Krótkoterminowy schemat w którym drożejąca ropa na fali obaw geopolitycznych (mimo spekulacji, obie strony nie zasiadły do stołu negocjacyjnego) podbija wątki inflacyjne i działa pro-dolarowo na razie się sprawdza.
Według modelu CME FED Watch prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu sięgnęło już 83 proc., a rynek jest pewien takiego ruchu w październiku.
Piątkowy handel na rynku dolara wypada mieszanie (lekko tracą dolar australijski, korona szwedzka i funt, a mocniej zyskują dolar nowozelandzki, korona norweska i frank). Rynek walut jest w zawieszeniu i nerwowo zerka na to, co dzieje się na rynkach akcji - tu mamy perspektywę kontynuacji wyraźnej wyprzedaży z wczoraj, co sugeruje słaby przebieg handlu w Azji i Europie, oraz wyraźne spadki kontraktów przed handlem na Wall Street.
Piątek przyniósł odbicie EURUSD i generalnie cofnięcie się dolara na szerokim rynku i ta tendencja jest kontynuowana też dzisiaj - to co zwraca uwagę, to odchodzenie rynków od oczekiwań, co do drugiej podwyżki stóp przez FED. Teraz model CME FED Watch pozostaje przy jednym ruchu na jesieni - kosztem września zyskuje październik.
Prezydent Donald Trump jeszcze wczoraj po południu dał do zrozumienia, że negocjacje z Iranem będą kontynuowane i można spodziewać się zawarcia porozumienia w ciągu tygodnia. Poinformował też, że odbył rozmowę z premierem Izraela i wezwał go do zaprzestania działań zbrojnych w Libanie.
>> Czytaj również: Kurs dolara i euro przed wstrząsem? Iran schodzi na dalszy plan
Weekend nie przyniósł informacji świadczących o tym, że porozumienie pomiędzy USA, a Iranem zostanie szybko zawarte.
Wczoraj po południu pojawiły się doniesienia Axios, że tak zwane memorandum pokojowe pomiędzy USA, a Iranem, które otwiera drogę do pogłębionych, 60-dniowych negocjacji miało zostać wynegocjowane i oczekuje teraz na akceptację przywódców USA i Iranu, czyli Donalda Trumpa i Modżtaby Chamenei'ego.
Czy inwestorzy dali się nabrać na słowa Donalda Trumpa, który obiecywał, że memorandum pokojowe z Iranem zostanie wkrótce sfinalizowane? Nie pierwszy i nie ostatni raz - optymistyczna narracja jest chętniej przyjmowana, chociaż w pewnym momencie możemy zderzyć się ze ścianą. Strona irańska "spekuluje", że Donald Trump wkrótce ogłosi, że jednostronnie podpisał memorandum i teraz konieczny jest ruch Teheranu.
Komentarz PLN 28 maja - USDPLN reaguje na brak porozumienia z Iranem. Wciąż trudno o pokój na Bliskim Wschodzie. Memorandum pokojowe pomiędzy USA, a Iranem wciąż nie zostało zawarte mimo szumnych zapowiedzi, a strony są nadal mocno podzielone.
Memorandum pokojowe dające szanse na deeskalację na Bliskim Wschodzie podobno wciąż jest na stole i w dużej mierze jest uzgodnione, chociaż w nocy miały miejsce kolejne prowokacje pomiędzy Iranem, a USA. Notowania kontraktów na ropę naftową wymazały jednak wczorajsze odbicie - w środę rano futures na WTI jest handlowany przy 91 USD. Optymizm widoczny jest też na giełdach w Azji, czy Europie. W górę idą kontrakty na amerykańskie indeksy.
Sytuacja na rynkach 26 maja - pokój nie tak szybko? Wczoraj rynki żyły tym, że memorandum pomiędzy USA, a Iranem zostanie wkrótce podpisane. Pokój był na horyzoncie, chociaż może i to słowo nie do końca dobrze tłumaczy całej sytuacji.
Sytuacja na rynkach 25 maja - rynki z ulgą przyjmują doniesienia z Iranu. Wprawdzie oficjalne porozumienia pomiędzy USA, a Iranem nie zostały jeszcze podpisane, ale rynki dobrze odebrały weekendowe doniesienia, które zapowiadają taki scenariusz.
Komentarz PLN 25 maja - wyważona reakcja na złotym. Weekend przyniósł pozytywne doniesienia w temacie porozumienia pomiędzy Iranem, a USA, chociaż żaden wiążący dokument nie został jeszcze podpisany.
