- Ważne wydarzenia mogą mocno zachwiać notowaniami S&P 500 w kolejnych miesiącach
- Bazowy scenariusz prognozy zakłada 16% wzrostu indeksu w 2024
- Jednak szacunki zysków spółek amerykańskich wytyczają drogę do zwyżki o nawet 22%
Hossa akcji w USA wciąż w grze
Giełda akcji w USA dynamicznie pnie się w górę w 2024 roku. Od początku stycznia indeks S&P 500 zyskał blisko 12%. To kontynuacja hossy z 2023 roku, bo w poprzednim roku amerykański benchmark zyskał ponad 24%.
Wygląda na to, że dobra koniunktura powinna trwać nadal. Według najnowszych zapowiedzi prognostów Deutsche Bank giełda akcji w USA może zakończyć 2024 rok zwyżką o 16%.
To scenariusz bazowy ekspertów banku, jednak w analizie opartej na spodziewanych szacunkowych zyskach spółek z S&P 500, potencjał wzrostu indeksu w 2024 to nawet 22%.
Zyski amerykańskich spółek powinny nadal wzrastać, uważają analitycy rynku akcji z Deutsche Bank. To dobra wiadomość, bowiem szacowany wzrost zysków firm przyciągnie inwestorów chcących skorzystać z wyższych dywidend lub wzrostu wartości akcji.
To oczywiście potencjalnie pozytywny efekt dla notowań giełdowych w USA. Zwiększone zainteresowanie i optymizm inwestorów poprawiają prognozy dla całego rynku akcji.
W związku z dobrymi wynikami za I kwartał 2024 roku i zaktualizowanymi prognozami ekonomicznymi dla gospodarstw domowych w USA, podnieśliśmy nasz bazowy scenariusz dla wskaźnika zysku na akcję dla S&P 500 z 250 USD do 258 USD. - stwierdzili ekonomiści Deutsche Bank.
To o 13% więcej w porównaniu z 2023 rokiem, czyli do połowy zakładanego przez nas przedziału. Jeśli wzrost makroekonomiczny utrzyma się znacznie powyżej trendu, tak jak ma to miejsce od 7 kwartałów, widzimy nawet 271 USD, czyli o 19% wyższy wskaźnik zysku na akcję. - dodali eksperci z Deutsche Bank.
W rezultacie, prognoza Deutsche Bank dla rynku akcji w USA jest wysoka i zakłada kontynuację hossy. Co ciekawe, jest to górny przedział targetu prognozowanego na początku tego roku dla S&P 500.
Prognoza dla indeksu S&P 500 od Deutsche Bank to 5500 punktów w bazowym scenariuszu. Jest to prognoza zwyżki o 3-4% względem obecnych poziomów.
Jednak w pozytywnym scenariuszu przy założeniu spodziewanego wzrostu zysków spółek możliwy jest nawet poziom 5800 punktów dla S&P 500. To już potencjalnie o 9% więcej względem obecnego zakresu notowań. To również 22% więcej niż na początku 2024 roku.
Przyjmujemy górną granicę naszego wcześniej ustalonego zakresu jako nasz cel dla S&500 na koniec 2024 roku na poziomie 5500 punktów. - podsumowali eksperci z Deutsche Bank.
Zobacz także: Kryzys w całej branży przez sztuczną inteligencję. Krach akcji spółek wywołany przez ChatGPT
Wykres: Notowania indeksu S&P 500.
Przyjmujemy poziom docelowy dla S&P 500 na poziomie 5500 punktów. Widzimy, że cykl zysków spółek ma jeszcze wiele do zrobienia. Cały wzrost może nie zmaterializować się w tym roku. Widzimy, że zaufanie rynku do dalszego ożywienia rośnie do końca roku. - stwierdzili analitycy giełdowi z Deutsche Bank.
Eksperci ostrzegają jednak, że korekta może wisieć w powietrzu z uwagi na niespodziewane wydarzenia.
Należy jednak rozglądać się za korektami związanymi z ryzykiem geopolitycznym... Możliwe pozostają gwałtowne, ale krótkotrwałe wyprzedaże, w których ostatecznie dominować będzie kontekst gospodarczy. - stwierdzili eksperci z Deutsche Bank.
Wykres: Kurs indeksu S&P 500 (linia zielona, skala po prawej) w porównaniu do zysków na akcję dla spółek z S&P 500 (linia granatowa, skala po lewej w USD). Na końcu linii wykresu zaznaczone prognozy Deutsche Bank oraz oczekiwania konsensusu.
Źródło: Raport analityczny Deutsche Bank.
Wybory prezydenckie w Stanach Zjednoczonych mogą sporo namieszać, ostrzegają analitycy Deutsche Bank. Rynek akcji dość często spadał przed wyborami w USA, a potem szybko wzrastał po jednoznacznym ich rozstrzygnięciu, zwrócili uwagę eksperci banku. Jednak wybory bez szybkiego finału to realne ryzyko dla giełdy.
Recesja gospodarcza w USA jest coraz odleglejszą wizją, wynika z ostatnich badań, a to dobrze dla rynku akcji. W ankiecie firmy konsultingowej McKinsey, w której udział wzięło blisko 1000 dyrektorów dużych spółek, tylko 38% ankietowanych spodziewa się wystąpienia recesji w 2024 lub 2025 roku.
Konsensus analityków gospodarczych przewiduje, że wskaźnik inflacji PCE wzrasta słabiej niż przewidywano, a nakłady inwestycyjne zwalniają. - skomentowali ekonomiści z Deutsche Bank.
Co ciekawe, eksperci z Deutsche Bank uważają, że giełdy akcji w Europie powinny radzić sobie lepiej niż akcje w USA:
Na poziomie regionalnym taktycznie przeważamy Europę. Jesteśmy neutralni wobec rynków wschodzących, ponieważ dyskonto w wycenie odzwierciedla spadające szacunki zysków, zwłaszcza w Chinach. - czytamy w analizie Deutsche Bank.
Zobacz również: Hossa akcji banków na GPW trwa w najlepsze. Prognozy ekspertów głoszą co dalej
Idzie korekta na giełdzie w USA, a nie kontynuacja hossy - prognoza Goldman Sachs
Optymizmu wobec giełdy akcji w USA nie podzielają analitycy z banku inwestycyjnego Goldman Sachs. W przedstawionej na początku tego tygodnia prognozie oszacowali oni, że za 3 miesiące kurs S&P 500 powinien spaść do 5000 punktów.
Oznacza to, że w sierpniu powinniśmy zobaczyć indeks S&P 500 o 5% niżej, szacuje Goldman Sachs. Z kolei za 6 miesięcy ma to być już 5100 punktów dla notowań amerykańskiego głównego indeksu rynku akcji.
Wykres: Prognoza Goldman Sachs dla giełd akcji na kolejne 3, 6 i 12 miesięcy
Źródło: Raport Goldman Sachs.
Podobnie jak Deutsche Bank, ekonomiści Goldman Sachs oczekują, że giełda w Europie będzie radzić sobie nieco lepiej niż rynek w USA.
