Czwartkowa sesja na GPW przebiegała pod dyktando niedźwiedzi. Indeks największych polskich spółek spadł o 0,93% do 3448 pkt. Wyraźnie spadały notowania PZU (na początku sesji dynamika przeceny sięgała ponad 5%), ale ostatecznie akcje staniały o 3,4%.
W środę na rynkach akcji przeważał popyt, a WIG20 był jednym z najlepszych indeksów na Starym Kontynencie i wyznaczył nowy szczyt obecnej hossy. Notowania WIG20 wzrosły o 1,74% do 3480 pkt.
Wtorkowa sesja przyniosła reakcję GPW na wczorajszą przecenę za oceanem, przez co WIG20 spadł o ponad 0,5%, a indeksy średnich i mniejszych spółek traciły po 1,0%. Relatywnie silnym sektorem były we wtorek spółki konsumenckie, co może być ponownie opóźnioną reakcją na poniedziałkowe, lepsze od oczekiwań, dane o krajowej sprzedaży detalicznej.
Za nami bardzo dobry początek tygodnia na warszawskim parkiecie. WIG20 ponownie przebił się przez poziom 3 400 pkt. i dotarł w pobliże górnego ograniczenia konsolidacji, w której przebywa w lutym.
W piątek nadal mieliśmy do czynienia z niewielką zmiennością i lekkim osuwaniem się indeksów na GPW. O ile WIG20 stracił symboliczne 0,04%, to mWIG40 i sWIG80 przeceniły się o odpowiednio 0,46% i 0,3%.
W czwartek na krajowym rynku panowały mieszane nastroje. Co prawda WIG20 zdołał zyskać skromne 0,22%, ale w gronie małych i średnich spółek przeważała podaż. Wśród blue chips wyróżniał się Orlen, którego notowania wzrosły po publikacji wyników o ponad 3%.
W trakcie środowej sesji na rynku akcji zarówno w Europie jak i USA przewagę miał popyt. Wyraźne wzrosty odnotowały także warszawskie indeksy. WIG20 zyskał blisko 1,7% i zakończył dzień na poziomie 3377 pkt.
Powrót do handlu inwestorów zza oceanu przyniósł pogorszenie nastrojów również na giełdach w regionie oraz na rynkach emerging markets, którym nie służyło umocnienie dolara amerykańskiego. Niepewność wzbudzały m.in. zaplanowane rozmowy USA z Iranem w kontekście programu jądrowego, które miały mieć miejsce w Genewie. Finalnie negocjacje nie przyniosły jednak przełomu.
Po dwóch dobrych dniach dla warszawskiego parkietu, wczoraj mieliśmy do czynienia z lekką realizacją zysków w segmencie największych spółek. WIG20 stracił ponad 1,1%, cofając się poniżej 3 400 pkt.
WIG20 zyskał prawie 1,2%, podobny wynik odnotowały średnie spółki, ale najmocniejszy był indeks sWIG80 (+1,4%). Szerokość wzrostów obrazuje fakt, że wśród blue chipów jedynie trzy podmioty były pod kreską (PGE, Orlen i PZU), a liderem wzrostów był Budimex (+6,5%), a powyżej 3% zyskiwały jeszcze CD Projekt, Kęty, i KGHM.
Na początku tygodnia kontynuowaliśmy odbicie globalnych indeksów akcji obserwowane w piątek. Dobrze rozpoczęła się już sesja azjatycka, gdzie liderami wzrostów był parkiet w Korei Południowej (KOSPI +4,1%) oraz w Japonii (Nikkei +3,9%), a ten drugi zyskiwał po wynikach wyborów parlamentarnych, gdzie zaskakująco silne zwycięstwo odniosła rządząca obecnie partia LDP i premier Takaichi.
Na krajowym rynku odbicie indeksów również było umiarkowane, również z uwagi na to, że pomimo czwartkowej korekty, znajdują się one blisko historycznych maksimów. Wśród blue chipów wyróżniały się akcje CCC (+5,6%) i Orlen (+3,5%), a najmocniej spadał CD Projekt (-3,6%) i Żabka (-2,9%).
