Wydaje się, że w I kwartale i być może jeszcze na początku II kwartału każdy scenariusz będzie dla JPY korzystny, nawet po znacznym dowartościowaniu w stosunku do USD po imponującym umocnieniu pary USD/JPY powyżej 150 pod koniec ubiegłego roku. W grudniu miała miejsce zaskakująca zmiana polityki Banku Japonii po tym, jak kraj ten uwolnił znaczną część swoich rezerw w celu obrony widełek kontroli krzywej dochodowości. Chociaż prezesowi Kurodzie nie udało się w styczniu wprowadzić kolejnych zmian, panuje ogólne przekonanie, że Japonia jest gotowa odejść od swojej eksperymentalnej i ekstremalnej polityki pieniężnej realizowanej przez ostatnie 10 lat.
Założenie, że waluta japońska będzie wygrana bez względu na scenariusz opiera się na przekonaniu, że JPY może się umocnić w związku z oczekiwaniami, że Bank Japonii będzie normalizował swoją politykę w czasie, kiedy inne banki centralne będą zdejmować nogę z gazu; jeżeli natomiast nie doszłoby do zmiany polityki, spready rentowności mogą nadal mocno spadać w związku z gorszymi, niż przewidywano wynikami światowej gospodarki na początku tego roku, co stanowi tradycyjne źródło umocnienia JPY. Idealne warunki do dalszej aprecjacji JPY w najbliższym czasie to zarówno umiarkowane lub niższe rentowności w tym kwartale, jak i obawy o wzrost, które jeszcze bardziej zwiększą awersję do ryzyka. Dynamiczny wzrost cen energii - raczej wcześniej niż pod koniec II kwartału lub później - osłabiłby niedawny rajd JPY, chyba że japoński bank centralny przełoży termin zmiany polityki na okres po zakończeni
![Kursy euro (EUR), funta (GBP), dolara (USD), ropy (WTI) i złota (XAUUSD) [prognoza i analiza]](https://www.fxmag.pl/images/cache/article_filter/images/articles/olbrzymie-spadki-na-rynku-forex-czas-na-zmiany-kursy-euro-eur-funta-gbp-dolara-usd-ropy-wti-i-zlota-xauusd-prognoza-i-analiza.jpg)
![Średnie kursy NBP. Kurs euro EURPLN skacze na 4.6135 zł. Za jednego funta szterlinga zapłacisz już 5.3531 zł. [Aktualizacja: 07:54 27 maja 2022]](https://www.fxmag.pl/images/cache/article_filter/images/articles/2021-05/20210521135302.jpg)
![Waluty w piątek. Kurs euro na poziomie 4.6582 zł. Cena bid funta GBP to 5.4969 PLN. [Aktualizacja: 12:02 29 kwietnia 2022]](https://www.fxmag.pl/images/cache/article_filter/images/articles/2021-06/20210629121910.jpg)
![Gigantyczne spadki na walutach? Ogromna presja na dolarze; kurs euro wróci do gry? Zobacz najnowsze prognozy dla rynku walutowego [EURUSD, EURCHF, EURPLN, USDPLN, CHFPLN] - będzie się działo](https://www.fxmag.pl/images/cache/article_filter/images/articles/gigantyczne-spadki-na-walutach-ogromna-presja-na-dolarze-kurs-euro-wroci-do-gry-zobacz-najnowsze-prognozy-dla-rynku-walutowego-eurusd-eurchf-eurpln-usdpln-chfpln-bedzie-sie-dzialo.jpg)
![Kursy walut. Wymieniasz w tą środę funta albo euro? USDPLN zatrzymuje się na 3.9937 złotych. Sprawdzamy najnowsze kursy średnie NBP 23 lutego! [Aktualizacja]](https://www.fxmag.pl/images/cache/article_filter/images/articles/2021-06/20210629122347.jpg)
