Reklama
WIG81 264,27-1,11%
WIG202 398,38-1,09%
EUR / PLN4,32+0,02%
USD / PLN3,98+0,01%
CHF / PLN4,50-0,02%
GBP / PLN5,05+0,00%
EUR / USD1,09-0,01%
DAX17 716,17-0,11%
FT-SE7 640,33-0,55%
CAC 407 956,41+0,28%
DJI38 989,83-0,25%
S&P 5005 130,95-0,12%
ROPA BRENT82,97+0,22%
ROPA WTI78,77+0,01%
ZŁOTO2 115,15+0,04%
SREBRO23,95+0,21%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

3 kluczowe wykresy z rynku pracy w USA

Qnews | 16:54 11 kwiecień 2023

3 kluczowe wykresy z rynku pracy w USA | FXMAG INWESTOR
pexels.com
Reklama
Aa
Udostępnij
facebook
twitter
linkedin

Okres przedświąteczny przyniósł porcję godnych uwagi danych z amerykańskiego rynku pracy. Na poniższych wykresach zwracamy uwagę na ważniejsze fakty przez pryzmat inwestycyjny.

Zacznijmy od pozytywów. Jednym z nich jest to, że wielkość zatrudnienia (liczba etatów) osiągnęła w marcu kolejny rekord. Biorąc pod uwagę historyczną korelację między poziomem zatrudnienia w sektorach pozarolniczych (nonfarm payrolls), a indeksem giełdowym S&P 500, można odnieść wrażenie, że rynek akcji jest dokładnie tam, gdzie powinien być. Tego nie dało się powiedzieć przez pierwsze kilkanaście miesięcy po wybuchu pandemii, gdy S&P 500 zdawał się za szybko dyskontować mającą dopiero nadejść odbudowę zatrudnienia, co musiał z kolei "odchorować" w ubiegłym roku.

Rys1

Rys1

 

Reklama

Kolejny pozytyw - stopa bezrobocia pozostaje na bardzo niskim poziomie (w marcu nawet nieco spadła, do 3,5 proc.). Dopóki bezrobocie jest niskie, dopóty nie ma fundamentalnego impulsu dla bessy na Wall Street. Z drugiej strony, rozkręcający się wzrost bezrobocia historycznie skorelowany był właśnie z bessami.

Rys2

Rys2

Nie ma większych wątpliwości co do tego, że cykliczna faza ekspansji w gospodarce USA jest w mocno podeszłym wieku - stopa bezrobocia już nie spada, lecz raczej stabilizuje się na niskim pułapie. Po takiej stabilizacji potrafiły nadchodzić recesje. Sytuacja wymaga więc ciągłej obserwacji.

Pierwszy zwiastun możliwego pogorszenia kondycji rynku pracy widać w danych o wyższej częstotliwości, dotyczących wniosków o zasiłek dla bezrobotnych (jobless claims). Opublikowany tuż przed Wielkanocą cotygodniowy odczyt wywołał niemało zamieszania. Po zmianie metodologii liczenia okazało się, że liczba osób pobierających zasiłek (tzw. continued claims, w odróżnieniu od initial claims, czyli nowych wniosków o zasiłek) w ostatnich kilkunastu tygodniach rośnie wyraźnie mocniej niż dotąd raportowano, i właśnie osiągnęła poziom najwyższy od grudnia 2021.

Rys3

Rys3

Reklama

Reasumując, oficjalne dane z amerykańskiego rynku pracy kryją w sobie różne niuanse metodologiczne, niemniej i tak warto je monitorować przez pryzmat korelacji z rynkiem akcji. Szczególnie teraz, gdy stopa bezrobocia ustabilizowała się na niskim pułapie, a dane o zasiłkach sygnalizują już zadyszkę rynku pracy.

Tomasz Hońdo, CFA, Quercus TFI S.A.

 

Czytaj więcej na Qnews.pl

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Chcesz, żebyśmy opisali Twoją historię albo zajęli się jakimś problemem?

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Napisz do redakcji

Reklama

Czytaj dalej