Za nami udana końcówka tygodnia na globalnych rynkach akcji. Szczególnie odbijały w piątek sektory przecenione w trakcie tygodnia – np. amerykańskie spółki software, podmioty związane z kryptowalutami i generalnie spółki wzrostowe (Nasdaq +2,2%).
W lutym Rada Polityki Pieniężnej (RPP) podjęła decyzję o pozostawieniu stóp procentowych bez zmian, w tym utrzymaniu stopy referencyjnej NBP na poziomie 4,00%. Mimo że pauza w łagodzeniu polityki pieniężnej w Polsce trwa już drugi miesiąc, nie uważamy, że proces dostosowania stóp procentowych w dół został zakończony.
W czwartek krajowe indeksy wreszcie poddały się korekcie obserwowanej w ostatnich dniach na rynkach bazowych. Inwestorzy realizowali zyski przede wszystkim na akcjach KGHM (-7,1%) w reakcji na dalszą, silną przecenę srebra (-15,8%), miedzi (-3,2%) i złota (-2,9%).
W czwartek krajowe indeksy wreszcie poddały się korekcie obserwowanej w ostatnich dniach na rynkach bazowych. Inwestorzy realizowali zyski przede wszystkim na akcjach KGHM (-7,1%) w reakcji na dalszą, silną przecenę srebra (-15,8%), miedzi (-3,2%) i złota (-2,9%).
Wzrosty napędzane były przez sektor bankowy oraz KGHM, którego notowania ponownie zyskiwały na bazie zwyżek cen metali. Na rynku metali pozostaje wysoka, a podczas wczorajszej sesji nastąpiło odreagowanie ostatnich spadków. Złoto kończyło dzień w okolicy 5000 USD za uncję, natomiast srebro w okolicy 85 USD.
Po słabszym początku tygodnia na globalnym rynku akcji, wtorek przyniósł poprawę nastrojów na większości parkietów, w szczególności na rynkach emerging markets, co można było połączyć z zatrzymaniem umocnienia dolara amerykańskiego rozpoczętego w poprzednim tygodniu.
Poniedziałek rozpoczął się od znaczącej przeceny na warszawskim parkiecie. Krótko po rozpoczęciu handlu, WIG20 spadał o blisko 3% wyznaczając dzienny dołek na poziomie 3264 pkt. Tak znaczący spadek spowodowany był tąpnięciem na walorach KGHM.
Poniedziałek rozpoczął się od znaczącej przeceny na warszawskim parkiecie. Krótko po rozpoczęciu handlu, WIG20 spadał o blisko 3% wyznaczając dzienny dołek na poziomie 3264 pkt. Tak znaczący spadek spowodowany był tąpnięciem na walorach KGHM.
Piątek przyniósł kontynuację negatywnych nastrojów na rynku akcji. WIG20 spadł o 0,63% do 3360 pkt. Liderem spadków był KGHM, którego akcje staniały o 10,7% na fali korekty na rynku metali. Lepiej radziły sobie jednak średnie spółki i mWIG40 wzrósł o 1,78%.
Piątek przyniósł kontynuację negatywnych nastrojów na rynku akcji. WIG20 spadł o 0,63% do 3360 pkt. Liderem spadków był KGHM, którego akcje staniały o 10,7% na fali korekty na rynku metali.
Notowania WIG20 kontynuowały w czwartek dynamiczny wzrost, osiągając nowy szczyt hossy na poziomie 3455 pkt. Jednak po otwarciu sesji na Wall Street, podaż zza oceanu zaczęła dociskać polskie spółki i w efekcie WIG20 spadł o 0,35% do 3381 pkt. Liderem wzrostów był KGHM, którego notowania pną się na fali drożejącej miedzi i dynamicznych wzrostów cen srebra. Inwestorzy wyceniają, że tak wysokie ceny metali przełożą się na znaczną poprawę wyników.