Sytuacja na rynkach 22 maja - inwestorzy wymuszą pokój? Notowania ropy naftowej cofnęły się wczoraj po południu po tym, jak pojawiły się informacje o drafcie porozumienia pokojowego wynegocjowanego pomiędzy USA, a Iranem za pośrednictwem Pakistańczyków. Doniesienia Al-Arabiya zostały jednak później zdementowane, ale lepszy sentyment pozostał.
Sytuacja na rynkach 21 maja- Iran, FED i NVIDIA... Wczoraj po południu rynki "zelektryzowały" informacje o tym, że negocjacje (choć trudno to tak nazwać, gdyż rozmowy są prowadzone przez pakistańskich pośredników) pomiędzy USA, a Iranem nabrały tempa, a zdaniem Donalda Trumpa znajdujemy się w ich "finałowej fazie".
Sytuacja na rynkach 20 maja - czekając na atak? Doniesienia wskazują na to, że Donald Trump miał już przesądzić o ponownym ataku na Iran, który może mieć miejsce w najbliższych dniach i przedłużyć się na początek przyszłego tygodnia - tak podał Wall Street Journal powołując się na swoje źródła w administracji USA.
Sytuacja na rynkach 18 maja - napięcia narastają... O ile na walutach jest dzisiaj względnie spokojnie - zmienność jest niska, a dolar próbuje nieco skorygować umocnienie z ubiegłego tygodnia - to na innych aktywach widać utrzymujące się napięcia. Atak dronów na ZEA i uszkodzenie instalacji nuklearnych, dał impuls do silniejszego ruchu na ropie nad ranem, oraz silniejszych spadków na giełdach w Azji.
Sytuacja na rynkach 13 maja - inwestorzy czekają na deal?mSytuacja nadal pozostaje dość napięta - reżim w Teheranie sukcesywnie odrzuca możliwość negocjacji z USA stawiając "nierealistyczne warunki". Podobne "postulaty" padają ze strony USA... Te stwierdzenia brzmią znajomo? Tak - ta sytuacja trwa już od kilku tygodni. I rynki w zasadzie niewiele sobie z tego robią.
Komentarz PLN 13 maja - złoty pod napięciem... Lekko silniejszy dolar na szerokim rynku i wyczekiwanie na kluczowe spotkania na szczycie w Pekinie - dzisiaj rozpoczyna się trzydniowa wizyta Donalda Trumpa, gdzie kluczowe będzie spotkanie z Xi Jinpingiem.
Początek tygodnia był nieco nerwowy, pojawiły się pytania, czy Operacja Wolność prowadzona przez USA w Cieśninie Ormuz nie stanie się pretekstem do zerwania rozejmu pomiędzy USA, a Iranem i wznowienia pełnoskalowych walk. Dwa dni później Donald Trump zawiesił operację po tym, jak we wtorek zrobiło się dość "gorąco" - wtedy jednak administracja USA stonowała nastroje twierdząc, że rozejm nadal obowiązuje.
Jeszcze dwa dni temu wydawało się, że zmierzamy w stronę poważnej eskalacji na Bliskim Wschodzie, ale Donald Trump poinformował w nocy, że USA wycofują się na jakiś czas z operacji Projekt Wolność, która miała w pewnym sensie odblokować tranzyt przez Cieśninę Ormuz. Wygląda na to, że Amerykanie nie chcieli ryzykować kolejnych poważnych prowokacji z Iranem, które zmusiłyby ich do ogłoszenia zerwania trwającego od 8 kwietnia rozejmu.
Sytuacja na rynkach 5 maja - dość napięta sytuacja wokół Iranu. Amerykańskie media donoszą powołując się na urzędników administracji USA, że powrót do ataków na Iran jest coraz bardziej prawdopodobny biorąc pod uwagę wczorajsze incydenty w regionie związane (choć nie tylko) z amerykańską operacją Project Freedom.
Sytuacja na rynkach 30 kwietnia - inwestorzy analizują prawdopodobieństwo kolejnego ataku na Iran. Wczoraj wieczorem prezydent Donald Trump potwierdził, że obrany został twardy kierunek wobec Iranu - to "duszenie" ekonomiczne, czyli dalsza blokada ruchu do irańskich portów, kolejne sankcje, ale i też plany wznowienia chirurgicznych, krótkoterminowych ataków na tamtejszą infrastrukturę.
Sytuacja na rynkach 29 kwietnia - dolar stabilny przed FED i wynikami big-techów. Kontrakty na ropę WTI naruszyły dzisiaj kluczowy techniczny opór przy 102 USD, którego wybicie może teraz zapowiadać "podłączenie" się do ruchu inwestorów oczekujących ataku na niedawne szczyty przy 117,50-119,50 USD.
