Reklama

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

Zakres działań osłonowych pozostaje głównym źródłem niepewności dla ścieżki inflacji w 2024 roku [WYKRESY]

|
selectedselectedselected
Zakres działań osłonowych pozostaje głównym źródłem niepewności dla ścieżki inflacji w 2024 roku [WYKRESY] | FXMAG INWESTOR
pexels.com
Reklama
Aa
Udostępnij
facebook
twitter
linkedin
wykop

Rok 2024 będzie okresem kontynuacji dezinflacji, choć w dużo wolniejszym tempie niż w roku 2023. Przebieg ścieżki inflacji w 2024 r. zdeterminowany będzie w dużej mierze decyzjami co do działań osłonowych w zakresie cen nośników energii i żywności. Dotychczas zapowiedziane rozwiązania zapewniają zamrożenie cen nośników energii na obecnym poziomie do połowy 2024 roku, a także utrzymanie zerowej stawki VAT na podstawową żywność przynajmniej w 1Q 2024.

 

 

W takim scenariuszu inflacja CPI w miesiącach wiosennych może spaść poniżej 4% r/r, ocierając się od górną granicę dopuszczalnych odchyleń inflacji od celu NBP (3,5% r/r). Ruch ten będzie jednak przejściowy, bo wycofanie się z działań osłonowych spowoduje wzrost inflacji CPI w drugiej połowie roku powyżej 6% r/r. Na ten moment taki scenariusz uznajemy za bazowy i oznaczać on będzie spadek średniorocznej inflacji w 2024 r. do 5,5% r/r z 11,6% r/r w 2023 r. Ewentualne przedłużenie zaproponowanych działań osłonowych na cały 2024 r. oznaczałoby obniżenie się średniorocznej inflacji w przyszłym roku poniżej 5%.

Reklama

Zakres działań osłonowych pozostaje głównym źródłem niepewności dla ścieżki inflacji w 2024 roku [WYKRESY] - 1

Zakres działań osłonowych pozostaje głównym źródłem niepewności dla ścieżki inflacji w 2024 roku [WYKRESY] - 1

 

Zamrożenie cen energii elektrycznej oraz utrzymanie zerowej stawki VAT na żywność będą głównymi czynnikami wspierającym spadek presji inflacyjnej na początku 2024 roku. Zniżce inflacji pomagać też będzie mocny złoty, który od początku października zyskał względem koszyka walut nieco ponad 7%. W połączeniu z postępującą dezinflacją w gospodarkach naszych partnerów handlowych pozwoli na złagodzenie presji cenowej na poziomie dóbr importowanych. Szczególnie, że należy zakładać utrzymanie drożności łańcuchów dostaw.

Zakres działań osłonowych pozostaje głównym źródłem niepewności dla ścieżki inflacji w 2024 roku [WYKRESY] - 2

Zakres działań osłonowych pozostaje głównym źródłem niepewności dla ścieżki inflacji w 2024 roku [WYKRESY] - 2

 

Reklama

 

Trwały powrót inflacji do celu pozostaje wciąż odległą perspektywą. W naszej ocenie wskaźnik CPI powróci do celu NBP w drugiej połowie 2025 r. Niskie bezrobocie, rosnące koszty pracy (w tym wzrost płacy minimalnej o 20%), odbudowa konsumpcji prywatnej, ekspansywna polityka fiskalna, a także odradzający się popyt na kredyt będą spowalniały proces dezinflacji. Podobny skutek może przynieść odblokowanie środków z KPO, co wpłynie na wzrost zagregowanego popytu w gospodarce. Źródłem niepewności dla ścieżki inflacji są też niestabilne warunki pogodowe, które mogą przekładać się na kształtowanie cen żywności, a także niepewna sytuacja geopolityczna, która może zwiększyć zmienność cen nośników energii.

 

Zobacz także: Inflacja w Polsce w grudniu - zaskakujący odczyt GUS!

 

Zakres działań osłonowych pozostaje głównym źródłem niepewności dla ścieżki inflacji w 2024 roku [WYKRESY] - 3

Zakres działań osłonowych pozostaje głównym źródłem niepewności dla ścieżki inflacji w 2024 roku [WYKRESY] - 3

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Chcesz, żebyśmy opisali Twoją historię albo zajęli się jakimś problemem?

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Napisz do redakcji


Millennium analizy i komentarze

Millennium analizy i komentarze

Bank Millennium jest ogólnopolskim, nowoczesnym bankiem oferującym swoje usługi wszystkim segmentom rynku poprzez sieć placówek, sieci indywidualnych doradców i bankowość elektroniczną. Wykorzystujemy najnowocześniejsze technologie i najlepsze tradycje bankowości, z powodzeniem konkurując we wszystkich segmentach rynku finansowego.


Reklama

Czytaj dalej