Wczorajsze negatywne nastroje na Wall Street rozlały się po rynku powodując wyraźne spadki. Pod presją były przede wszystkim spółki technologiczne, na czele z Microsoftem, którego notowania spadały nawet o kilkanaście procent.
Rekordy padły także w Warszawie, gdzie WIG20 zbliżył się do poziomu 3400 pkt. Liderem wzrostów był CD Projekt (+7,45%), a wiceliderem KGHM (+6,23%), który nadal mocno zyskuje na fali drożejących metali szlachetnych.
Wczoraj oczy inwestorów zwrócone były przede wszystkim na Stany Zjednoczone, gdzie decyzję w sprawie stóp procentowych podjął Fed, a dodatkowo kilku gigantów technologicznych z Wall Street opublikowało wyniki za IV kwartał.
Dość dobrze zachowywały się krajowe spółki, przy czym tym razem to segment średnich i mniejszych spółek zanotował wyższą stopę zwrotu. Zarówno mWIG40 jak i sWIG80 zyskał ponad 1,0% wyznaczając nowe historyczne maksima. Indeks WIG20 zyskał niecałe 0,50%, przy czym podjął nieudaną próbę ataku na poziom 3400 pkt. Co ciekawe, notowania KGHM oddały niemal cały poniedziałkowy wzrost.
Na globalny rynku akcji wtorek przyniósł ponownie dominację strony popytowej, przy czym ponownie to indeksy bliższe koszyka emerging markets zachowywały się lepiej. Nadal wsparciem pozostawała deprecjacja dolara, która nie zwalnia
Poniedziałek przyniósł kontynuację poprawy nastrojów, przy czym tym razem nastąpiła ona szerzej na globalnym rynku akcji. Zyskiwały indeksy po obu stronach Atlantyku, przy czym ponownie relatywnie lepiej zachowywały się indeksy znad Wisły.
Piątkowa sesja przyniosła realizację zysków, po tym jak dzień wcześniej indeksy na GPW dynamicznie wzrosły. WIG20 zakończył dzień na poziomie 3299 pkt, co oznacza spadek o blisko 1,3%. Najmocniej taniały walory Dino (-4,12%).
Wczorajsza sesja przyniosła wyraźne wzrosty, zarówno na giełdach na Starym Kontynencie jak i Stanach Zjednoczonych. Również na warszawskim parkiecie dominował popyt, a WIG20 wzrósł o ponad 2,4% do 3341 pkt. Liderem wzrostów był Orlen, którego notowania zyskały ponad 6%.
Po mocnych spadkach w pierwszej części tygodnia, wczoraj indeksy akcji na Starym Kontynencie, lekko odbijały, choć najważniejsze benchmarki, czyli DAX i EuroStoxx 50 były minimalnie pod kreską. Zyskał francuski CAC40, brytyjskie FTSE oraz większość indeksów pozostałych państw europejskich.
W piątek indeks WIG20 spadł o 0,70% do 3283 pkt. Liderem wzrostów po raz kolejny był CD Projekt, którego akcje zdrożały o 2,18%. Od początku roku notowania producenta gier wzrosły już o ponad 16%.
O ile wtorkowa sesja przyniosła dość wyrównany bilans popytu i podaży na globalnym rynku akcji, wczorajszy handel przyniósł jasne wskazanie, w którym kierunku mogą podążać indeksy w najbliższych dniach.
Wtorkowa sesja na GPW okazała się być przystankiem przy historycznych maksimach, a krajowy rynek odnotował lekkie spadki w ślad za mieszanymi nastrojami w Europie Zachodniej i nieco wyraźniejszą korektą za oceanem.
Za nami umiarkowanie pozytywna sesja na globalnych rynkach akcji. Europejskie parkiety kontynuowały noworoczne zwyżki, a inwestorzy póki co nie reagują na kolejne informacje o geopolitycznych czynnikach ryzyka.