Perspektywa znalezienia porozumienia z Iranem, które doprowadziłoby do przywrócenia ruchu w Cieśninie Ormuz, wygląda na coraz bardziej odległą.
USA zdają się być coraz bardziej zagubione, nie mając pomysłu na dalsze scenariusze. Jedna z tez, że dalsza blokada irańskich portów po kilku tygodniach zaczęłaby przynosić efekty, bo mocniej uderzy w irański przemysł naftowy, jest kompletnie absurdalna.
Sytuacja na rynkach 27 kwietnia - dolar cofa się w dół, ale rynki czekają na ruchy Trumpa. Poniedziałkowy ranek przynosi lekkie osłabienie dolara na szerokim rynku, co jednak nie do końca pokrywa się z zachowaniem innym aktywów - kontrakty futures na amerykańskie indeksy lekko tracą, podobnie jak kryptowaluty.
W izraelskich mediach pojawia się narracja związana z ryzykiem wznowienia wojny z Iranem już w ten weekend - tamtejszy minister obrony dał do zrozumienia, że kolejne cele zostały już wyznaczone. Na to nakładają się sprzeczne doniesienia, jakoby przewodniczący irańskiego parlamentu Ghalibaf miał zostać odsunięty od zespołu negocjacyjnego z USA pod naciskiem IRGC (Gwardii Rewolucyjnej), której wpływy mocno wzrosły.
Inwestorzy zdaje się, że nie do końca wierzą w bezterminowy rozejm w konflikcie USA z Iranem, jaki został ogłoszony przez Donalda Trumpa we wtorek wieczorem. I tak reakcje są mieszane - wczoraj dobrze radziły sobie chociażby indeksy giełdowe i kryptowaluty, ale dalej zyskiwał amerykański dolar.
Wczoraj, podobnie jak w poniedziałek, wiceprezydent J.D.Vance nie poleciał z delegacją do Pakistanu na rozmowy z Irańczykami. Teheran odrzuca możliwość rozmów, chociaż pakistańscy negocjatorzy twierdzą, że możliwości nie zostały w pełni skreślone.
W zasadzie to do końca nie wiadomo, co dzieje się z wiceprezydentem USA J.D.Vance'm... Wczoraj miał lecieć do Pakistanu na negocjacje z Iranem, ale podobno nie poleciał i ma to zrobić dzisiaj. Prezydent Trump mówi o świetnym dealu dla Iranu, ale władze w Teheranie sugerują amerykańskiej ekipie negocjatorów "rozpakować walizki".
Złoty nieznacznie się osłabił w poniedziałek rano w ślad za podbiciem awersji do ryzyka po doniesieniach z Bliskiego Wschodu. Wbrew informacjom z piątkowego popołudnia, cieśnina Ormuz nie została jednak otwarta.
Iran oskarżył USA o dalsze blokowanie przez USA żeglugi do irańskich portów, oraz niechęć do odmrożenia zagranicznych aktywów, co miało być elementem porozumienia obejmującego memorandum na wzbogacanie uranu.
Indeksy na Wall Street nie dają za wygraną - po dobrym czwartku, również piątek zapowiada się wzrostowo, na co wskazują kontrakty na Wall Street. Dzieje się tak pomimo sygnałów korekty na rynkach azjatyckich, oraz doniesieniom wskazującym na "umiarkowane" postępy w temacie zaprowadzenia pokoju na Bliskim Wschodzie.
Do bezpośrednich rozmów pomiędzy USA, a Iranem dzisiaj nie dojdzie, ale strony mają wzajemnie konsultować się z pomocą pakistańskich negocjatorów. Donald Trump potwierdził wolę osiągnięcia porozumienia, choć jak dodał może ono wymagać zwiększenia presji na Iran. Sekretarz Scott Bessent zamroził już zagraniczne aktywa irańskiego Korpusu Strażników Rewolucji i nie wykluczył nałożenia kolejnych sankcji na tych, którzy zdecydują się importować irańską ropę.
Sytuacja na rynkach 31 marca - chwila odwilży u Trumpa? Doniesienia Wall Street Journal o tym, że Donald Trump miał powiedzieć swoim doradcom, że zakończy wojnę z Iranem nawet bez osiągnięcia celu w postaci odblokowania Cieśniny Ormuz zostały odebrane, jako sygnał, że USA chcą de-eskalować, a nie eskalować konflikt.
Rynek złotego 30 marca - nadal jest nerwowo. Miniony weekend nie przyniósł doniesień, co do operacji lądowej USA w Iranie - na to było zbyt wcześnie. Niemniej strona amerykańska nadal przerzuca siły w ten region i nie ukrywa, że szykuje się na taki scenariusz.
