pln dolar kanadyjski kurs dolar amerykański kurskantor dolar kurs dolar amerykański cena dolara usa cena dolara wykres dolar pln dolar na pln jeden dolar przelicznik walut dolar dolar kurs online dolar singapurski dolar przelicznik waluta dolar dolar usa dolar euro kurs dolara nbpkurs dolara kantor aktualny kurs dolara prognoza dolara kurs dolara prognozakurs dolara w kantorach kurs usd pln cinkciarz dolar dolar znak dolar symbol kurs walut dolar kurs euro dolar 100 usd usd to eur usd eur bitcoin kurs usd prognozy dolara kurs dolara prognozy na najbliższe dni prognoza dla dolara kurs dolara kupno kurs dolara sprzedaż kurs dolara online wartość dolara kurs dolara live nbp kurs dolara średni kurs dolara kur dolara kurs dolara walutomat kurs dolara forum kurs dolara usa kurs dolara na zywo 1 usd eth to usd usd to zloty przelicznik dolara kurs dolara bankier pln to usd pln usd kurs usd nbp kurs dolara kalkulator cinkciarz kurs dolara znak dolara kurs dolara warszawa kurs dolara money zloty to usd eth usd usd pln stooq btc to usd 100 usd to pln kurs btc usd dolar tl dolar waluta kursy walut dolar 20 usd 30 usd to pln 1 btc to usd 50 usd 25 usd to plnprocentowe
Reklama

Czytaj dalej