![Słabość dolara EUR/USD. Złoty odczuje decyzję RPP? [EUR/PLN, USD/PLN]. Decyzja już we środę!](https://admin.fxmag.pl/api/image?url=media/pics/1832.jpg&w=475)
W ubiegłym tygodniu kurs EURPLN zwiększyłsię do 4,2110 (osłabienie złotego o 0,1%). Przez cały ubiegły tydzień kurs EURPLN był stabilny i kształtował się na poziomie ok. 4,21, czemu sprzyjała obniżona aktywność inwestorów.
Czwartek przyniósł relatywnie słabsze zachowanie krajowych indeksów, na których nadeszła najwidoczniej szybka realizacja zysków z przełomu roku. Przy wysokich obrotach przekraczających 2 mld PLN ponad 2,3% straciły największe spółki cofając się tym samym do poziomu 3200 pkt
Wczorajszy handel przyniósł stonowanie nastrojów na większości rynków, przy czym indeksy bazowe kończyły dzień w okolicy środowego zamknięcia. Chociaż kalendarium makroekonomiczne było dość bogate w odczyty, o tyle nie zawierało ważniejszych publikacji które mogłyby wpłynąć na notowania (tygodniowe dane o wnioskach dla bezrobotnych w USA bliskie prognoz).
Za nami kontynuacja noworocznej hossy na GPW. Przy zmiennym otoczeniu na rynkach bazowych, krajowe indeksy ponownie odnotowały wyraźne zwyżki, przy czym tym razem mocniejsze okazały się duże spółki z WIG20 względem sWIG80.
W Europie Zachodniej mieliśmy do czynienia z mieszanym przebiegiem sesji. Z jednej strony pozytywnie wyróżnił się niemiecki DAX (+0,8%), minimalnie spadały natomiast notowania we Francji, a nieco mocniej (-0,7%) w Wielkiej Brytanii. Najsłabiej zachowywał się sektor ropy i gazu, w ślad za przeceną ropy naftowej (-0,7% Brent i -1,5% WTI), co może być związane z planami Dolanda Trumpa.
Wczoraj, kiedy handel na warszawskim parkiecie się nie odbywał z uwagi na Święto Trzech Króli, w Europie przeważał popyt i indeks szerokiego rynku Stoxx Europe 600 wzbił się na najwyższy poziom w historii.
Warszawski parkiet rozpoczął 2026 rok od solidnych zwyżek. WIG20 wyznaczył dzienny szczyt na poziomie 3268 pkt, co jest nowym rekordem obecnej hossy. Indeks blue chips zyskał w piątek 2,46%. Najmocniejszym walorem były akcje Orlenu, które zdrożały o 5,4%. Tylko jedna spółka zakończyła dzień na minusie i było to Dino (-0,85%).
W ubiegłym tygodniu kurs EURPLN zmniejszył się do 4,2082 (umocnienie złotego o 0,1%). Przez cały ubiegły tydzień kurs EURPLN był relatywnie stabilny.
Zgodnie ze wstępnym szacunkiem inflacja CPI w Polsce zmniejszyła się do 2,4% r/r w grudniu wobec 2,5% w listopadzie, kształtując się zgodnie z naszą prognozą i konsensusem rynkowym.
W weekend USA przeprowadziły niespodziewaną akcję militarną w Wenezueli, której efektem jest zatrzymanie prezydenta Nicolasa Maduro i przewiezienie go do Stanów Zjednoczonych, gdzie stanie przed sądem.
Sesja czwartkowa na rynku warszawskim skończyła się skromnymi spadkami najważniejszych indeksów. WIG20 stracił 0,13 procent przy obrocie zbliżonym do 1,62 miliarda złotych, gdy indeks szerokiego rynku WIG oddał 0,26 procent przy aktywności zbliżonej do 2 miliardów złotych.