Określenie "Trump-put" oznacza, że prezydent USA nie dopuści do dalszego pogorszenia się sytuacji na rynkach finansowych, wprowadzając działania mające usunąć "przyczynę" ich wcześniejszej nerwowości. Innymi słowy, to modyfikacja słynnego TACO, które sugeruje wprost, że Donald Trump ucieka w sytuacji krytycznej eskalacji. I tak też wygląda sytuacja obecnie.
Chociaż noc na Bliskim Wschodzie nie była spokojna, co może wskazywać, że słowa Donalda Trumpa o ograniczeniu działań przez najbliższe pięć dni, były mało znaczące, to widać jednak, że "coś się dzieje" i nie można ignorować pojawiających się spekulacji, że strony będą próbować rozmawiać w kwestii jakiegoś poważniejszego rozejmu (bo do faktycznego zakończenia wojny może być daleko).
Konflikt na Bliskim Wschodzie znalazł się w takim momencie, że albo idziemy w wyraźną eskalację ze scenariuszem nasilenia bombardowań Iranu z konsekwencjami odwetu na krajach ościennych i wciągnięcia ich do otwartego konfliktu, oraz lądowaniem marines na irańskiej ziemi za kilkanaście dni, albo mamy moment, kiedy rozsądnym rozwiązaniem będzie deeskalacja
Sytuacja na rynkach 19 marca - efekt wąskich drzwi znacznie szybciej? Problemem dla rynków nie jest tylko coraz bardziej ostrożniejszy w przekazie FED, ale aspekty geopolityczne. Dominująca w ostatnich trzech tygodniach narracja zakładała, że wojna w Iranie nie potrwa nazbyt długo, co jednocześnie ograniczy ryzyka płynące chociażby z rynków energii (głównie droga ropa i gaz) dla globalnej gospodarki.
Sytuacja na rynkach 13 marca - silny ruch w górę na dolarze. Amerykańska waluta zdecydowanie zyskuje w piątek na rynkach, łamiąc przy tym ważne wsparcia i opory. Dla EURUSD jest to rejon 1,1468, a dla USDJPY 159,45.
W środę wieczorem rynki nie kupiły zbytnio doniesień o uwolnieniu strategicznych rezerw ropy naftowej przez MAE w porozumieniu z krajami G-7. Mowa aż o 400 mln baryłek, ale nic nie wiemy poza tym - harmonogramy i szczegóły nie zostały podane, co może wskazywać na pewne trudności dla tego procesu (nawet z punktu widzenia czystej logistyki).
Sytuacja na rynkach 11 marca - ropa nadal na pierwszym planie. Inwestorzy na rynku surowca pozostają "cierpliwi" i zdają się wierzyć w to, że mimo widocznej "próby sił", USA dowiozą jednak obietnicę udrożnienia transportu przez cieśninę Ormuz.
Rynek złotego 11 marca - klucz tkwi w dolarze. Chociaż rynki dostały informacje o tym, że Irańczycy zaczęli zaminowywać cieśninę Ormuz, to jednak dalej starają się wierzyć w to, że scenariusz dłuższej blokady tego akwenu nie będzie realny.
Sytuacja na rynkach 10 marca - próba sił? Rynki chętnie kupiły wczoraj narrację Donalda Trumpa na temat wojny w Iranie, wychodząc z założenia, że jest ona przygotowaniem gruntu pod zakończenie konfliktu nawet, gdyby ten miał potrwać jeszcze kilkanaście dni. Na razie jednak strona irańska określiła słowa prezydenta USA jako nonsens i powtórzyła, że nadal kontroluje sytuację.
Temat wahań na rynku ropy naftowej jest w tym momencie kluczowym wątkiem dla zrozumienia sytuacji na rynkach obecnie i prób stawiania predykcji na przyszłość. Atomowe wzrosty surowca w niedzielę w nocy zostały zgaszone w kolejnych godzinach po tym, jak napłynęły informacje o planach państw G7, które w koordynacji z MAE mogą uwolnić 300-400 mln baryłek ropy ze strategicznych rezerw.
Atomowe wzrosty na rynku ropy naftowej po doniesieniach o wygaszaniu produkcji przez Kuwejt i Irak ze względu na ograniczone możliwości jej magazynowania i faktyczny brak możliwości jej eksportu (cieśnina Ormuz nadal pozostaje zablokowana)...
Czwartkowy wieczór przyniósł podbicie cen ropy na fali doniesień o irańskich atakach odwetowych w ZEA i Bahrajnie, zwłaszcza, że celem były też instalacje przemysłowe. Wciąż zamknięta pozostaje cieśnina Ormuz, choć w mediach pojawiają się naciski ze strony Chin, aby irańskie władze nieco "poluzowały" swoje działania.
