Reklama
WIG82 745,58+1,45%
WIG202 436,05+1,72%
EUR / PLN4,30-0,20%
USD / PLN3,98-0,29%
CHF / PLN4,42-0,27%
GBP / PLN5,03-0,13%
EUR / USD1,08+0,09%
DAX18 492,49+0,08%
FT-SE7 952,60+0,26%
CAC 408 205,81+0,01%
DJI39 807,37+0,12%
S&P 5005 254,35+0,11%
ROPA BRENT87,07+1,60%
ROPA WTI82,70+1,20%
ZŁOTO2 234,24+0,06%
SREBRO25,03+1,87%

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

Polska stopy procentowe

Najważniejszym wydarzeniem w tym tygodniu będzie zaplanowane na środę posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej. Oczekujemy, że RPP zadecyduje na nim o utrzymaniu stóp procentowych na niezmienionym poziomie. W komunikacie najprawdopodobniej poruszony zostanie temat inflacji kształtującej się obecnie powyżej ścieżki przedstawionej w marcowej projekcji NBP i jej wpływu na perspektywy polityki pieniężnej.

Uważamy,

że fragment komunikatu mówiący o „braku wyraźnego i trwalszego dostosowania kursu złotego do globalnego wstrząsu wywołanego pandemią oraz poluzowania polityki pieniężnej NBP” może ulec modyfikacji, tak aby uwzględnić realizujące się w ostatnich tygodniach osłabienie kursu złotego, a następnie jego umocnienie. Naszym zdaniem nastawienie RPP prezentowane w komunikacie nie ulegnie znaczącym zmianom w porównaniu do marca, wskazując na stabilizację stóp procentowych w najbliższych kwartałach.

Tym samym oczekujemy,

że publikacja komunikatu będzie neutralna dla kursu złotego i rentowności polskich obligacji. W środę opublikowane zostaną Minutes z ostatniego posiedzenia FOMC. Uważamy, że dokument nie dostarczy nowych informacji względem komunikatu i konferencji po posiedzeniu. W Minutes zwrócona zostanie uwaga, że ożywienie gospodarcze w ostatnim czasie nieznacznie przyspieszyło, niemniej sytuacja w sektorach najsilniej dotkniętych pandemią pozostaje trudna. Jednocześnie dokument podkreśli, że ożywienie gospodarcze w kolejnych kwartałach zależeć będzie od dalszego przebiegu pandemii, w tym od postępu programu szczepień.

Dodatkowo,

powtórzona zostanie kwestia, iż FED traktuje swój cel inflacyjny (2%) jako średni poziom inflacji w długim okresie. Innymi słowy po okresie inflacji kształtującej się poniżej celu inflacyjnego, Rezerwa Federalna dopuszcza przejściowe odchylanie się inflacji powyżej poziomu 2%. W naszym scenariuszu bazowym zakładamy stabilizację stóp procentowych na obecnym poziomie co najmniej do końca 2023 r. Jednocześnie oczekujemy, że FED utrzyma obecną skalę prowadzonego przez siebie skupu aktywów do końca br. Uważamy, że Minutes nie dostarczy nowych informacji w kontekście perspektyw polityki pieniężnej w USA, a ich publikacja nie spotka się z reakcją rynkową

Czytaj więcej