Wydarzeniem dnia w kraju było posiedzenie RPP, podczas którego gremium zdecydowało o kontynuowaniu cyklu obniżek stóp procentowych, w rezultacie stopa referencyjna została obniżona o 25 pb do poziomu 4,50%.
W centrum uwagi krajowych inwestorów podczas wczorajszej sesji były zdecydowanie największe spółki notowane na warszawskiej giełdzie. Po porannej przewadze niedźwiedzi, popyt przejął inicjatywę, a indeks warszawskich blue-chips ruszył w górę dzięki solidnej postawie spółek z sektora bankowego.
Wtorkowa sesja była kolejną z rzędu, kiedy notowania WIG20 spadały. Dzienny dołek został wyznaczony tuż poniżej 2700 pkt, jednak byki szybko wyprowadziły indeks powyżej tej bariery, która obecnie pozostaje ważnym wsparciem. Ostatecznie indeks blue chips zakończył dzień na poziomie 2731 pkt, co oznacza spadek o 0,87%.
Główny indeks warszawskiej giełdy spadał na początku sesji o ponad 3% i tym samym WIG20 znalazł się chwilowo poniżej poziomu 2 700 pkt. Jednak niedługo później zaczął odrabiać część strat i powrócił powyżej wspomnianego poziomu, który pozostaje wyraźnym wsparciem.
Zgodnie z finalnym szacunkiem GUS, dynamika PKB zmniejszyła się do 3,2% r/r w I kw. br. wobec 3,4% r/r w IV kw. 2024 r., kształtując się zgodnie ze wstępnym odczytem. Kwartalna dynamika PKB oczyszczona z wpływu czynników sezonowych zmniejszyła się w I kw. do 0,7% kw/kw wobec 1,4% w IV kw.
![Co się wydarzyło na rynku po wyborach? GPW i złoty [PLN] ucierpiały](https://admin.fxmag.pl/api/image?url=media/pics/12523.jpg&w=475)
W niedzielę 1 czerwca odbyła się w Polsce II tura wyborów prezydenckich, którą wygrał Karol Nawrocki popierany przez PiS. Reakcja inwestorów pozostaje umiarkowanie negatywna. WIG20 krótko po starcie spadał o około 3%, ale w dalszej części handlu tempo spadków wyhamowało.
Za nami kolejna, relatywnie słaba sesja na GPW. Najprawdopodobniej inwestorzy zagraniczni w dalszym ciągu redukowali swoje pozycje przed weekendem, w trakcie którego odbyła się II tura wyborów prezydenckich. Niewielkie różnice w sondażach, jak i w prawdopodobieństwie wygranej któregokolwiek z kandydatów u bukmacherów zwiększały krótkoterminową niepewność.
![Dzisiejsze wybory prezydenckie i ich wpływ na kursy walut i zmienność rynku [1 czerwca 2025]](https://admin.fxmag.pl/api/image?url=media/pics/4075_1.jpg&w=475)
Słabe nastroje ze środowej sesji zostały zanegowane i w porannych godzinach handlu w Europie dominował popyt, który jednak w dalszej części dnia ustępował sprzedającym. Powyższe widoczne było w szczególności na GPW.
![Sezon wynikowy w pełni! Co się dzieje na GPW? [CD projekt, Asseco, Millennium, JSW, Kęty]](https://admin.fxmag.pl/api/image?url=media/pics/2148301691_1.jpg&w=475)
Za nami kolejna dobra sesja na warszawskim parkiecie. Kontynuując dobre momentum z poniedziałku i wtorku (powrót po dniu wolnym inwestorów zza oceanu), także środa zakończyła się zyskami. WIG20 odnotował ponad 0,8% zwyżkę i jest już w okolicach 1% od tegorocznych maksimów (liczonych w cenach zamknięcia).
Wczoraj Rada Polityki Pieniężnej podjęła decyzję, zgodnie z oczekiwaniami rynku, o obniżeniu stóp procentowych o 0,50% i główna stopa procentowa kształtuje się obecnie na poziomie 5,25%.