Pomimo nadal drożejącej ropy naftowej na światowych rynkach i większej nerwowości na Wall Street w czwartek, sytuacja na walutach się nieco uspokoiła. W piątek rano EURUSD jest kwotowany przy 1,16, po tym jak wczoraj wieczorem popyt zdołał wyciągnąć notowania z okolic 1,1550 - to sygnał, że przepływy w stronę dolara nieco wygasają.
Rynek złotego 5 marca - RPP nie pomogła złotemu. Dzisiaj po godz. 15:00 rozpocznie się konferencja prasowa prezesa NBP, która może przynieść odpowiedzi na pytania, co do wczorajszej obniżki stóp przez RPP o 25 punktów baz. do 3,75 proc., która była jednak pewnym zaskoczeniem.
Sytuacja na rynkach 4 marca - próba złapania oddechu...Wprawdzie środa przynosi podbicie dolara na szerokim rynku, jeżeli popatrzymy na statystyki, ale jest to już w większości wtórny ruch, który nie prowadzi do wyznaczenia nowych maksimów dolara względem innych walut.
Sytuacja na rynkach 3 marca - Trump zapowiada dłuższy konflikt, rynki zaczynają panikować... W poniedziałek było widać "łapaczy dołków", gdyż inwestorzy nastawiali się na to, że operacja przeciwko Iranowi może być krótkotrwała.
Sytuacja na rynkach 2 marca - rynki płoną przez Bliski Wschód. Operacja zbrojna przeciwko Iranowi może potrwać nawet 4 tygodnie - tego nie wykluczył wczoraj prezydent USA - i to będzie teraz kluczowy aspekt dla rynków. Mocnym zaskoczeniem jest blokada cieśniny Ormuz i odwet Iranu, który nie ograniczył się tylko do Izraela i baz wojskowych USA w regionie.
Amerykańska waluta cofa się w środę na szerokim rynku, wraz z poprawą nastrojów na rynkach akcji. Wczoraj pojawili się kupujący na przecenionych spółkach technologicznych na Wall Street po tym jak akceleratorem stała się informacja o dużej umowie pomiędzy Meta, a AMD, ale i też widać było "pozycjonowanie" się rynku przed dzisiejszymi danymi finansowymi od NVIDIA, które napłyną wieczorem po sesji.
Sąd Najwyższy swoim piątkowym wyrokiem nie zmienił wiele. Skoro cła nałożone w oparciu o ustawę IEEPA są nielegalne, to proszę bardzo... mamy kolejne. Administracja Trumpa zadziałała szybko.
Wątki polityczne, a w zasadzie geopolityczne zaczynają mieć znaczenie, co już wpływa na rynki. Wieczór w środę był zdominowany przez wyraźną zwyżkę cen ropy, która dzisiaj ciągnie dalej w górę, a dołączają się też kruszce (złoto, srebro). Co ciekawe ma to miejsce przy nieco silniejszym dolarze, choć dzisiaj (czwartek rano) nieco koryguje on ruch z wczoraj. Co się wydarzyło i dlaczego 'rynkowe puzzle' wyglądają dzisiaj nieco inaczej?
Sytuacja na rynkach 18 lutego - gra na przeczekanie...? Patrząc na dzisiejszy kalendarz makro uwagę zwracają wieczorne zapiski ze styczniowego posiedzenia FED. Ale na ile mają one rzeczywiście znaczenie?
Sytuacja na rynkach 17 lutego - dolar jednak odbija? Mówi się, że niewykorzystane szanse lubią się mścić... w piątek dolar nie wykorzystał faktu słabszej inflacji CPI w USA za styczeń. Wczoraj był stabilny, ale wpływ na to miała absencja inwestorów z USA, gdzie obchodzony był Dzień Prezydentów.
Sytuacja na rynkach 11 lutego - dolar traci przed NFP. Środowy poranek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku. Nadal mocny pozostaje jen, gdzie rynek zdaje się próbuje na nowo intepretować tzw. Takaichi-trade - pytanie, czy we właściwy sposób.
Patrząc na zmienność jaką mamy na metalach szlachetnych, kryptowalutach, czy niektórych indeksach giełdowych, to sytuacja na złotym nadal przypomina "sielankę". W poniedziałek rano zmiany nie są duże - USDPLN oscyluje nieco poniżej 3,55 zł po wzrostach z ostatnich dni, podczas kiedy EURPLN jest notowany poniżej 4,21 zł.
