Aluminium ma przed sobą rekordowe lata, a wszystko za sprawą transformacji energetycznej. Ceny mają znacząco wzrosnąć po zmaterializowaniu się planu ożywienia chińskiej gospodarki.
- Według Goldman Sachs średnia cena aluminium w 2023 r. wyniesie 2300 USD/t. Impas rynkowy prawdopodobnie utrzyma się do końca roku.
- Coraz szybsze przechodzenie na zieloną gospodarkę będzie wspierać ceny w perspektywie średnio- i długoterminowej.
- Do 2025 r. cena za tonę ma osiągnąć 2900 USD/t.
Dalsza część artykułu znajduje się pod materiałem wideo
Ceny aluminium - prognozy rynkowe
Jak wskazują analitycy Goldman Sachs, od połowy I kwartału br. cena aluminium na LME utrzymuje się w wąskim przedziale nieco powyżej 2 000 USD/t i brakuje jej kierunkowego impulsu. Z perspektywy rynku wiele wyjaśnia obecna sytuacja makroekonomiczna w Chinach, a w szczególności brak ożywienia. GS podaje ponadto, że globalny bilans dostaw aluminium pierwotnego wykazuje deficyt 634 tys. ton za cały rok 2023. Wszystko ma jednak zmienić się w kolejnych latach.
Ceny aluminium (t) na przestrzeni ostatnich dwóch dekad
Źródło: TradingEconomics
Stabilizacja popytu na Zachodzie oraz wysoki popyt na zieloną technologię w Chinach mają warunkować utrzymanie wysokich cen.
“W dalszym ciągu spodziewamy się utrzymania wyższych cen, chociaż zmniejszone deficyty łagodzą stopień wymaganej poprawy zachęty do marży podaży, a także opóźniają moment wystąpienia niedoborów. Dlatego też nasze nowe ceny docelowe na okres 3/6/12 miesięcy wynoszą 2300/2400/2600 USD/t, przy średniej rocznej 2300 USD/t na rok 2023 (poprzednio 2431 USD/t) i 2500 USD/t na rok 2024 (poprzednio 3000 USD/t)” - prognozuje zespół Goldman Sachs.
Zobacz również: Cena cukru najwyższa od 12 lat! Żywność w sklepach wkrótce podrożeje - komentuje ekspert branży dla FXMAG
Jeszcze w maju BMI, jednostka Fitch Solutions, dokonała niewielkiej rewizji w dół cen na ten rok do średnio 2 500 USD/t z poprzednio prognozowanych 2 600 USD/t. Analitycy uważają, że ceny prawdopodobnie zostaną pod presją w tym roku i nie powrócą do poziomów obserwowanych jeszcze w 2022 r. Globalny popyt wciąż pozostaje słaby, a podaż krajowa rośnie w Chinach kontynentalnych.
Bilans aluminium pierwotnego - kontynuacja warunków deficytowych w latach 2024 i 2025
Źródło: Goldman Sachs
BMI zauważa również, że nawet poza Chinami popyt ze strony światowych sektorów: budowlanego, opakowaniowego i samochodowego pozostanie słaby. Wszystko za sprawą ponurych perspektyw makroekonomicznych. Nie można zapomnieć również o Niemczech, największej gospodarki Europy, która ma w tym roku doświadczyć recesji.
Zobacz również: Odkryto duże złoża w pobliżu Polski. Miasto upadało, a może sporo zarobić
W przypadku perspektywy krótkoterminowej przewidywana jest korekta cen za sprawą strajków w amerykańskiej branży motoryzacyjnej. Analitycy SteelMint uważają, że protesty mogą potencjalnie prowadzić do zmniejszenia wolumenów transakcji.
Globalna konsumpcja aluminium pierwotnego
Źródło: Fastmarkets Research
Aluminium z dobrymi prognozami z uwagi na zielone technologie
Zielony popyt ma jednak warunkować wysokie ceny w kolejnych latach. Oczekuje się, że popyt na aluminium na rynkach rozwiniętych będzie w 2023 r. dość umiarkowany, a następnie ponownie wzrośnie w 2024 r. BMI przypuszcza, że w 2024 r. ceny wyniosą średnio 2700 USD za tonę, a więc znacznie powyżej średniego poziomu z 2023 r.
Zobacz również: Tesla wyprodukowała już 5 mln aut, kolejnym krokiem fabryka w Turcji?
W perspektywie kolejnych miesięcy presja podaży będzie potęgować oznaki wyższego popytu. Według BMI odbicie w cenach aluminium nastąpi, gdy Chiny wykażą pakiet wsparcia dla branży budowlanej. Podobnie, jak w przypadku miedzi, o zainteresowaniu metalem przesądzi również rozwój OZE i budowa zrównoważonej gospodarki. W połowie bieżącej dekady ceny mają osiągnąć najwyższy poziom 2 900 USD/t.
“Z uwagi na łagodzenie polityki makroekonomicznej na rynku krajowym od III kwartału, widzimy rosnące ryzyko w górę dla naszych oczekiwań dotyczących popytu w Chinach (GSe +4% r/r). Podobnie jak w przypadku miedzi, tak znaczące wyniki całej gospodarki zostały wygenerowane przez gospodarkę ekologiczną” - analizują ekonomiści Goldman Sachs.
Duży wpływ na zastosowanie aluminium w instalacjach OZE mają Chiny. Tamtejszy sektor energii słonecznej warunkuje ogromny wzrost, produkcja wzrosła w 2023 r. o 65% r/r, a liczba instalacji na lądzie o 157%. Według Goldman Sachs, wzrost ten ma być kontynuowany również poza Azją.
Popyt "ekologiczny" będzie wspierać wzrost popytu poza Chinami w 2024 r
Źródło: Goldman Sachs
Inwestuj w globalne akcje, fundusze ETF i amerykańskie opcje, zarabiając do 5,8% na darmowej gotówce!