Na dzisiejszym posiedzeniu, Rada Polityki Pieniężnej podjęła decyzję o obniżeniu stopy referencyjnej NBP o 50pb, co oznacza spadek stopy referencyjnej do 5,75% z 5,25%. Ruch ten jest zgodny z rynkowymi oczekiwaniami, dlatego nie powinien wpłynąć na notowania akcji, obligacji albo polskiej waluty na dzisiejszej sesji.
![WIG20 pod presją, PZU kusi dywidendą, Orlen z mocną marżą. Najnowsze wieści z: KGHM, Pekabex, Action i innych [7.05.2025]](https://admin.fxmag.pl/api/image?url=media/pics/47543_1.jpg&w=475)
Początek wtorkowej sesji nie wskazywał na finalną przewagę podaży, tym bardziej w oczekiwaniu na dzisiejsze posiedzenie Fed. Niemniej nastroje w drugiej części dnia popsuły sprzeczne komentarze od Donalda Trumpa i jego administracji. Sekretarz Skarbu USA, Bessent wspomniał że USA toczą rozmowy z kilkunastoma partnerami handlowymi a istotne umowy mogą zostać ogłoszone na dniach.
We wtorek nie będziemy mieli do czynienia z istotniejszymi publikacjami makroekonomicznymi, choć ekonomiści mogą być zainteresowani danymi o handlu zagranicznym USA, żeby ocenić skalę wzrostu importu przed ogłoszeniem szerokiej palety taryf w kwietniu.
Po zaskakująco dobrej sesji piątkowej, poniedziałek przyniósł realizację zysków na największych warszawskich spółkach. WIG20 stracił prawie 1,0%, jednakże ciągle porusza się w pobliżu ostatnich szczytów przy 2 800 pkt. Największym „hamulcowym” były notowania Santander Bank Polska (-6,6%).
Reakcja rynków na zapowiedziane przez Donalda Trumpa cła była krwawa. Niemiecki DAX i francuski CAC40 spadły odpowiednio o 3,01% i 3,31%. Jeszcze mocniej tracił WIG20, który zamknął się na poziomie 2635 pkt, co oznacza spadek o 4,08%
Handel na warszawskiej giełdzie przebiega w rytm wahań nastrojów inwestorów amerykańskich i ich oczekiwań względem nadchodzącego dzisiaj (2 kwietnia) ogłoszenia taryf wzajemnych przez amerykańską administrację. Piątkowa wyprzedaż na Wall Street przełożyła się na poniedziałkowe spadki indeksów na GPW i w Europie.
Wczoraj poznaliśmy miesięczny odczyt zmiany zamówień na dobra trwałego użytku ze Stanów Zjednoczonych. Pomino spadku względem poprzedniego miesiąca, publikacja okazała się lepsza od oczekiwań (0,90% vs. -1,00%). Środa stała pod znakiem pesymizmu na światowych rynkach akcji.
Początek tygodnia był udany dla warszawskiego parkietu i WIG20 wzrósł o 1,57% do 2767 pkt. Wszystkie spółki w indeksie blue chips zakończyły dzień wzrostem. Na szczycie tabeli znalazło się Allegro (+3,57%). Również średnie spółki korzystały na poprawie nastrojów i mWIG40 poprawił historyczny rekord.
Trzeci piątek miesiąca, czyli dzień rozliczenia kontraktów terminowych przyniósł na GPW zdecydowanie większe obroty (prawie 3,5 mld PLN), co mogło być też zasługą zmian składów głównych indeksów.
![Spółki Asbis, XTB i Bloober Team pod lupą ekonomistów. Co się dzieje na GPW? [21 marca 2025]](https://admin.fxmag.pl/api/image?url=media/pics/369_1.jpg&w=475)
Czwartkowa sesja na globalnym rynku akcji przyniosła istotniejszą przewagę podaży, niż miało to miejsce dzień wcześniej. Powyższe może sugerować początek większego odreagowania po ostatnich mocnych wzrostach, w szczególności w Europie, w tym w Polsce. Niemiecki DAX zniżkował o ponad 1,2%, krajowy WIG20 stracił ponad 0,9%. Tym samym oba indeksu oddali scenariusz ataku na nowe szczyty w najbliższych dniach.