Wyprzedaż dolara na rynkach światowych trwa od kilku dni, ale w piątek ruch ten wyraźnie przyspieszył, a w poniedziałek jest jeszcze bardziej nerwowo.
rodowy ranek przynosi poprawę nastrojów po tym, jak strona amerykańska podała, że w weekend dojdzie do spotkania z przedstawicielami Chin (Pekin ma reprezentować wicepremier He Lifeng), co zostało odebrane jako sygnał, że pomimo mieszanych informacji z ostatnich dni, sprawy idą jednak w dobrym kierunku.
Wczorajsze dane o inflacji PPI przyniosły zaskoczenie - w grudniu presja inflacyjna u producentów była mniejsza niż sądzono. To stwarza pewne pole do spekulacji, że publikowane dzisiaj dane CPI mogą wypaść zgodnie, lub poniżej oczekiwań ekonomistów. Publikacja o godz. 14:30 - mediana zakłada podbicie do 2,9 proc. r/r i utrzymanie dynamiki bazowej CPI na poziomie 3,3 proc. r/r.
Czwartkowe odbicie na Wall Street zostało ograniczone pod koniec sesji, jednak ogólny sentyment pozostał pozytywny, co potwierdziły zwyżki indeksów w Azji.
Polska waluta jeszcze w końcu ubiegłego tygodnia wspięła się na swoje tegoroczne szczyty. Pomógł w tym globalny sentyment, który uległ poprawie po tym, jak dane makro z USA zmniejszyły prawdopodobieństwo recesji w USA - teraz rynki powróciły do wyceny tzw. soft-landingu, który to miałby być wspierany obniżkami stóp przez FED (wycena cięcia we wrześniu spadła do -32 pkt. z ponad -50 pkt. dwa tygodnie temu).
Wczoraj po południu rynki zareagowały dość nerwowo. Słabe dane ISM dla przemysłu, w tym mocny spadek subindeksu zatrudnienia wzbudziły obawy, co do powodzenia scenariusza miękkiego lądowania amerykańskiej gospodarki w nadchodzących miesiącach.
Czy Joe Biden zostanie "poproszony" o wycofanie się z nadchodzących wyborów prezydenckich w USA? Takie głosy nie są odosobnione po wczorajszej debacie telewizyjnej z Donaldem Trumpem, która nawet w samym sztabie Partii Demokratycznej została oceniona fatalnie. To nie poprawi sytuacji na rynkach przed jesiennymi wyborami prezydenckimi, które zapowiadają się burzliwie.
Polska waluta pozostaje stabilna przed ważnymi wydarzeniami. W piątek rano za euro płaci się 4,31 zł, a dolar jest wart 4,03 zł. W regionie CEE3 stabilny jest też forint, podczas kiedy korona czeska straciła na wartości po wczorajszej obniżce stóp procentowych przez Bank Czech do 4,75 proc. (była większa od oczekiwań). Na globalnym rynku EURUSD pozostaje wokół 1,07 czekając na kolejne impulsy.
Na kształtowanie się kursu złotego w okresie wakacyjnym będą wpływać oczekiwania dotyczące obniżek stóp procentowych przez RPP oraz decyzje ECB i FED dotyczące ich polityki monetarnej. Istotnym czynnikiem pozostają także geopolityczne zagrożenia związane z wyborami w USA oraz działaniami Rosji.
Japońska waluta jest dzisiaj rano najsilniejszą pośród walut G-10 w zestawieniach z dolarem, chociaż opublikowane w nocy wstępne dane nt. PKB w I kwartale w Japonii są negatywnym zaskoczeniem.
Bilans trudnego początku maja na rynkach finansowych to wzrost szans, co do wrześniowej obniżki stóp procentowych przez FED (prawdopodobieństwo takiego scenariusza powróciło powyżej 70 proc.), po tym jak rynek dostał słabsze dane z rynku pracy, a także rozczarowujące odczyty indeksów ISM wskazujące na hamowanie gospodarki.
Bank Japonii nie dał dzisiaj rynkom po posiedzeniu "jastrzębich" argumentów, które mogłoby zostać wykorzystane do podbicia jena. Parametry polityki monetarnej zostały utrzymane na dotychczasowym poziomie (co nie jest żadnym zaskoczeniem).
Reakcja rynków wpierw na wyniki Tesli we wtorek (były słabsze, a akcje poszły podczas wczorajszej sesji mocno w górę), a później wczoraj wieczorem po publikacji wyników przez Metę i IBM (były lepsze, a mamy silne spadki) może być jednak dowodem na to, że na Wall Street wciąż utrzymuje się duża niepewność i rośnie też polaryzacja nastrojów wśród inwestorów.
