• Odbierz prezent
Co to jest stop loss i jak go używać na Forex i Giełdzie?

Co odróżnia osoby osiągające sukces na rynku od tych, którzy regularnie tracą pieniądze? To między innymi umiejętność zarządzania kapitałem. Każdy skuteczny inwestor zdaje sobie sprawę, że najważniejsze nie jest szacowanie zysków, ale zarządzanie stratą. To zarządzanie pozycjami, które nie przynoszą oczekiwanych rezultatów jest najtrudniejszym zadaniem, przed którym staniesz jako inwestor. Najważniejsze, że w zarządzaniu stratami nie jesteś sam. Żeby ucinać straty nie musisz korzystać ze skomplikowanych algorytmów giełdowych. Wystarczy, że w swoją strategię wpiszesz tzw. zlecenia stop loss. Co to jest zlecenie stop loss? Jak działa SL? Dlaczego jego stosowanie jest takie ważne?

Cięcie strat, czyli stop loss. Co to jest?

Stop loss to sformułowanie z języka angielskiego, które możemy dosłownie przetłumaczyć jako cięcie strat. To za pomocą tego zlecenia ustawiamy warunek, który doprowadzi do pozbycia się naszej pozycji. Bez względu na to czy chodzi o akcje, waluty, indeksy, surowce i inne instrumenty finansowe. Zlecenie stop loss może być wykorzystywane na wszystkich rynkach, na których sam zarządzasz własnym kapitałem. Nie jest to jednak bardzo popularne zlecenie. Zdecydowanie często wykorzystywane jest na rynku ForexBrokerzy Forex w prosty sposób dają nam możliwość zarządzania kapitałem i w niektórych przypadkach nawet nie musimy korzystać z arkusza zleceń, a wystarczy, że przeciągniemy linię na wykresie, która automatycznie utnie naszą pozycję. Gdy handlujemy prawdziwymi akcjami to żeby wystawić zlecenie zabezpieczające typu stop loss to musimy skorzystać ze specjalnego arkusza zleceń. Stop loss kojarzy nam się z ucinaniem strat. Bliżej prawdy jest jednak ochrona kapitału. W niektórych przypadkach stop loss może się aktywować gdy będzie na plusie. O tym jak wygląda działanie zleceń zabezpieczających w dalszej części artykułu. To co powinieneś wynieść z tego akapitu to definicja zlecenia stop loss, a wygląda ona następująco:

Co to jest Stop Loss?

Stop loss - zlecenie służące do zamknięcia transakcji kupna lub sprzedaży instrumentu finansowego, w momencie gdy kurs wzrośnie lub spadnie do określonego w zleceniu poziomu. Głównie kojarzy się z ograniczaniem strat, ale tak naprawdę służy do zabezpieczania kapitału.

Jak działa stop loss?

Mechanizm działania zlecenia zabezpieczającego stop loss jest bardzo prosty. W momencie gdy cena osiągnie ustalony przez nas poziom to zlecenie zamknięcia pozycji zostanie aktywowane. Najczęściej zamknięcie następuje po cenie rynkowej, wykorzystując mechanizm PKC. Tym cięciem strat jest właśnie wykorzystanie zlecenia PO KAŻDEJ CENIE. Dla rynku akcyjnego to zlecenie może istotnie wpływać na wycenę danego aktywa. Szczególnie gdy walor jest mało płynny. Na rynku Forex nie ma takiego problemu. Rynek walutowy jest tak ogromnym i płynnym rynkiem, że zlecenie PKC nie powinno być zrealizowane w ogromnej odległości od ustalonego poziomu.

Przykład 1:

Rozważmy przypadek inwestora, który ulokował kapitał w akcjach spółki PKN Orlen. Załóżmy, że dokonał zakupu 1000 akcji po cenie 55 złotych. Łącznie (nie licząc prowizji) otworzył pozycję o wartości 55 000 złotych. Gdy kurs akcji PKN Orlen będzie szedł w górę nasz inwestor będzie na inwestycji zarabiał. Natomiast gdy pojawią się spadki to niestety będzie tracił. Nasz inwestor jest osobą zarządzającą swoim kapitałem i w tym celu wystawia zlecenie Stop loss z ceną aktywacji wynoszącą 49,50 PLN. To pułap przy którym strata na inwestycji wyniesie 10% (nie licząc prowizji z transakcji). Gdy kurs spadnie do 49,50 na rynku pojawi się zlecenie sprzedaży PKC. Bez względu na to ilu będzie chętnych do kupna i po jakiej cenie będą chcieli odkupić naszą pozycję to inwestor ma przede wszystkim pozbyć się akcji. PKN Orlen jest spółką płynną, więc możemy założyć, że udało się sprzedać akcje po kursie 49,50 i inwestor stracił 10% zainwestowanej kwoty. Licząc prowizję minus oscylować będzie w granicach 11%. W naszym przykładzie opisane zostało pewne niebezpieczeństwo. Jeżeli inwestujesz kapitał w mało płynnych spółkach to może się okazać, że zlecenie stop loss, aktywowane na poziomie -10%, realnie przyniosło stratę na poziomie dużo większym. Wystawiając zlecenie SL weź pod uwagę ten fakt i jeżeli chcesz uciąć pozycje na -10% to zlecenie SL ustaw na pułapie -9%. Wszystko zależy też od płynności danego instrumentu. Na rynku Forex nie będziesz musiał stosować aż tak szerokich widełek. Mam nadzieje, że dzięki temu przykładowi widzisz jak ważna jest płynność na rynku.

Przykład wystawionego zlecenia zabezpieczającego na akcjach spółki Apple

Wykres 1. Przykład zlecenia długiego (kupna) wystawionego na akcjach spółki Apple. Zlecenie stop loss znajduje się na poziomie 230.40 dolarów. Gdy kurs osiągnie ten poziom, broker w naszym imieniu pozbędzie się posiadanych akcji

Czy warto używać zleceń stop loss? Zalety stop-lossa

Wiele mitów narosło wokół zlecenia Stop Loss. Jeżeli jesteś osobą początkującą to stosowanie tego zlecenia jest obowiązkowe. Gdy jesteś profesjonalnym inwestorem możesz skorzystać z bardziej skomplikowanych mechanizmów ucinania straty. Dla twojego dobra nie będę o nich wspominał w tym artykule. Jakie zalety ma zlecenie stop loss?

  • Po pierwsze nie odczuwasz paraliżu w ucinaniu pozycji stratnych. To po prostu dzieje się z automatu. Nie musisz o tym myśleć. Nawet gdy twój komputer jest wyłączony to chroni Cię zlecenie zabezpieczające typu stop loss. To jest jego najważniejsza zaleta.

  • Po drugie zlecenie SL idealnie służy do ratowania pozycji, która przynosi zysk, a na której doszło do odwrócenia trendu. Generalnie zlecenie stop loss możesz wystawić bez względu na to czy transakcja jest na plusie czy jest na minusie. Pamiętaj, że jedynym warunkiem w przypadku gdy kupiłeś instrument jest wystawienie SL na poziomie niższym niż aktualny kurs, a gdy dokonałeś sprzedaży to zlecenie SL może znaleźć się nad aktualnym kursem.

Gdy wystawimy zlecenie SL na odwrót to automatycznie zostanie usunięta nasza transakcja. Stop loss nam zamknie naszą transakcję. Dobrze podchodzić do wystawiania zleceń skrupulatnie. Niestety wpadki zdarzają się również inwestorom doświadczonym, dlatego zachowuj czujność bez względu na to jakie masz doświadczenie na rynku.

A kiedy lepiej nie korzystać ze stop lossa?

Od czasu do czasu na rynkach finansowych pojawiają się sytuację, w których lepiej nie korzystać ze zleceń typu SL. Mogą one wpędzić Cię w kłopoty. Niestety wyłapanie takich momentów dla osób początkujących może być niezwykle problematyczne. Dlatego na początku swojej drogi staraj się analizować twoje zlecenie SL z perspektywy kalendarza ekonomicznego. Sprawdzaj kiedy i gdzie pojawią się istotne informacje. Im ważniejsze dane tym możliwe większe rozszerzenie się tzw. spreadu. Rozszerzenie się tego parametru może wpłynąć na aktywację naszego zlecenia stop loss. Generalnie jeżeli podchodzić do inwestowania średnio lub długoterminowego to nie będziesz miał takiego problemu. Gdy natomiast będziesz chciał spekulować na niskich interwałach to niestety, ale musisz też zwracać na to uwagę. Korzystanie ze zleceń typu stop loss jest również dyskusyjne wtedy gdy korzystasz z usług brokera Forex, który np. nie posiada licencji. Mam nadzieję, że nie popełnisz takiego błędu. Zawsze przed otwarciem konta Forex sprawdzaj czy dany broker posiada stosowane licencje oraz czy nie był wcześniej karany za działanie na szkodę klientów. Zawsze możesz skorzystać w tym celu z naszego rankingu brokerów Forex. W przypadku gdy broker Forex funkcjonuje w modelu Market Maker tzn. jest drugą stroną transakcji, może "naciągać" kurs w taki sposób, żeby wyrzucić Cię z rynku. Spokojnie. Takie sytuacje mają miejsce, gdy wybierzesz brokera o dyskusyjnej reputacji, który co gorsza nie ma stosownej licencji.