Od samego początku środowej sesji indeks WIG20 był pod presją i krótko po starcie odnotował dzienny dołek na poziomie 2767 pkt. Kolejne godziny przynosiły próbę zbliżenia się do poziomu wtorkowego zamknięcia, jednak podaż miała większą przewagę i ostatecznie indeks blue chips spadł o 0,7%.
Początek tygodnia przyniósł zdecydowana przewagę strony popytowej na niemal wszystkich rynkach akcji. Wyraźnym wzrostem zakończył się handel w Azji, w szczególności chińskich akcji, które pozytywnie reagowały na lepsze odczyty danych o produkcji przemysłowej, oraz na zapowiedź rządu dotyczącego kolejnych działań mających pobudzić konsumpcję (podniesienie płac, zmniejszenie obciążeń finansowych). Indeksy w Europie z kolei nadal dyskontują planowany stymulus fiskalny na bazie wydatków na obronność oraz infrastrukturę.
Podczas wczorajszego posiedzenia Rady Polityki Pieniężnej, podjęta została decyzja o pozostawieniu stóp procentowy na niezmienionym poziomie i stopa referencyjna niezmiennie wynosi 5,75%
Wtorek przyniósł kontynuację podwyższonej zmienności na globalnych rynkach akcji, przy czym zmiany nie były aż tak gwałtownej jak to miało miejsce w poniedziałek. Dodatkowo koniec sesji za oceanem wspierały doniesienia o rosnących szansach na przynajmniej okresowe zawieszeni broni na Ukrainie.
Zgodnie z przewidywaniami Rada Prezesów Europejskiego Banku Centralnego na posiedzeniu w czwartek 6 marca podjęła decyzję o obniżce stóp procentowych w strefie euro. Stopa depozytowa EBC (kluczowa z perspektywy rynków finansowych) została obcięta o 25pb do 2,50%. Za obcięciem zagłosowało 20 z 21 członków Rady. Od głosu wstrzymał się Prezes Banku Austrii Robert Holzmann
Wtorkowa sesja miała fatalny przebieg dla warszawskiego parkietu. WIG20 spadł o 3,9 proc., kończąc dzień na poziomie 2499 pkt. Wszystkie spółki wchodzące w skład indeksu blue chips odnotowały spadek, a na dole tabeli znaleźli się przedstawiciele sektora bankowego: PKO BP (- 5,66%), Pekao (-5,47%) i Alior (-5,40%).
Za nami interesujący początek tygodnia na GPW. Fiasko rozmów pomiędzy Ukrainą a USA ws umów o współpracy było szeroko komentowane przez weekend i wzbudzało obawy o oddalenie się procesu pokojowego. Wpłynęło to na gorszy sentyment względem krajowych akcji na początku sesji. Równocześnie takich obaw nie widzieliśmy w notowaniach indeksów europejskich, co w trakcie sesji przełożyło się na systematyczne odrabianie strat w Warszawie.
Piątkowa sesja zakończyła się negatywnie na polskim rynku, a indeks WIG20 zniżkował o 0,41% i zamknął się poniżej psychologicznego poziomu 2600 pkt. Uwagę zwracają wysokie obroty sięgające 4,0 mld PLN. Zdecydowanie lepiej prezentowała się sesja za oceanem, gdzie główne indeksy rosły ponad 1,5%.
