Nowy tydzień zaczynamy spokojnie, gdyż poniedziałek nie zawiera żadnych istotnych publikacji makroekonomicznych. Co więcej nawet te zaplanowane na najbliższe dni, jak krajowe dane o PKB za 4Q, czy inflacji za styczeń nie powinny wzbudzać rynkowych emocji. Wynikać to będzie z dość jasnego forward guidance, jaki zaprezentował w ubiegłym tygodniu prezes NBP.
Z racji, iż kalendarium najważniejszych publikacji danych makroekonomicznych jest dziś puste, polskim rynkiem finansowym rządzić będzie echo wczorajszych zaskakujących słów prezesa Narodowego Banku Polskiego. Stwierdził on, iż w jego ocenie stopy procentowe w Polsce mogą pozostać niezmienione przez cały 2024 rok.
CZ: Dziś odbędzie się posiedzenie Narodowego Banku Czeskiego. który w grudniu obniżką podstawowej stopy procentowej o 0,25 pkt proc. do 6,75% rozpoczął cykl łagodzenia polityki pieniężnej, które dziś powinno być kontynuowane. Konsensus prognoz wskazuje na kolejne cięcie o 0,25 pkt proc. do 6,50%, choć spora cześć inwestorów oczekuje spadku o 0,50 pkt proc.
Zgodnie z oczekiwaniami ekonomistów jak i rynków finansowych Rada Polityki Pieniężnej utrzymała stopy procentowe Narodowego Banku Polskiego na dotychczasowym poziomie. Stopa referencyjna kształtuje się zatem nadal na poziomie 5,75%.
PL: Dziś po południu poznamy decyzję Rady Polityki Pieniężnej odnośnie do stóp procentowych. Nie spodziewamy się, aby uległy one zmianie. Stabilizacja parametrów polityki pieniężnej jest też zgodna z oczekiwaniami ekonomistów, a także rynków finansowych. Utrzymanie stóp procentowych wpisywałoby się także w komunikację prezesa NBP, który mówił, że perspektywy inflacji pozostają niepewne, a duże znaczenie dla kolejnych decyzji będzie miała projekcja marcowa, którą poznamy za miesiąc.
PL: Dziś rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej. Decyzję poznamy jutro po południu. Uważamy, że stopy procentowe utrzymane zostaną na niezmienionym poziomie. Taki też jest konsensus ekonomistów oraz oczekiwania rynków finansowych.
US: Dziś o godz. 16:00 poznamy wyliczenie indeksu ISM dla sektora usług w Stanach Zjednoczonych w styczniu. Według konsensusu prognoz wskaźnik ten wzrośnie do 52,5 pkt z 50,5 pkt w grudniu, co potwierdzałoby ożywienie w sektorze amerykańskiej gospodarki, gdzie pracuje 80% wszystkich zatrudnionych. Dane zapewne będą dobrze rokować na cały 1Q 2024. Dane o zatrudnieniu w USA, które poznaliśmy w piątek stanowią niewielkie ryzyko w górę dla konsensusu prognoz.
US: Dziś o godz. 14:30 opublikowany zostanie raport z rynku pracy w styczniu w Stanach Zjednoczonych. Konsensus prognoz wskazuje na wzrost liczby pracujących poza rolnictwem (non-farm payrolls) o 180 tys. m/m po zaskakująco dobrym wzroście o 217 tys. m/m w grudniu. Ponadto stopa bezrobocia ma wzrosnąć do 3,8% z 3,7% miesiąc wcześniej, a dynamika płac stabilizować się (4,1% r/r).
PL: Dziś o godz. 09:00 poznamy wyliczenie za styczeń indeksu PMI obrazującego nastroje w krajowym przemyśle. Spodziewamy się, że indeks ten wzrośnie do 48,2 pkt z 47,4 pkt w grudniu, co jest też zgodne z konsensusem.
Indeks PMI dla krajowego przemysłu zaskakująco obniżył się w styczniu do 47,1 pkt z 47,4 pkt w grudniu. Nasza prognoza, jak i zgodny z nią konsensus, wynosiły 48,2 pkt.
Według wstępnych danych Głównego Urzędu Statystycznego PKB w Polsce wzrósł w 2023 r. o 0,2%, po wzroście o 5,3% w 2022 r., a więc nieco słabiej od naszych oczekiwań i konsensusu prognoz. To drugi po pandemii, najsłabszy wynik polskiej gospodarki w historii dostępnych danych.
PL: Dziś o godz. 10:00 Główny Urząd Statystyczny opublikuje wstępne dane o PKB w Polsce za cały 2023 r. Szacujemy, że wzrost gospodarczy w minionym roku wyhamował do 0,6% z 5,3% w roku 2022. To drugi po pandemii, najsłabszy wynik polskiej gospodarki w historii dostępnych danych.
EZ: W dzisiejszym bogatym kalendarium wyróżniają się pierwsze wyliczenia PKB w 4Q 2023 w Hiszpanii (godz. 09:00), Niemczech (godz. 10:00) i całej strefie euro (godz. 11:00). W przypadku strefy euro konsensus prognoz wskazuje na spadek PKB o 0,1% kw/kw, a więc podobnie jak kwartał wcześniej, co oznaczałoby tzw. techniczną recesję w II poł. 2023 r.
Ten tydzień będzie obfitował w wydarzenia makroekonomiczne i publikacje danych, a uwaga rynku koncentrować się będzie na posiedzeniu Fed oraz miesięcznym raporcie z amerykańskiego rynku pracy. Do tego czasu kurs EUR/PLN utrzymywać się powinien w przedziale konsolidacji, oscylując wokół poziomu 4,37. Tym bardziej, że dziś kalendarium danych jest niezwykle ubogie.
![FOREX: prognoza dla kursu euro, dolara i złotego. Warto już teraz kupować waluty? [EUR/PLN, USD/PLN, EUR/USD] | FXMAG INWESTOR](https://admin.fxmag.pl/api/image?url=media/pics/forex-prognoza-dla-kursu-euro-dolara-i-zlotego-warto-juz-teraz-kupowac-waluty-eurpln-usdpln-eurusd.jpg&w=475)
![Zakres działań osłonowych pozostaje głównym źródłem niepewności dla ścieżki inflacji w 2024 roku [WYKRESY] | FXMAG INWESTOR](https://admin.fxmag.pl/api/image?url=media/pics/zakres-dzialan-oslonowych-pozostaje-glownym-zrodlem-niepewnosci-dla-sciezki-inflacji-w-2024-roku-wykresy.jpg&w=475)