![Kursy średnie NBP. Kurs EURPLN skacze na 4.5256 zł. Za jednego funta GBP zapłacisz już 5.3688 polskich złotych. [Aktualizacja: 07:56 21 lutego 2022]](https://www.fxmag.pl/images/cache/article_filter/images/articles/2020-04/20200409142225.jpg)
![Mamy je! Średnie kursy walut o poranku. Kurs euro EURPLN skacze na 4.5576 zł. Za jednego funta szterlinga zapłacisz już 5.4074 zł. [Aktualizacja: 07:19 9 stycznia 2022]](https://www.fxmag.pl/images/cache/article_filter/images/articles/2021-05/20210521134933.jpg)
![Kurs euro padnie jak kamień w wodę? Co z notowaniami dolara? Nie przegap najnowszej prognozy dla walut [EUR/PLN, EUR/USD, EUR/CHF, CHF/PLN, USD/PLN]](https://www.fxmag.pl/images/cache/article_filter/images/articles/kurs-euro-padnie-jak-kamien-w-wode-co-z-notowaniami-dolara-nie-przegap-najnowszej-prognozy-dla-walut-eurpln-eurusd-eurchf-chfpln-usdpln.jpg)
![Inflacja Lagarde nie straszna, a to odbija się na kursie euro! Rada Polityki Pieniężnej zaskoczyła rynki - reakcji złotego brak... [PLN, EUR, USD, GBP, CHF]](https://www.fxmag.pl/images/cache/article_filter/images/articles/inflacja-lagarde-nie-straszna-co-odbija-sie-na-kursie-euro-eur-rada-polityki-pienieznej-zaskoczyla-rynki-reakcji-zlotego-brak.jpg)
![Kurs euro (EUR) potężnie w dół! Dolar amerykański (USD) nie pozostawia żadnych szans wspólnej walucie. Co z notowaniami polskiego złotego? Zobacz waluty FX [EURUSD, PLN]](https://www.fxmag.pl/images/cache/article_filter/images/articles/kurs-euro-eur-poteznie-w-dol-dolar-amerykanski-usd-nie-pozostawia-zadnych-szans-wspolnej-walucie-co-z-notowaniami-polskiego-zlotego-zobacz-waluty-fx-eurusd-pln.jpg)
![Kursy walut NBP poranną porą. Kurs EURPLN skacze na 4.6012 zł. Za jednego funta szterlinga musisz zapłacić 5.3241 zł. [Aktualizacja: 07:04 24 września 2021]](https://www.fxmag.pl/images/cache/article_filter/images/articles/2021-05/20210521135811.jpg)
![Średnie kursy NBP. Kurs euro EURPLN skacze na 4.5315 PLN. Za jednego funta GBP musisz zapłacić 5.2086 PLN. [Aktualizacja: 07:23 10 września 2021]](https://www.fxmag.pl/images/cache/article_filter/images/articles/2020-04/20200409141935.jpg)
![Złoty i dolar po Jackson Hole. PLN wyrusza w drogę do odrabiania strat, USD w odwrocie. Zerknij na prognozę eksperta walutowego [EURUSD, USDPLN, EURPLN]](https://www.fxmag.pl/images/cache/article_filter/images/articles/zloty-i-dolar-po-jackson-hole.jpg)
![Silne zmiany na rynku Forex: ryzyko polityczne doprowadzi do załamania złotego, a kurs dolara totalnie odstawi w tyle euro? [EURPLN, USDPLN, EURUSD]](https://www.fxmag.pl/images/cache/article_filter/images/articles/silne-zmiany-na-rynku-forex-ryzyko-polityczne-doprowadzi-do-zalamania-zlotego-a-kurs-dolara-totalnie-odstawi-w-tyle-euro-eurpln-usdpln-eurusd.jpg)
![Komentarz dzienny FX– kurs polskiego złotego pada, dolar coraz silniejszy [USD/PLN, EUR/PLN, EUR/USD]](https://www.fxmag.pl/images/cache/article_filter/images/articles/komentarz-dzienny-kurs-polskiego-zlotego-spada-dolar-coraz-silniejszy-usdpln-eurusd.jpg)