Na GPW indeksy wytraciły pozytywne momentum. Sytuację odwrócić mogłyby pozytywnie doniesienia z frontu negocjacji na linii USA-RU-UA oraz wyniki kwartalne największych spółek z WIG20. W najbliższych daniach wyniki za 4Q24 opublikuje m.in. mBank, Comarch, Alior czy ING
![Akcje Dino, Kruk, Orlen i Pekao pod lupą ekspertów. Co z kursami gigantów warszawskiej giełdy? [mWIG40, WIG20]](https://admin.fxmag.pl/api/image?url=media/pics/38531.jpg&w=475)
Czwartkowa sesja przyniosła kontynuację spadków na amerykańskiej giełdzie – była to szósta sesja z kolei z ujemnym wynikiem. S&P500 stracił blisko 1,6% i tym samym „wyzerował” tegoroczne wzrosty. Z kolei technologiczny Nasdaq100 stracił aż 2,78%, i to po mimo lepszych od oczekiwań wyników kwartalnych Nvidia.
![Złoty EUR/PLN w tarapatach. Kurs euro mocno wzrośnie [piątek, 17 stycznia]](https://admin.fxmag.pl/api/image?url=media/pics/2510.jpg&w=475)
W relacji do euro wsparciem dla krajowej waluty pozostaje znacząca różnica między rynkowymi stopami procentowymi w Polsce i strefie euro.
Zarysowany przez nas scenariusz makroekonomiczny w naszej ocenie w pełni uzasadnia poluzowanie polityki pieniężnej w Polsce w tym roku. Solidny, ale nie grożący przegrzaniem gospodarki wzrost PKB wraz z perspektywą stopniowego powrotu inflacji do celu banku centralnego tworzą według nas sporą przestrzeń do obniżenia stopy referencyjnej NBP z obecnego poziomu 5,75%.
Choć negatywny wpływ na europejską gospodarkę ewentualnych ceł nałożonych przez USA na UE byłby zapewne ograniczony, to nastąpiłby on w momencie, kiedy sytuacja koniunkturalna w strefie euro wciąż pozostaje dość krucha. O ile w trzecim kwartale PKB w krajach posługujących się wspólną europejską walutą wzrósł o solidne 0,4% kw/kw, była to głównie zasługa bardzo dobrej kondycji hiszpańskiej gospodarki.
Polska nie należy do krajów szczególnie wystawionych na negatywne skutki wprowadzenia ceł przez USA. Stany Zjednoczone są ósmym największym odbiorcą krajowego eksportu odpowiadając za około 3% sprzedaży zagranicznej. W efekcie amerykański popyt stanowi około 1,5% wytworzonego w Polsce PKB. Sytuacja różni się jednak mocno pomiędzy poszczególnymi sektorami.
Aby w pełni zrozumieć wpływ, jaki zaostrzenie polityki handlowej w USA może mieć na tamtejszą gospodarkę, warto zacząć od zastanowienia się, jakie korzyści płyną z liberalizacji handlu zagranicznego. W tym celu posłużymy się zaprezentowanym po lewej stronie schematem obrazującym sytuację na rynku pewnego dobra.
Rozpoczynająca się 20 stycznia br. prezydentura Donalda Trumpa może być jednym z kluczowych czynników wpływających na sytuację makroekonomiczną na świecie w 2025 roku i kolejnych latach. Decyzje nowej amerykańskiej administracji oddziaływać będą na świat w wielu wymiarach. Z punktu widzenia Polski kluczowa wydaje się postawa prezydenta Trumpa i jego otoczenia wobec trwającej w Ukrainie wojny.
W pierwszej połowie ubiegłego roku tempo wzrostu Produktu Krajowego Brutto przyspieszyło za sprawą wyższych wydatków gospodarstw domowych oraz większego spożycia publicznego.
Zgodnie z finalnymi danymi inflacja CPI w Polsce nie zmieniła się w grudniu w porównaniu do listopada i wyniosła 4,7% r/r, kształtując się poniżej wstępnego szacunku GUS (4,8%). W kierunku wzrostu inflacji oddziaływała wyższa dynamika cen w kategorii „paliwa” (-3,9% r/r w grudniu wobec -6,0% w listopadzie), związana z rosnącymi cenami ropy naftowej na światowym rynku.