Jak ciąć straty, czyli jak ustawić poprawnie zlecenie stop loss? 6 sposobów

Ilu inwestorów tyle podejść do wystawiania zleceń typu stop loss. Niektórzy stosują stałą kwotę, niektórzy stały %, inni posługują się analizą techniczną. Dla niektórych stop loss związany jest np. z wynikami finansowymi bądź informacjami dotyczącymi spółek. To jednak rzadkość, tym bardziej, że takie podejście w cale nie powoduje cięcia strat, bo ich w tym procesie nie kalkulujemy. Przedstawię Ci 6 koncepcji wystawiania zleceń typu stop loss przy użyciu analizy technicznej.

  1. Bierz pod uwagę poziomy wsparcia i oporu

Takie podejście jest najpopularniejszym podejściem związanym z wystawianiem zleceń zabezpieczających. Polega ono na tym, że poziom SL ustawiamy pod ostatnim dołkiem lub nad ostatnim wierzchołkiem. Wszystko zależy od tego jaki mamy kierunek naszej transakcji. Takie podejście wynika głównie z teorii Dowa, związanego z kontynuacją trendu.

Pytaniem głównym jest: ile pipsów nad/pod wierzchołkiem/dołkiem powinno znaleźć się nasze zlecenie obronne? Generalnie przyjmuje się, że odległość 5 pipsów jest już wystarczająca, ale niektórzy próbują przechytrzyć rynek licząc na to, że dane wsparcie/opór zostanie nieznacznie przerwane, a następnie cena zawróci zgodnie z naszą transakcją. Istnieje jednak istotne ryzyko związane z takim podejściem. Zwykle liczy się na to, że przebicie wywoła falę aktywującą różnego rodzaju zlecenia, w tym stop lossy, co powinno wzmocnić dany ruch. Jeżeli stwierdzisz, że jest to podejście dla Ciebie to czeka Cię tylko i wyłącznie jego optymalizacja.

Stop loss wystawiony w oparciu o poziomy wsparcia i oporuWykres 2. Przykład wystawionego zlecenia zabezpieczającego stop loss w oparciu o poziomy wsparcia i oporu. W powyższym przykładzie zabezpieczyliśmy pozycję długą zleceniem SL znajdującym się poniżej ostatniego dołka (wsparcia). 

  1. Zabezpieczenie pod lub nad średnią kroczącą

Średnie kroczące to popularne narzędzie stosowane w analizie technicznej. Często wykorzystywane jest jako wyznacznik miejsca do wystawiania zleceń obronnych. W przypadku zleceń kupna stop loss powinien znaleźć się pod średnią kroczącą, a w przypadku sprzedaży nad nią. Niestety jest pewien istotny problem - dostosowanie parametrów średniej kroczącej. To temat rzeka, którego z pewnością nie omówimy dokładnie w tej publikacji. Im mniejszy okres średniej tym bardziej średnia przypominać będzie wykres cenowy, im większy jej okres tym średnia będzie bardziej wypłaszczona. Drugim problemem jest konieczność monitorowania średniej. Ona ulega ciągłym zmianom (wszystko zależy też od interwału) i będziesz musiał co jakiś czas dostosowywać zlecenie SL do aktualnej wartości średniej.

Zlecenie stop loss wystawione nad średnią kroczącą

Wykres 3. Zlecenie stop loss wystawione dla pozycji krótkiej. Zabezpieczenie znajduje się nad średnią kroczącą

  1. Wykorzystaj wstęgi Bollingera

To zdecydowanie bardziej skomplikowane narzędzie. Więcej o nim możesz przeczytać tutaj. Generalnie złożone jest z 3 linii, które odzwierciedlają zmiany kursu danego instrumentu. Linia środkowa opiera się na konstrukcji średniej kroczącej i to w oparciu o nią wystawia się zlecenia typu SL, podobnie z resztą jak w przypadku pkt 2. Gdy jednak wystawiać zlecenia będziemy chcieli o wstęgi, ale w oparciu o ich zewnętrzne linie to w zasadzie będziemy stosować zasady z pkt 1.

