Reklama
Kurs euro:  4.34
Kurs dolara:  4.04
Kurs funta:  5.14
Kurs franka:  4.57
Ceny w Polsce:
Inflacja:  2.5%
Stopa NBP:  5.75%
Cena Pb95:  6.57
Cena ON:  6.58
Cena węgla:  1100
Kurs euro:  4.34
Kurs dolara:  4.04
Kurs funta:  5.14
Kurs franka:  4.57
Ceny w Polsce:
Inflacja:  2.5%
Stopa NBP:  5.75%
Cena Pb95:  6.57
Cena ON:  6.58
Cena węgla:  1100

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

Obligacje: wzrosty cen ropy naftowej i oznaki niemocy ze strony amerykańskiej administracji - rentowności znów w górę

|
selectedselectedselected
Obligacje: wzrosty cen ropy naftowej i oznaki niemocy ze strony amerykańskiej administracji - rentowności znów w górę | FXMAG INWESTOR
pexels.com
Reklama
Aa
Udostępnij
facebook
twitter
linkedin
wykop

Pauza od trendu wzrostowego dochodowości nie trwała długo i ceny amerykańskich obligacji powróciły do spadków. Krzywa UST podniosła się na całej długości w prawie równoległym ruchu o śr. 12 pb. do odpowiednio 4,55% (2Y), 4,13% (10Y) i 4,13% (30Y).

W tle były wzrosty cen ropy naftowej i oznaki niemocy ze strony amerykańskiej administracji do dalszego, istotnego zmniejszania narodowych rezerw tego surowca celem kontroli światowych cen. Nie pomogła także nieszczególnie świetna aukcja UST, na której Departament Skarbu ulokował 12 mld USD w 20-letnich papierach. Spadł zarówno bid-to-cover, jak i udział zagranicy. Z kolei wysoki okazał się spread wobec handlu przedemisyjnego.

Kierunek w Europie był ten sam, aczkolwiek w ruchu istotnie wypłaszczającym. Niemiecka krzywa podniosła się na krótkim końcu (2Y) o 11 pb., na środku krzywej (10Y) o 9 pb., a na długim końcu (30Y) o tylko 2 pb. Finalnie zamknęła dzień na 2,08% (2Y), 2,37% (10Y) i 2,33% (30Y). Trzeba zwrócić uwagę na fakt, że jesteśmy w środku sezonu wyników i duża część raportów okazuje się symbolicznie lepsza od oczekiwań lub zgodna z nimi (pomijając głośny przypadek Apple’a). To duży kontrast wobec snutych jeszcze nie tak dawno wizji Armageddonu na zimę tego roku, jakkolwiek nie mówimy „hop” przed wiosną. Natomiast taki rozwój wypadków zapewne przekonuje inwestorów, że dane makro na razie nie dają bankierom centralnym podstawy do zaprzestania zacieśniania polityki pieniężnej.

Obligacje: Rentowności znów w górę  - 1

Obligacje: Rentowności znów w górę  - 1

Reklama

Dziś od rana dochodowości rosną. Po wczorajszych wystąpieniach przedstawicieli Fed Jamesa Bullarda i Charlesa Evensa, dziś rano dołożyły się zaskakująco wysokie odczyty PPI z Niemiec. Tym razem wsparcie dla PPI dostarczały ceny gazu i będące jego pochodnymi surowce chemicznych oraz ceny energii przy zdecydowanie nieproinflacyjnej kontrybucji wielu wyrobów przetworzonych. W tym „rec-flacyjnym” dla Europy i bardziej inflacyjnym, a mniej recesyjnym dla USA, klimacie spodziewamy się kontynuacji przecen długu.

 

 

Krajowe obligacje szukają dna

W środę SPW nadal były wyprzedawane w tempie niewiele mniejszym niż na początku tygodnia. Wczoraj krzywa SPW podniosła się w niemal równoległym ruchu o śr. 18 pb. do odpowiednio 8,79% (2Y), 8,61% (5Y) i 8,34% (10Y). Szczególnie mocniej od ruchu na krzywej PLN IRS były wyprzedawane krótkie papiery. Łącznie to już +70 pb. na krótkim końcu i +60 pb. na długim końcu w tym tygodniu.

Reklama

Obligacje: Rentowności znów w górę  - 2

Obligacje: Rentowności znów w górę  - 2

Przecena jest niemałej skali i częściowo związana z podwyższoną premią za ryzyko (marże ASW kolejną sesję w górę) związaną z zamieszaniem wokół konfliktu na linii rząd-KE. Przypominamy jednak, że wciąż obserwujemy wzrost stawek FRA, co oznacza powrót gry pod kolejne podwyżki stóp NBP. Na razie rynek wycenia śmiałe +75 pb. na najbliższym posiedzeniu Rady.

Dziś spodziewamy się kontynuacji zwyżek dochodowości w ślad za rynkami bazowymi. Szansę na wyhamowanie może dać publikacja danych o płacach, o ile zaskoczy silnie negatywnie.

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Chcesz, żebyśmy opisali Twoją historię albo zajęli się jakimś problemem?

Masz ciekawy temat? Napisz do nas

Napisz do redakcji


BGK - analizy ekonomiczne

BGK - analizy ekonomiczne

Bank Gospodarstwa Krajowego to polski bank rozwoju, jedyna taka instytucja w kraju. BGK wspiera zrównoważony rozwój społeczno-gospodarczy Polski. Jego działania wpływają na powstawanie miejsc pracy, budowę mieszkań, rozwój infrastruktury i poprawę jakości powietrza. Bank dba o przyszłe pokolenia - buduje kapitał społeczny, rozwija przedsiębiorczość i zapewnia odpowiedzialne finansowanie. Jest obecny w każdym regionie Polski, a także za granicą - ma swoje przedstawicielstwa w Brukseli, Londynie, Frankfurcie nad Menem i Amsterdamie. BGK wspiera eksport i ekspansję zagraniczną polskich firm. Jest pomysłodawcą, współzałożycielem i głównym udziałowcem Funduszu Trójmorza, który inwestuje w infrastrukturę transportową, energetyczną i cyfrową w krajach regionu Trójmorza. BGK, poprzez współpracę z biznesem, sektorem publicznym i instytucjami finansowymi, odpowiada na potrzeby gospodarcze oraz podejmuje szereg inicjatyw promujących zrównoważony rozwój.


Reklama

Czytaj dalej