Po wzroście na początku września do poziomu 0,40, kolejne tygodnie ubiegłego miesiąca przyniosły stabilizację pary NOK/PLN. Powyższe wynikało z odreagowania złotego po wrześniowym zaskoczeniu przez RPP, ale także z relatywnej siły korony norweskiej.
NOK wspierała wrześniowa decyzja Norges Bank co do podwyżki stóp procentowych o 25 pb. (zgodnie z konsensusem). Natomiast październik przyniósł spadek kwotowań NOK/PLN w okolice 0,395, co było rezultatem umocnienia złotego (obniżka stóp procentowych „tylko” o 25 pb., dalsze luzowanie polityki monetarnej stopniowe, niższy od oczekiwań odczyt inflacji za wrzesień, bliskie wygaśnięcia ryzyko przedwyborcze).
W kolejnych miesiącach wsparciem dla norweskiej waluty będzie między innymi bardziej jastrzębi bank centralny oraz wyższe ceny surowców energetycznych, w szczególności ropy naftowej. Z drugiej strony sprzedaż NOK przez Norges Bank może przyspieszyć, a wpływ wyższych cen ropy na finanse kraju już nie jest tak wysoki jak w poprzednich latach.
W rezultacie, przy jednoczesnym oczekiwanym umocnieniu złotego w średnim i dłuższym terminie, oczekujemy że notowania NOK/PLN będą utrzymywać się w okolicy poziomu 0,40 w kolejnych miesiącach.
**************