- Czy gospodarka USA uniknie recesji w 2024 roku?
- Jak zmieni się sytuacja na rynku pracy?
- Czy Rezerwa Federalna może zostać obwiniona za jej wywołanie?
Czy recesja zagraża Stanom Zjednoczonym? Sytuacja gospodarki powinna się pogarszać, uważa Credit Agricole
Wzrost gospodarczy w 2023 roku w Stanach Zjednoczonych zaskoczył pozytywnie wobec tego, jakie prognozy kreślono dla niej jeszcze na początku zeszłego roku. Ostatnie dane o PKB USA kształtują jednak obraz nieco stygnącej koniunktury.
Wstępny odczyt stopy wzrostu PKB na poziomie 1,6% rdr w I kwartale (dane annualizowane) nie jest jeszcze powodem do poważnego niepokoju. Jednak w III kwartale 2023 roku było to 4,9% rdr, a w IV kwartale 3,4%. Zatem, zauważalny jest pewien spadek.
Wykres: Stopa wzrostu gospodarczego w USA w danym kwartale. Dane są annualizowane, co oznacza, że o tyle wzrosłaby gospodarka przez cały rok, gdyby utrzymała tempo z danego kwartału.
Źródło: Trading Economics na podstawie danych US Bureau of Economic Analysis.
Ekonomiści Credit Agricole wciąż spodziewają się, że amerykańska gospodarka będzie nadal pomyślnie radziła sobie i wzrastała do połowy 2024 roku. Jednak sprawy mogą ulec zmianie w dalszej części tego roku.
Eksperci banku wieszczą recesję w USA, która miałaby nadejść pod koniec 2024 roku lub na początku przyszłego.
Czytaj również: Przemilczana bomba w gospodarce USA. Czy czeka ją wybuch i kryzys długu?
Recesja w Stanach Zjednoczonych na przełomie 2024 i 2025 roku zapowiada bank Credit Agricole
“Gospodarka Stanów Zjednoczonych pozostała ogólnie odporna, a solidny wzrost w I połowie 2023 roku przyspieszył jeszcze bardziej w II połowie 2023 roku. Oczekujemy, że do połowy 2024 roku wzrost może utrzymywać się poniżej trendu, ale nadal będzie dodatni” - czytamy w niedawnej analizie Credit Agricole.
“Jesteśmy jednak bardziej pesymistyczni, jeśli chodzi o drugą część 2024 roku i początek 2025 roku. Obecnie, spodziewamy się opóźnionej recesji w IV kwartale 2024 lub I kwartale 2024 roku” - podkreślili ekonomiści Credit Agricole.
“Na razie utrzymujemy nasz scenariusz bazowy jako stosunkowo łagodną recesję, biorąc pod uwagę takie czynniki, jak zdrowe bilanse gospodarstw domowych, chociaż im dłużej stopy procentowe pozostają wysokie, tym większe ryzyko, że coś pęknie i nastąpi poważniejszy spadek koniunktury” - dodano.
“Nasz scenariusz bazowy zakłada, że średni roczny wzrost PKB w USA spowolni do 1,8% w 2024 roku z 2,5% w 2023 roku, a następnie spadnie do 0,4% w 2025 roku, mimo że kwartalny wzrost zacznie odbijać się w kierunku 2% pod koniec 2025 roku” - czytamy.
Czytaj również: Jeśli masz dolary, to uważaj. Kurs USD może czekać duży spadek
Wykres: Roczna stopa wzrostu PKB w USA.
Źródło: Trading Economics, dane US Bureau of Economic Analysis.
Polityka Rezerwy Federalnej w końcu wpłynie negatywnie na koniunkturę, uważa Credit Agricole
Według Credit Agricole, oparta na wysokich stopach procentowych polityka pieniężna Rezerwy Federalnej prędzej czy później przełoży się na pogorszenie koniunktury.
“(...) Wiele gospodarstw domowych i przedsiębiorstw zablokowało niskie oprocentowanie istniejącego zadłużenia, gospodarka była w stanie dobrze wytrzymać zacieśnianie polityki pieniężnej do tego momentu. Ponieważ jednak w 2024 roku i w 2025 roku więcej długu musi być refinansowane po wyższych stopach procentowych, przewidujemy, że wpływ polityki pieniężnej będzie w pełni odczuwalny dopiero ze znacznym opóźnieniem” - zaznaczyli ekonomiści Credit Agricole.
Wykres: Stopa bezrobocia w Stanach Zjednoczonych.
Źródło: Trading Economics oraz US Bureau of Labor Statistics.
Sytuacja na rynku pracy w USA może ulec pogorszeniu w kolejnych kwartałach. Jednak masowych zwolnień raczej nie będzie, uważa Credit Agricole. Według analityków banku, ochłodzenie rynku pracy będzie bardziej ukierunkowane na spadek liczby wolnych miejsc pracy niż na masowe zwolnienia.
“Oczekujemy, że rynek pracy ulegnie dalszemu ochłodzeniu, a szczytowa stopa bezrobocia wyniesie około 4,6%. Jest to jednak mniejszy wzrost niż byłby typowy w przypadku poprzednich recesji” - zaznaczyli eksperci z CA.