Słabsze szacunki indeksów PMI w USA za kwiecień dały wczoraj impuls rynkom - inwestorzy potraktowali dane, jako "gołębie" licząc na to, że FED jednak zdecyduje się obniżyć stopy procentowe na jesieni - chociaż prawdopodobieństwo takiego scenariusza we wrześniu nadal nie przekracza 70 proc.
Weekend nie przyniósł informacji mogących prowadzić do jakiejś kolejnej eskalacji na Bliskim Wschodzie, wręcz odwrotnie - Iran dał do zrozumienia, że "sprawa jest załatwiona" - co może sugerować możliwą deeskalację w geopolityce w kolejnych dniach. To pozwoli skupić się rynkom na innych tematach, a konkretnie na dalszych perspektywach dla rynków akcji, gdyż to będzie mieć przełożenie na tzw. globalny sentyment.
Czwartkowy ranek przynosi kontynuację widocznej w środę korekty wcześniejszych zwyżek dolara. Gorzej wypadają jeszcze niektóre waluty rynków wschodzących, które kosmetycznie tracą, ale na głównych majors widać odreagowanie.
Wczoraj po południu agencje zacytowały słowa szefa FED, który dał do zrozumienia, że myślenie o obniżkach stóp procentowych może nie być wskazane w sytuacji, kiedy ostatnie dane pokazały brak postępów na drodze spadku inflacji w stronę celu.
Doniesienia z Izraela, jakie zaczęły spływać wczoraj po południu zaprzeczyły rynkowej narracji o deeskalacji napięcia na Bliskim Wschodzie po ataku Iranu na Izrael, jaki miał miejsce w weekend.
Przeprowadzony podczas weekendu odwet Iranu na Izraelu był jednak bezprecedensowy - mamy złamanie kolejnego "tabu" na Bliskim Wschodzie, kiedy to blisko dwa tygodnie temu izraelskie rakiety uderzyły w ambasadę Iranu na terenie Syrii.
Mocny przekaz inflacyjny z USA w ostatnich dniach sprawił, że rynki muszą się na nowo "zbilansować", co tłumaczy dalsze umocnienie amerykańskiej waluty względem innych.
Temat nawrotu tendencji inflacyjnych był szeroko komentowany wczoraj w USA po publikacji danych za marzec, które wypadły o 0,1 p.p. powyżej prognoz w ujęciu rocznym. To nie dziwi, gdyż ten element będzie mieć też znaczenie w kontekście polityki, czyli listopadowych wyborów.
Środowy ranek nie przynosi większych zmian w przestrzeni FX - widać wyczekiwanie na dane o inflacji konsumenckiej CPI w USA za marzec, które poznamy o godz. 14:30. Oczekiwania mówią o podbiciu CPI do 3,4 proc. r/r z 3,2 proc. r/r, ale spadku inflacji bazowej do 3,7 proc. r/r z 3,8 proc. r/r.
Wzrost zmienności na rynkach jest oczekiwany w środę i czwartek w kontekście odczytu inflacji CPI z USA, ale i też decyzji banków centralnych (jutro RBNZ i BOC, a w czwartek ECB). W środę poza amerykańską inflacją mamy też zapiski z ostatniego posiedzenia FED, ale mogą być one mniej istotne w kontekście ostatnich bardziej "jastrzębich" komentarzy ze strony członków FED (niewykluczających możliwości zupełnego braku obniżek w USA w tym roku!).
Polska waluta pozostaje silna, chociaż po piątkowych danych Departamentu Pracy USA, oddaliła się perspektywa czerwcowej obniżki stóp procentowych przez FED. To jednak nie doprowadziło do umocnienia dolara.
Odpowiedzi na to pytanie należy szukać w reakcji na dane, które dopiero przed nami. Kluczowy będzie tu odczyt Departamentu Pracy USA, który poznamy w najbliższy piątek po południu.
W czwartek dolar zyskuje na szerokim rynku przed publikacją piątkowych danych o inflacji PCE Core za luty. Rynek po ostatnich wyższych odczytach CPI i PPI nie jest pewien tego, co zobaczy, a emocje podbijają kolejne wypowiedzi członków FED, którzy nie widzą konieczności pośpiechu w temacie obniżek stóp procentowych - choć akurat wypowiadający się na ten temat Christopher Waller miał zazwyczaj "jastrzębie" podejście.
Pomimo zaostrzenia polityki monetarnej w Japonii w ubiegłym tygodniu, japoński jen nadal pozostaje słaby, a dzisiaj para USDJPY osiągnęła nienotowane od 33 lat poziomy przy 151,97. Dlaczego tak się dzieje?