Zlecenie stop loss w oparciu o wstęgi bollingera

Wykres 4. Stop loss złożony w oparciu o wstęgi Bollingera. Linia środkowa jest dla nas punktem odniesienia

  1. Wyznacznikiem zmienność

Kolejnym podejściem jest wystawianie zlecenia SL w oparciu o rynkową zmienność. Wskaźnikiem, który mierzy zakres wahań jest np. wskaźnik ATR. Dla przykładu, możesz wystawiać zlecenie stop loss dla pozycji długiej, poniżej odczytu dziennego ATRu. Dla pozycji długiej powyżej ATRu. Czyli do aktualnej ceny dodajesz/ odejmujesz wartość zmienności.

  1. Linia trendu

Kolejnym podejściem jest wyznaczania zleceń stop loss przy użyciu linii trendu. Od razu dodam, że samo stosowanie linii trendu jest stosunkowo dyskusyjną metodą. Dla SL w trendzie wzrostowym stop loss powinien znajdować się poniżej linii trendu. Dla SL w trendzie spadkowym zlecenie powinno znaleźć się nad linią trendu. O tym czym jest linia trendu przeczytasz tutaj.

  1. Poziomy Fibonacciego

W inwestowaniu na rynkach finansowych inwestorzy często wykorzystują tzw. poziomy Fibonacciego. To temat na osobną lekcję, natomiast z pewnością jest to metodologia, którą powinieneś bliżej poznać. Poziomy Fibonacciego działają jak poziomy wsparcia i oporu i w ten sposób można je wykorzystywać w inwestowaniu.

Zlecenie stop loss w oparciu o zniesienia fibonacciego na akcjach spółki Apple

Wykres 5. Zabezpieczenie pozycji krótkiej na wykresie spółki Apple znajduje się nad 50% zniesieniem Fibonacciego. To jeden z najsilniejszych poziomów wsparcia biorąc pod uwagę liczby Fibo

Checsz wiedzieć więcej o narzędziach analizy technicznej? Pobierz darmowy ebook na temat Analizy Wykresów

Stop loss stały (w pipsach) i kroczący. Rodzaje i metody ustawiania

Inwestorzy są zgodni, że stop loss określany na stałą kwotę lub określoną ilość pipsów jest podejściem nie prawidłowym. Bierzemy wtedy pod uwagę nasz kapitał. Prawda jest taka, że rynek nie wie jakim kapitałem dysponujemy, a co gorsza za nic ma poziom, po którym zajęliśmy naszą pozycję. Chyba, że udało nam się załapać na istotny poziom cenowy. Sztywne ustawianie zleceń obronnych nie uwzględnia aktualnej sytuacji rynkowej i to jest ich największy problem.

Na rynkach finansowych istnieje specyficzny stop loss, czyli tzw. trailing stop. To zlecenie obronne, które podąża za aktualną ceną. Możemy określić odległość między ceną a zleceniem SL. Za każdym razem jak rynek osiągnie maksimum, a my mamy pozycje długi z SL odległym o np. 20 pipsów, to nasze zlecenie stop loss zostanie przesunięte do tych 20 pipsów od wierzchołka. Gdy kurs zacznie spadać, nasze zlecenie nie będzie ruszane, chyba, że dojdzie do jego aktywacji i nasza pozycja zostanie zamknięta. Odwrotnie wygląda sytuacja dla pozycji krótkich. Do metod wystawiania zleceń SL z poprzedniego akapitu możesz śmiało postarać się zaimplementować zlecenia zabezpieczające kroczące - trailling stopy.

Co to jest stop-loss gwarantowany?

Z tego artykułu wiesz, że zlecenie stop loss wywołuje aktywacje zlecenia PKC. W takim przypadku może się okazać, że nasza realna strata będzie większa niż zakładaliśmy. Niektórzy brokerzy Forex oferują takie narzędzie jak gwarantowany stop loss. Oznacza to, że dają gwarancję wykonania naszego zlecenia po z góry określonym kursie. To oczywiście wiąże się z dodatkową opłatą. Broker musi zrobić sobie zabezpieczenie w związku z ryzykiem nie znalezienia drugiej strony transakcji. Niestety stop loss gwarantowany to rzadkość na platformach giełdowych czy forexowych.

 


Dawid Augustyn

Redaktor naczelny FXMAG. Prezes zarządu InField Group, współtwórca projektu TradingDot. Od 2004 roku aktywny inwestor na rynkach finansowych. Propagator klasycznych metod inwestycyjnych, autor koncepcji Foolish Money. Transakcje i analizy Dawida możesz śledzić na TradingDot

Przejdź do artykułów autora
Zamknij

Koszyk