Wtorkowy poranek nie przynosi większych zmian na rynku FX. Widać, że rynek czeka na kolejne impulsy z USA - dzisiaj w kalendarzu mamy indeks zaufania konsumentów Conference Board o godz. 15:00.
Poniedziałek nie przynosi konkretnego kierunku na parach związanych z dolarem, ale i również w kalendarzu makro nie jest nic konkretnego zaplanowane. To może pokazywać, że rynek wstrzymuje się z decyzjami do momentu pojawienia się jakichś konkretów.
W piątek nie ma już śladu po cofnięciu się dolara w środę wieczorem, które było reakcją na przekaz, jaki popłyną z FED - rynki z ulgą przyjęły to, że Rezerwa Federalna nie zgasiła oczekiwań, co do pierwszej obniżki stóp w czerwcu i łącznie trzech ruchów po 25 punktów baz. do grudnia.
Wczoraj FED zdołał utrzymać oczekiwania rynków, co do czerwcowej obniżki stóp, a także dał do zrozumienia (w projekcjach), że trzy obniżki stóp procentowych są nadal realnym scenariuszem na ten rok.
Posiedzenie Ludowego Banku Chin, jakie miało miejsce nad ranem nie dało rynkom żadnego impulsu - PBOC nie zdecydował się zaskoczyć cięciem stóp procentowych i w zasadzie taki obrót spraw był oczekiwany. To powoduje, że uwaga przesuwa się już w stronę wieczornych informacji z FED.
We wtorek nad ranem poznaliśmy decyzję Banku Japonii. W obliczu wyraźnego wzrostu płac decydenci zostali niejako "przymuszeni" do podjęcia decyzji o rozpoczęciu procesu wychodzenia z ultra-luźnej polityki monetarnej prowadzonej przez ostatnie lata.
Dzisiaj w nocy poznaliśmy odczyty z chińskiej gospodarki za luty - produkcja przemysłowa wzrosła o 7 proc. r/r, sprzedaż detaliczna o 5,5 proc. r/r, a inwestycje w aglomeracjach o 4,2 proc. r/r. Te dane były nieco lepsze od oczekiwań ekonomistów, co może wskazywać na postępujące ożywienie w tamtejszej gospodarce.
W poniedziałek rano złoty jest nieco słabszy na głównych ustawieniach, co powoduje, że para EURPLN powróciła powyżej bariery 4,30. USDPLN jest notowany przy 3,95, a CHFPLN odbija do 4,47. Polska waluta ma się gorzej, chociaż klimat na globalnych rynkach nie pogorszył się przez weekend. W poniedziałek rano EURUSD pozostaje minimalnie poniżej 1,09, a giełdy w Azji (w tym w Chinach) poszły lekko w górę.
Piątkowy poranek przynosi kontynuację ruchu wzrostowego na dolarze na szerokim rynku po tym, jak w czwartek po południu dostaliśmy zaskakujące dane o inflacji PPI za luty. Wyższy odczyt może sygnalizować zbliżający się koniec procesu dezinflacji w amerykańskiej gospodarce i stawiać FED w trudnym położeniu.
Na obecną chwilę rynek stopy procentowej w strefie euro wskazuje na jej spadek o 92 punkty baz. do końca roku, co oznacza niepełne cztery obniżki stóp. W przypadku FED jest to 80 punktów baz. Czy to zapowiedź tego, że EBC rzeczywiście będzie bardziej "gołębi" w swoich działaniach i będzie mieć to wpływ na notowania EURUSD?
Według doniesień japońskich mediów tegoroczne negocjacje płacowe prowadzone przez największe związki zawodowe mogą okazać się dość owocne, gdyż dynamika wzrostu wynagrodzeń może być w niektórych wypadkach dwucyfrowa i tym samym podwyżki mogą być największe od lat 90-tych XX wieku.
Poniedziałek zaczyna się mieszanie, jeżeli chodzi o dolara wobec innych walut. Piątkowe dane Departamentu Pracy USA zostały zinterpretowane jako słabsze, ale dało to już kontynuacji spadków rentowności obligacji rządu USA, a indeksy na Wall Street po dobrym starcie, ostatecznie zakończyły handel na minusach.
Złoty jest w poniedziałek rano silniejszy w obliczu wciąż słabego dolara na globalnych rynkach. Para EURPLN sprawdza minima w grudnia przy 4,29, a USDPLN zszedł już do 3,92 (do dołka sprzed ponad trzech miesięcy brakuje mu jeszcze 4 grosze).
Dzisiaj tradycyjnie o godz. 14:30 polskiego czasu Departament Pracy USA opublikuje swoje comiesięczne wyliczenia dotyczące liczby nowych etatów, stopy bezrobocia, oraz dynamiki płacy godzinowej.
